投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英(yīng)伟(wěi)达(dá)或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精选放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲(bēi)观(guān)。

放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入(rù)，而是(shì)需(xū)要在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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