个人养老金(jīn)业(yè)务试点落(luò)地半年，你参(cān)与了吗？

　　自去(qù)年11月27日开始，个人养老金开始(shǐ)进入(rù)为期一年的试点，在全国(guó)选取(qǔ)了36个试点城(chéng)市和地区(qū)进行(xíng)推(tuī)进。据人力(lì)资源和社会保障部数据(jù)显示，截(jié)至今年(nián)3月末，个人(rén)养老金(jīn)开户数(shù)量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作为个(gè)人养老金业务的代销主渠(qú)道(dào)之一，证券(quàn)公司凭借其(qí)与权益产品的紧密(mì)联系和与投资者(zhě)的深度了解，在(zài)养老基金销售方面已有多方实践。时值个人(rén)养老金业务试点推行半(bàn)年之际，中国(guó)基金报记者深入(rù)多家券商，了解(jiě)个(gè)人养老金代销中(zhōng)的“苦(kǔ)与乐”。

　　发挥(huī)财富(fù)管(guǎn)理优势

　　券商深耕个人养老金市(shì)场

　　中国基金报(bào)记者 闫晶滢

　　试点半年(nián)以来，个人养老(lǎo)金业务正在获得(dé)更(gèng)多证券公司的重(zhòng)视。

　　早在去年11月个人养老金试点落地，14家券商获(huò)得代销(xiāo)资格。截至今年(nián)3月31日，证(zhèng)监会更新名录中个人养老金基金数(shù)量增(zēng)加至143只，券商数量扩(kuò)容至18家，平安证券、安信证券及中信证券（山东(dōng)）、中信证券华南新增获(huò)批。

　　作为公募基(jī)金最主要的(de)代销方之一，证券公司在个人养老金业务(wù)试(shì)点的铺开和推广中持续发力，个人养老(lǎo)金业务(wù)也(yě)成为大型券(quàn)商们财富管理转型的重(zhòng)要抓手。通过(guò)精心布局(jú)产品及渠道，与基金投顾服(fú)务结(jié)合，试点券商(shāng)充(chōng)分发(fā)挥财富(fù)管理优(yōu)势，做“精”养老基金销售(shòu)。

　　产(chǎn)品布局：要全更要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前，个人养老金(jīn)可投资(zī)的(de)产(chǎn)品主(zhǔ)要有四类(lèi)：银行理财、储蓄存款、养(yǎng)老保险(xiǎn)、公(gōng)募(mù)基金。据人社部个人养老金产品(pǐn)名录显示，当前上线个(gè)人养老(lǎo)金产品(pǐn)共有652只，其中储蓄类产品、理财类产品(pǐn)、基(jī)金类产(chǎn)品、保险(xiǎn)类(lèi)产(chǎn)品分(fēn)别为465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证(zhèng)券(quàn)公司(sī)代销个人养老金产品资(zī)格受到明显限制，仅(jǐn)部分具备保险兼业(yè)代(dài)理牌照的证券公司(sī)可销售养(yǎng)老保险，大多数试点券商将视线聚焦于(yú)公募基金上进(jìn)行重点开(kāi)拓，发力“全布局”。

　　例如，海(hǎi)通证券在2022年年报中表示，其(qí)顺(shùn)利获得(dé)首批个(gè)人养老金基金销售资格，完成全部(bù)40家(jiā)基金管理公司共(gòng)计(jì)126只个人养老金(jīn)基金产品(pǐn)的上线，基本(běn)实现个人养老(lǎo)金公募基金产品全覆盖(gài)。

　　中信建投个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)负责人向中国基金报记者介绍称，中信建(jiàn)投已引进华夏基金等发行养老基金管(guǎn)理(lǐ)人的(de)137只(zhǐ)Y份额产品，后续将不断完善产品池(chí)。东方(fāng)证(zhèng)券亦表示(shì)，目前已基(jī)本实现了养老公募基(jī)金的全(quán)覆盖。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人指出(chū)，从(cóng)客户服务(wù)办理的(de)角度看，大(dà)部分客(kè)户更愿意(yì)在产(chǎn)品货(huò)架丰(fēng)富的(de)机构办理(lǐ)个人养老(lǎo)金业务(wù)。因(yīn)此在服(fú)务体系的(de)基(jī)础架构上，风格多(duō)样、风险收益多元的产品(pǐn)货架能够(gòu)带(dài)给客户(hù)更好的服(fú)务办理体验，产品布局的“全面(miàn)”是个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务的基(jī)础。

　　与此同时(shí)，从客户投(tóu)资选择的角(jiǎo)度讲，大部分客户对于金融产品(pǐn)的特(tè)征(zhēng)和(hé)策略的认知、对(duì)自身投资能(néng)力、投(tóu)资意(yì)愿、投(tóu)资目的的(de)认知较为模糊。帮助(zhù)客户做好“养老(lǎo)规划”、协助(zhù)客户筛选(xuǎn)“合适的产(chǎn)品”，就成为(wèi)服务(wù)机构的“核心(xīn)竞争力”。在全面(miàn)引入个人养老(lǎo)金可投资的(de)产品类(lèi)型的基础上，各家机构(gòu)需要深(shēn)入、充分、严谨地(dì)研究每(měi)类(lèi)产品的(de)特性；结合(hé)存量客户的个性化(huà)画像和客户特点，为(wèi)客户提供切实可行的产(chǎn)品评估体系和养老(lǎo)规(guī)划方案。

　　实际上，对于个人投(tóu)资者来说，当前阶段认可并(bìng)开通(tōng)个人(rén)养老金账户的理由，一是(shì)来自(zì)开户渠道(dào)的(de)多(duō)重(zhòng)福利(lì)动员，二(èr)是个(gè)人养老金(jīn)带来的个税抵扣优惠(huì)。但不(bù)可否认的是(shì)，虽然开户数(shù)量(liàng)众多(duō)，但缴存比(bǐ)率仍不(bù)理想。

　　由于个人养老(lǎo)金退休后(hòu)才能取出，这每年12000元自然是需要在账户(hù)内充分利用长(zhǎng)期投资(zī)，但如何投(tóu)资也令不少(shǎo)投资者(zhě)犯难：买什(shén)么、买(mǎi)多少，在哪买、怎么(me)买，选择越多，困(kùn)难越多(duō)。现(xiàn)有(yǒu)养老产品的选择(zé)已令投资者目不暇接，如何让投(tóu)资(zī)者(zhě)选(xuǎn)择到适(shì)合(hé)自己的产品(pǐn)，证券公司(sī)的投顾力量大(dà)有可为。

　　“中(zhōng)信建投拥有近万名高素(sù)质的投资(zī)顾问，帮助(zhù)客户甄选适(shì)合自身的(de)养老产品(pǐn)，做好(hǎo)养(yǎng)老(lǎo)规划(huà)和(hé)资产配(pèi)置，做(zuò)到客(kè)户(hù)的‘好医生’。”前述(shù)负(fù)责人称(chēng)，中(zhōng)信(xìn)建投采取(qǔ)线上线下相结合(hé)的方式，注重交流和体验，为客户提供有(yǒu)温度的专业(yè)服务(wù)。

　　国泰君安在推广个人养老金业务时曾(céng)介绍，其结合(hé)个人养老金(jīn)基金特点，细(xì)化形成“甄选100个人(rén)养老金(jīn)基金评价(jià)标准”，综(zōng)合基(jī)金(jīn)公司治理水平(píng)、投研能(néng)力、业(yè)绩评(píng)价、风险管理、声誉口(kǒu)碑量化(huà)评价，优选值得信赖的养老金(jīn)基(jī)金；选出“综合优选”、“养(yǎng)老专家(jiā)”、“投(tóu)研大咖”、“风险收益性价比(bǐ)”、“聚(jù)焦股息”等特色养老(lǎo)金基金(jīn)产品(pǐn)清单，满足养(yǎng)老金客户个(gè)性化养老需(xū)求(qiú)。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓(tuò)展(zhǎn)“上门(mén)服务”企(qǐ)业员(yuán)工

　　不得不承认的(de)是，虽然证券公司营业网点数量在“金融圈(quān)”内并不算少，但(dàn)远难(nán)以(yǐ)与大(dà)型商(shāng)业银行的(de)优势相匹敌。

　　此(cǐ)前(qián)兴业银行召开的(de)2022年报发(fā)布会上，该行高(gāo)管(guǎn)透露，截至(zhì)2022年末，该行(xíng)已经(jīng)累计(jì)开立个人(rén)养老金账(zhàng)户229.16万户(hù)，位列(liè)全行业第三位，市场占(zhàn)有(yǒu)率超10％，仅次于(yú)建设银行和(hé)工商银行(xíng)。相比之下(xià)，鲜有券商愿意公布投(tóu)资者通过其(qí)渠道(dào)开通个人(rén)养老金账户的情况。

　　产品方面，国家(jiā)社会保(bǎo)险公(gōng)共服务平台上(shàng)仅(jǐn)可查询(xún)商业银行个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)开办情况(kuàng)。其中显示，23家(jiā)获(huò)准开办个人(rén)养老金业务的银行中，有22家开设了资金账户和储蓄交易业(yè)务，8家同时开展了基金交(jiāo)易业(yè)务、保险交易业务和理财交(jiāo)易(yì)业务。

　　与大(dà)型商业银行所拥有的产品(pǐn)和(hé)渠道优势(shì)相(xiāng)比，证券(quàn)公司个人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)的规模相对有限，仍(réng)处于积极开拓阶段。

　　不过(guò)，虽然网点数量难以比拼，但券商发(fā)力(lì)个人养老金业务，自有其独(dú)特“打(dǎ)法”。记者注意到(dào)，多家券商在推广(guǎng)个人养老(lǎo)金业务(wù)时，将(jiāng)“一站(zhàn)式”服务(wù)作为宣传重点。

　　例如，国泰君安此前(qián)表(biǎo)示(shì)，重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思其个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务从引(yǐn)导客(kè)户形成科学养(yǎng)老理财(cái)观念(niàn)的(de)长远视角出发，为客户提(tí)供从(cóng)产(chǎn)品策略、到产品优选、再到组合配置的(de)全周期专业资配(pèi)服务和一站式(shì)的产(chǎn)品选择。中信证券亦推出个人养老(lǎo)金(jīn)投资一站式解决方案(àn)“信养(yǎng)计划(huà)”，为客户提供含账户管理(lǐ)、资产配(pèi)置(zhì)、服务陪伴于一体(tǐ)的个人养老金投资综合服务。

　　除了“引进(jìn)来”并全方位服(fú)务投(tóu)资者(zhě)外，“走出去”也是(shì)部分券商开拓(tuò)个人养老金(jīn)业务的(de)解决(jué)方案(àn)。东(dōng)方证券副总裁徐(xú)海宁向记(jì)者介绍，东方证(zhèng)券基于对(duì)个人养老(lǎo)金目(mù)标客群(qún)的深入(rù)研究，将(jiāng)开发大(dà)中型企业作为个人养(yǎng)老金(jīn)客户拓展的重点方(fāng)向，制定了“上海深度、全国广度”的推广(guǎng)计划(huà)。

　　具体而言，东方证券(quàn)协同(tóng)系统内(nèi)成员公司开展走进(jìn)企业推广个人养老金活动，为企业单位员(yuán)工提供(gōng)个人养老金上门服务，免去客(kè)户前往营业厅(tīng)办(bàn)理业务路上花费的(de)时间，提高服务效率(lǜ)，节约客户时间。展业初期组织(zhī)了超过100场的个(gè)人(rén)养老金走(zǒu)进企业服务活动(dòng)，覆盖企业员工近万人。

　　个人养老金制度试点半年

　　持(chí)有体(tǐ)验成产(chǎn)品胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下(xià)旬，券商代销(xiāo)个人养老金业务(wù)“开(kāi)闸”，多(duō)家获资质的机(jī)构正式(shì)展业，逐鹿(lù)个(gè)人养老金市(shì)场。如(rú)今，个人养老(lǎo)金(jīn)制(zhì)度实施已(yǐ)有半年(nián)，相关产品的(de)收益率(lǜ)和(hé)回撤情况、产品能否真正满(mǎn)足养(yǎng)老(lǎo)诉求(qiú)等问题，持续成(chéng)为市场关注焦点。

　　多位券(quàn)商业内人士表示，由于资(zī)金“只进不出”，认购的产品(pǐn)又是为了(le)满(mǎn)足养(yǎng)老需求(qiú)，投(tóu)资者更希望(wàng)能(néng)实现低(dī)波动、低回(huí)撤。如何(hé)做(zuò)到从中长期保值增(zēng)值(zhí)同时又让(ràng)客户体验良(liáng)好是个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)产品成(chéng)败的关键(jiàn)。

　　提供更匹配的养老(lǎo)产品

　　同时服务上寻(xún)求(qiú)创(chuàng)新突(tū)破

　　眼下，个人(rén)养老金业务已(yǐ)然成(chéng)为券(quàn)商(shāng)财富管理转型的核心方向之一。通过(guò)不断完(wán)善(shàn)客户服务(wù)体(tǐ)系(xì)，满足客户多(duō)层次金融需求，促进财富管理(lǐ)业务高质量发展，券商在业务内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多名券商业内人士(shì)表示，在客户(hù)分(fēn)类服务(wù)方面，会根据国家(jiā)政策选(xuǎn)择社保关系在先行城市（地区(qū)）、能享受税优且对税优敏感(gǎn)、对(duì)理(lǐ)财有(yǒu)初步认知(zhī)的客户进行第(dì)一阶(jiē)段的(de)重点(diǎn)服务，对其他客户会随着试(shì)点(diǎn)扩大和客户(hù)画像的覆盖(gài)进行后续服(fú)务。

　　东(dōng)方证(zhèng)券副总裁徐(xú)海宁表示，证(zhèng)券公司可重点(diǎn)关注企事(shì)业单(dān)位(wèi)员工(gōng)，特别是大中型(xíng)城市具有一(yī)定经营规(guī)模的企业员工，他们能够享受个(gè)税抵(dǐ)扣的优势，具备一定投资意识(shí)和财(cái)务认知(zhī)；这类人群对未来退(tuì)休有一定的规划和(hé)想(xiǎng)法。

　　同时，由于个人养(yǎng)老金(jīn)是一(yī)个(gè)增(zēng)量市场(chǎng)，对证券公(gōng)司而(ér)言，针对潜在客(kè)群可(kě)以全市场覆盖。证券公司(sī)可以(yǐ)通过(guò)投(tóu)研优势(shì)和专(zhuān)业投顾队伍，创(chuàng)造更多养老投资场景，跟(gēn)踪了解客户(hù)的风(fēng)险偏好，结合稳健、平衡(héng)、积极等不同(tóng)风(fēng)险类型的养老(lǎo)基(jī)金，帮助(zhù)客户建立个人(rén)养老金投资计划(huà)。此外，证(zhèng)券公司可以通过(guò)加强(qiáng)顾问(wèn)服(fú)务(wù)，帮助客(kè)户(hù)有效应对(duì)投资组合净值的波动，引导客户(hù)持续参与养老金(jīn)投(tóu)资，提升客户养老投资的(de)获得感(gǎn)、体验(yàn)感。

　　银(yín)河证券相关业务(wù)负(fù)责人表(biǎo)示，会针(zhēn)对不同风险(xiǎn)承受(shòu)能力、不同年(nián)龄结构(gòu)和不同(tóng)资金体量制定个性化养老策略。比如对每年享税优(yōu)的1.2万(wàn)个人(rén)养老金(jīn)，为居民（无(wú)需开户）提供符(fú)合监管部门要求的金融机构和金融(róng)产品(pǐn)清单、通(tōng)俗易懂(dǒng)的“养(yǎng)老看隔(gé)壁”理财案例(lì)、养老讲(jiǎng)堂等(děng)信息和交易服务；对1.2万(wàn)之外的资(zī)金(jīn)，提供更丰富的“安养计划plus”养老金融服务，包括养老计算器、个性(xìng)化的补(bǔ)充养老解决方案、定期(qī)的养老方案跟踪报告以及(jí)养老(lǎo)直播服务，做好(hǎo)“老百姓身边的养老专家”。

　　在服(fú)务创新方(fāng)面，徐海宁(níng)认为，证券公司需要(yào)有(yǒu)长远眼光，打造增量市场，承(chéng)担(dān)起构建养老金第三支(zhī)柱的重要使命。

　　第一，在获客(kè)及投教方(fāng)面，应加大(dà)资源(yuán)投(tóu)入，通过教育(yù)和陪伴，提高客户对个人养老(lǎo)金的认知(zhī)。走进企事业单位，通(tōng)过上门(mén)服务(wù)的方(fāng)式触(chù)达企业和客户，举办专题讲座、在线研讨(tǎo)会和投资教(jiào)育活动(dòng)，帮(bāng)助客户(hù)了解个人(rén)养老金(jīn)的重要性、投资(zī)策略和长期规划(huà)，激发客(kè)户对(duì)个(gè)人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务功(gōng)能优化(huà)方面，建立内容丰(fēng)富的一站(zhàn)式个人养老金专区，既包括产品购买、定投、持仓(cāng)查询等基础功能，提供丰富的(de)养老资讯和实用(yòng)养老(lǎo)工具（如节税(shuì)计(jì)算器），加强与客户的深度互动。

　　第三(sān)，在金(jīn)融(róng)科技应用(yòng)方面(miàn)，引入智能科技(jì)和(hé)人工智能(néng)技术，通过数据分析和(hé)算(suàn)法模型，根据客(kè)户的风险承(chéng)受(shòu)能力、资(zī)产状况和目标退休年限，定制化推荐养老金产品组合，并提供实时投资组(zǔ)合跟踪和风险管理工具，帮助客户更(gèng)好(hǎo)地实现养老投资保值增值。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关业务负责(zé)人则表示，可以通(tōng)过“人+科技”，在大数(shù)据智能客户分析系统的基础上，可以(yǐ)针对不同养老(lǎo)诉求(qiú)的客户达成“千(qiān)人千面”的个性化服务，人(rén)是(shì)“1”，科技（线上与线下结合）是后面的“0”，二者(zhě)有(yǒu)机结合，为不同生(shēng)命周(zhōu)期和年龄阶段(duàn)的客户提供专业的、一对一的养老(lǎo)配置服务。

　　运行(xíng)半年七成收益告(gào)负(fù)

　　客户体(tǐ)验成(chéng)产(chǎn)品胜负手

　　个人养(yǎng)老金制(zhì)度实施(shī)已有半年，产品收益(yì)和(hé)回撤率(lǜ)大不(bù)大？产品能不能满足真正的(de)养老诉(sù)求？这些问题都是投资者(zhě)的重要关(guān)注点。

　　记(jì)者注意到(dào)，目前(qián)养老目标基金的整(zhěng)体(tǐ)收益水平并不乐观。Wind数(shù)据显示，全市(shì)场(chǎng)149只(zhǐ)公募养老基(jī)金产(chǎn)品，近七成收益告负。其(qí)中(zhōng)，业绩垫底(dǐ)的一只个(gè)人养老目标基金自成立(lì)以来回报为-7.27％，此外，还有超20只(zhǐ)产品收(shōu)益在-3％左右。

　　而(ér)业(yè)绩表现较好的有平安稳健养(yǎng)老一(yī)年Y、中欧预见养老2025一年持有(yǒu)（FOF）Y自去(qù)年11月成立以来回报均为3.15％，紧随其后的是兴(xīng)全(quán)安泰稳健养老一(yī)年(nián)持有Y，自成立以来回报为(wèi)2％，另有富(fù)国、万(wàn)家(jiā)、华宝、景顺长城(chéng)、南方、华夏(xià)等旗下超10只养老目标基(jī)金收益(yì)在1％以上。

　　多位券商业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，由(yóu)于资金“只进不出”，认购(gòu)的产品又是(shì)为了满足养老需求，投资(zī)者更希望能(néng)实(shí)现(xiàn)低波动、低(dī)回撤。如何(hé)做到从中长期保值增值(zhí)同时又让客户体验良好是个人养(yǎng)老产品成败的(de)核心。

　　“养老属性(xìng)的产品应力争为客(kè)户保(bǎo)值(zhí)增(zēng)值，否(fǒu)则将违背(bèi)客户通过投资达到‘养(yǎng)老(lǎo)目的’的初衷。”银河证券相关业务负责人(rén)介绍，目前个人养(yǎng)老(lǎo)金可投资的4类产品风(fēng)险收益特(tè)点明(míng)显，有的类(lèi)别更侧重本金安全、有(yǒu)的类别(bié)更侧(cè)重(zhòng)资产增值；但同时，每(měi)个类别很难做到在(zài)保证(zhèng)其特点达到的同时又规(guī)避掉(diào)该类产品的风(fēng)险或(huò)缺陷。“从不同客群情(qíng)况来看(kàn)，低波低回撤对于离(lí)退休时点较近的(de)投资者比(bǐ)较合(hé)适，性价比(bǐ)高的中(zhōng)波动(dòng)中回(huí)撤、高(gāo)波动高回(huí)撤特征产品对(duì)于还有(yǒu)20-30年(nián)才(cái)退休的投资者也是可(kě)以选择(zé)的，拉(lā)长周期(qī)看也能(néng)满足客户养老类资金的保值(zhí)增值效果。”

　　为达到上述两(liǎng)个目的(de)，前提(tí)是有一套完(wán)整、自洽(qià)、适(shì)用、有效且动(dòng)态适配的产品评价体(tǐ)系，通过该体系的(de)评价，能较为(wèi)清晰地区分出产(chǎn)品的“性价比(bǐ)”（如(rú)风险收(shōu)益比等）、能公平、公正地对同(tóng)类或(huò)者(zhě)同策(cè)略产品(pǐn)进行综合评判。如此，才能(néng)真正将好的(de)产(chǎn)品、合适的产品(pǐn)推荐给合(hé)适的(de)客户群体。

　　“养老组(zǔ)合(hé)基金(jīn)分为目标风险型和(hé)目标日(rì)期型两大类，投资者可以根据自身投资目标和风险承受能(néng)力(lì)选择具体的产品。比如低风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)的客户可(kě)选择目(mù)标日期型中(zhōng)的稳健类产(chǎn)品，通过严格(gé)控(kòng)制股票(piào)资产仓(cāng)位(wèi)降低产(chǎn)品波动(dòng)，带给客户相对稳健的收益。”徐海宁表示，目前我(wǒ)国(guó)城镇(zhèn)职工养老(lǎo)金替代(dài)率尚(shàng)有不(bù)足，根据(jù)国(guó)际经验(yàn)，如(rú)果退休后(hòu)的养老金(jīn)替(tì)代率大于70％，即可维持退休前的生活水平，养老金投资的增值功能也是(shì)一个重(zhòng)要考量。由于个人养老金(jīn)取用需要达到年龄等条件，投资资金具有长期性(xìng)，可(kě)以达到(dào)几十年，能(néng)够承受(shòu)一定的短期波动，对于追(zhuī)求长期投资(zī)收益的客户，可以配置一(yī)定高比例资金在权益(yì)型资产(chǎn)上，实现养老投资的保值增值目标(biāo)。

　　中信建投个人养老金相关(guān)业务(wù)负(fù)责人也认为，个人(rén)养老金产品具有一定(dìng)的普惠(huì)金(jīn)融属(shǔ)性，需要关注老百姓长期(qī)保值(zhí)增值的养老(lǎo)需求。站在资(zī)产角度，想要实现长期资金的(de)稳健(jiàn)投(tóu)资回报，资(zī)产配置不可或缺。通过投(tóu)资不(bù)同品种(zhǒng)、不同(tóng)收益(yì)特征、低相关性的金融(róng)资产，有(yǒu)助于实(shí)现(xiàn)风(fēng)险分散、降低总体(tǐ)波动(dòng)，从而(ér)更好(hǎo)地(dì)满足投资者的养老(lǎo)投资目标。

　　推(tuī)动个人(rén)养老金业务高质量(liàng)发展

　　道(dào)阻且长

　　在(zài)个(gè)人养老金业(yè)务积极(jí)发(fā)展的同时，与(yǔ)渠道网点(diǎn)和(hé)客户众多的银行等机构相比(bǐ)，券商如(rú)何(hé)突破(pò)自身瓶颈，实现差异化的发展，可(kě)以说是“道(dào)阻且长”。

　　银(yín)河证券(quàn)相关业(yè)务负责人表(biǎo)示，银行、券商、基金独立销(xiāo)售机构都可参与到(dào)为客(kè)户提供个人养老基金服务，几类(lèi)机构优势互补(bǔ)，严格意义(yì)上说(shuō)是竞(jìng)合而非(fēi)竞争更非“相杀”关系(xì)，每类机构或者每家机构(gòu)可以根据自(zì)己的资源禀(bǐng)赋，充分发挥自身优势，服(fú)务好有养老投资需求的投资者。

　　“在政策上，未来还有(yǒu)以下三方面诉求(qiú)：一是增强基(jī)础设施建设，能在服务时效(xiào)性(xìng)上与银(yín)行拉平，提供7×24小时的开户、下(xià)单服务(wù)；二是增加(jiā)产品销售范围，在(zài)养老品类上更加(jiā)丰富，除特殊产品外，增加(jiā)可为(wèi)客户提(tí)供的养老产品（如养老理财）；三是明确养老规划业务合(hé)规性(xìng)，为不同的客户提(tí)供基于客户需求(qiú)和(hé)画(huà)像的养(yǎng)老规划方案。”上(shàng)述负责人(rén)提到。

　　中信建投个人养(yǎng)老(lǎo)金相关业(yè)务负责人(rén)提出，当(dāng)前的(de)政策要求下(xià)，客户如果想在(zài)券商(shāng)端参(cān)与个人养老金投资，需要分别(bié)在银行端、个税端进(jìn)行一系(xì)列前序(xù)操(cāo)作步(bù)骤，对于尚不熟悉业(yè)务流程的投资者(zhě)来讲，体(tǐ)验不(bù)太(tài)友好。

　　“此外，由于政策对(duì)代销个(gè)人(rén)养老金产品的管理(lǐ)要求，券商暂时(shí)无法(fǎ)上(shàng)线储蓄类、理财类、保(bǎo)险类产品，可供投资者选择的产品种类较为单一，难(nán)以进一(yī)步为投资者提供更丰富的(de)个人养(yǎng)老金配置方案。未来(lái)期待能够从政策(cè)端进一步简(jiǎn)化投资者的办理(lǐ)流程，提升客户体验(yàn)；给予券商(shāng)在(zài)多样(yàng)化个人养老金品种的(de)引入和(hé)研发上的(de)政策支持，丰富(fù)客户多元化的投资选择。”该(gāi)负责(zé)人称。

　　开户热投(tóu)资冷

　　券(quàn)商发力个人养(yǎng)老第(dì)二曲线

　　中国基金报记(jì)者 莫琳

　　随着个人所得税(shuì)退税的(de)开始，不少(shǎo)人发现自己的退税(shuì)比去年多了不(bù)少(shǎo)，仔(zǎi)细询(xún)问(wèn)之(zhī)下(xià)才(cái)发现(xiàn)，是因为去年底开通了个人养老金业务，并入了金。这一消(xiāo)息大大(dà)刺(cì)激了不少本来不想开户的年轻(qīng)人。

　　根据人社部披(pī)露的数据，截至今年3月底，个人养老(lǎo)金(jīn)参加人数达3324万人(rén)。与3月初(chū)的2817万人相(xiāng)比(bǐ)，短短的一个(gè)月(yuè)的时间(jiān)里，增加了500万户，开(kāi)户(hù)速度(dù)明显提升。

　　虽然开户数快速攀升，但(dàn)是个(gè)人养老(lǎo)金累计缴费约200亿(yì)元，人(rén)均缴费低(dī)于1000元。此外，据中国(guó)保险资管业协会执行副会(huì)长兼秘书长曹德(dé)云(yún)透露，在截至2023年3月开立个人养(yǎng)老(lǎo)金账户的(de)三千多万人中，仅900多(duō)万人完成(chéng)了资金储存(cún)。

　　从记者走访的(de)结果来看，个人(rén)养(yǎng)老金产品的收益率远低于(yú)预(yù)期，是大多人不(bù)愿意入金的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。而选择(zé)开户的原因主要是为(wèi)了“薅羊(yáng)毛”（金融机构出台了不少(shǎo)吸引客(kè)户开户的优惠(huì)政策(cè)）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问题？银河证券相关业务负责人(rén)认为，这是一个专业活，既需要(yào)了解客(kè)户的(de)经(jīng)济状况、风险偏(piān)好和养老规(guī)划，也需要业务人员及其(qí)所(suǒ)在机构有比较专业且综(zōng)合的服务能力。

　　也有部分投资(zī)者认为，个人养老(lǎo)金产(chǎn)品每年封顶12000元(yuán)，难(nán)以充(chōng)分满足(zú)个(gè)人或家庭养老的(de)全面(miàn)需(xū)求，还需(xū)要结(jié)合其他商业产(chǎn)品(pǐn)等综(zōng)合(hé)考虑；大多数产品流动性差(chà)，难以预防到退休(xiū)前的应急资金需求。

　　从产品端(duān)改善“开户热(rè)投资冷”

　　虽然近半年来，个人(rén)养老金产品(pǐn)正在逐(zhú)渐(jiàn)丰富，但是“开(kāi)户热投资冷”的现象没有随之发生改变(biàn)。

　　中国保险资(zī)管业协(xié)会执行副会长兼秘(mì)书长曹德(dé)云在近期(qī)举办的2023清(qīng)华五道口全球金(jīn)融论坛(tán)上表示，目(mù)前个人养老(lǎo)金试(shì)点(diǎn)效(xiào)果呈“两低三不”漏斗状，即建立账户人数占(zhàn)基本养老保险参保人(rén)数比(bǐ)例低、已缴费(fèi)人数占建(jiàn)立账户人(rén)数比例低；产品(pǐn)供(gōng)应不(bù)均衡(héng)、选购渠(qú)道不畅、民众参保(bǎo)意愿不强。

　　针(zhēn)对产(chǎn)品供应不均(jūn)衡的问(wèn)题，国家金融监督管理总局(jú)出(chū)手，率(lǜ)先增加(jiā)养老保险产品的供给。近日，国家(jiā)金融监督管(guǎn)理总局已向业内就关于促进专属商业养老(lǎo)保险发展有关事项(xiàng)征求意见。根据征求意见稿，专属商业养(yǎng)老保险(xiǎn)拟由(yóu)试点业务转为常(cháng)态化业务。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着专(zhuān)属商业(yè)养老保(bǎo)险转为常态化业务，参与该项业(yè)务(wù)的险企(qǐ)数量将增加不少(shǎo)。此外，专属商业养老保(bǎo)险(xiǎn)是对接个人养老金(jīn)制度(dù)的(de)主要保险产品，这意味着个(gè)人养老金(jīn)保险(xiǎn)产品名单也将扩容。

　　据了解，专属(shǔ)商业养老(lǎo)保险采(cǎi)取(qǔ)“保证+浮动”的收益模(mó)式，提供稳健型、进取型两种风格账户供(gōng)客(kè)户选(xuǎn)择。据各家保险公司披(pī)露(lù)的专(zhuān)属商业(yè)养(yǎng)老保险(xiǎn)产品2022年结算利(lì)率，稳健账户(hù)结算利率约4.0％至5.15％，进取账户(hù)结算利率(lǜ)约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现有的个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)保险的收益率(lǜ)。

　　在(zài)增(zēng)加产品(pǐn)供给(gěi)的同(tóng)时，多家金融(róng)机(jī)构(gòu)呼吁从产品设计端(duān)解(jiě)决“开户(hù)热投资冷”的问题。

　　在银河(hé)证券(quàn)相关业务负责人看来，“老(lǎo)龄(líng)风险”与其(qí)他(tā)投资风险相比，有(yǒu)其更加(jiā)突(tū)出的特(tè)点(diǎn)，包括(kuò)为退休人群提供稳定安(ān)全有保障且抗通胀的收入(rù)补充来源、对冲长寿风险、为高龄人群储备失(shī)能养(yǎng)护和医疗应急资产、为退休人群规划遗产、将养老(lǎo)投资与养老保障/养老(lǎo)生活无缝(fèng)对接等。

　　养老金融(róng)产品(pǐn)的设计初心，必(bì)须切实从客户需(xū)求出发(fā)；养老金融产(chǎn)品的设计(jì)理念，必须紧密围(wéi)绕承(chéng)担(dān)、减少(shǎo)或转移(yí)上(shàng)述“老龄(líng)风险”主(zhǔ)旨；养(yǎng)老金融(róng)产品(pǐn)的设(shè)计成果，应该更多的让利于民、普惠(huì)百姓，运用好专(zhuān)业的金融工具、做艰难(nán)但长期正确的(de)事。

　　因此，能否(fǒu)设(shè)计出充分利(lì)用资本市场具有良好增值能力(lì)资(zī)产的养老产品(pǐn)取决于发行人（或(huò)管理(lǐ)人）的产品(pǐn)设计能力和资产管(guǎn)理能力。“证(zhèng)券公司作为(wèi)财富管理服务提供(gōng)商，可以(yǐ)与产(chǎn)品发行人（或管理(lǐ)人）合作，根据客户需求设计出在养(yǎng)老功能方(fāng)面更(gèng)有竞争力的产品”，上述负责人(rén)表示。

　　中(zhōng)信建投(tóu)也希(xī)望能参与到具(jù)体的产品(pǐn)设计之中。其个(gè)人养(yǎng)老业(yè)务(wù)负责(zé)人建议，参考部(bù)分发达国家的经验，未来除了股、债配置(zhì)，或在未来可以(yǐ)考虑增加底层可投标的(de)类型，如REITS、衍(yǎn)生品、雪球等(děng)另类(lèi)资(zī)产，丰富投资者的可选标的(de)，更好地分散(sàn)投资(zī)风险。

　　励正集团中国(guó)区总裁张雨(yǔ)萌建议(yì)，应该(gāi)避免(miǎn)“开空(kōng)账”。也就是说，参与者可以直接在开户的(de)时候(hòu)做投资选择。这样在开户的时候就可以(yǐ)形成闭(bì)环体验。

　　针对参与个人养老金(jīn)可能面临(lín)的(de)流动性问(wèn)题(tí)，长城人寿保(bǎo)险(xiǎn)股份(fèn)有限公(gōng)司总经(jīng)理王玉(yù)改近日表示，保(bǎo)险公司可以通过(guò)“保单(dān)质押(yā)贷(dài)款”等多种金融工具来解决客户对短期资(zī)金的需求(qiú)。

　　券商发力个人补充养老金融方案

　　此外，针对(duì)1.2万难以满(mǎn)足个人或家庭养老的全面需求(qiú)，多家券商还发(fā)力个人养老金(jīn)账(zhàng)户(hù)以(yǐ)外的个人补充(chōng)养老(lǎo)金融(róng)方案(àn)，例(lì)如银(yín)河证券的(de)“安养计划plus”、中信(xìn)证券的“信养计划(huà)”等。

　　银(yín)河证券产品中心副总经理鹿宁告诉(sù)记者，目(mù)前，银河证券已根据(jù)在职群体养老(lǎo)规(guī)划的长期性(xìng)、稳(wěn)健(jiàn)性、安(ān)全性等特点，已退休人群养(yǎng)老(lǎo)需求的流(liú)动性、安全性、稳健性等特点，设(shè)计出多层次、多元化、个性(xìng)化的养(yǎng)老配置(zhì)方案，积极履行养(yǎng)老保障(zhàng)社会责任，力争(zhēng)为居民提(tí)供持续卓越的(de)养老(lǎo)规划与(yǔ)满足不(bù)同养老需求的资产配置服务。

　　中(zhōng)信证券的“信养计(jì)划”则(zé)基(jī)于个人养老场(chǎng)景，引(yǐn)入更丰(fēng)富(fù)的养老型年金、增额终身寿等不同品类产品，覆盖(gài)养老收益性(xìng)资产和(hé)保障性(xìng)资产，满足客户多样化(huà)、多层(céng)级(jí)的养老(lǎo)资产配置需求。

　　针对三大支柱养老金业务中的企业年金业务(wù)，银(yín)河(hé)证券还(hái)上(shàng)线了自研的年(nián)金综合评价系(xì)统。该系统可(kě)以(yǐ)通过客户提供的“脱敏”后年金组合(hé)净值与持股比例等(děng)数(shù)据，结合公募基金(jīn)、股市债市数据(jù)，展示客户委(wěi)托年(nián)金组合的评价结果(guǒ)。此外(wài)，也可以利用年金机制间接服(fú)务背后的企业(yè)员工(gōng)和机构(gòu)事业单位职工(gōng)。

　　截至目(mù)前(qián)，银河证券(quàn)基(jī)金研究中心已为部分省市提(tí)供职业年金的组合评价与管理咨(zī)询(xún)服务，也计(jì)划结合机构条线业务规划(huà)为央企(qǐ)与国(guó)企(qǐ)提供企业年(nián)金组(zǔ)合评价等综合(hé)金融服(fú)务。

　　银河证(zhèng)券副总裁罗黎明告诉记者，公司自(zì)主开(kāi)发(fā)建设部署的年金综(zōng)合评价系统及研究咨询服务，具有养老属性的综合金融服(fú)务体系(xì)均是公(gōng)司积极响应国家养老发(fā)展战略(lüè)而(ér)推(tuī)出的新(xīn)服(fú)务，体现了在第二、三支柱上的积极筹划。

　　“我们高度重视(shì)三大支(zhī)柱养老金业务，目前(qián)公(gōng)司已初步建(jiàn)立了个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)及个(gè)人(rén)养老金融服务体系，充分利用金融产品代理销售牌照和保险兼业(yè)代理牌照，为百姓提(tí)供更加有温度、有态度的个人养(yǎng)老(lǎo)金融服务。”罗黎(lí)明说道。

　　记者(zhě)观(guān)察｜“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金(jīn)报记者赵心怡(yí)

　　“现在个(gè)人养老金账(zhàng)户开通过(guò)程(chéng)非常‘丝滑(huá)’，并且有(yǒu)不(bù)少开户人(rén)在我们(men)介(jiè)绍之前都已(yǐ)有所(suǒ)了(le)解，感(gǎn)觉这项制度的普及度(dù)和客户认识(shí)程度在不断提升(shēng)。”某(mǒu)大(dà)型银行的客户经(jīng)理林漪（化(huà)名）向记(jì)者表(biǎo)示(shì)。

　　“但也有很多人只(zhǐ)是开了账户并没有存钱，或存了钱(qián)没有开始投资，主(zhǔ)要因为不知道如何选择产品或(huò)者有(yǒu)其(qí)他顾虑(lǜ)。”林漪还告诉记(jì)者，“这种情况下我(wǒ)们就会再用PPT或者是纸质资(zī)料向客户进行详细介绍(shào)和对比分析。”

　　去年11月，个(gè)人养老金制度正式落地，在北京、上海、青岛等36个先行城市（地区(qū)）启动实施。距(jù)离个人养(yǎng)老金制(zhì)度落地已(yǐ)经过去半年，民众接受度(dù)和(hé)业务(wù)进展(zhǎn)情况(kuàng)如(rú)何？从(cóng)业(yè)人员在具体实操过程(chéng)中又遇到了哪些困难？不(bù)同年龄段的群(qún)体会怎样理解这项制(zhì)度？

　　近日，本报记者(zhě)实地探访(fǎng)上海(hǎi)地区几家银行网点和券商营业部(bù)，了(le)解个人养老金制度(dù)近(jìn)半年的(de)落地情(qíng)况。

　　年(nián)轻人更关注税收(shōu)优(yōu)惠(huì)

　　中(zhōng)老年人更在意退休(xiū)后多(duō)一份保障(zhàng)

　　根据人社部和国(guó)家社会保险公共服务平台数据可知，个人养老金制度经(jīng)过半年时间的发展，在产品种(zhǒng)类、数量(liàng)和参(cān)与人数方面都有(yǒu)所增加(jiā)。

　　某券(quàn)商营业部财富管理相(xiāng)关(guān)岗位(wèi)的黄宁（化(huà)名）告(gào)诉记者：“很多(duō)客户都对个人养老金业务热情高涨，有(yǒu)直接到营(yíng)业部咨询的，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还(hái)观(guān)察到，“70后(hòu)”“80后”普遍对个人养老金业务的热情和关注度(dù)比“90后”更高，并(bìng)且除了(le)个人咨询和(hé)开户(hù)外，还有不少企业员(yuán)工(gōng)、学校教(jiào)师、退伍军(jūn)人等通过企业和单位组(zǔ)织(zhī)来了(le)解、参与个人养(yǎng)老金(jīn)投(tóu)资。

　　记者了解了(le)身边两位不同年(nián)龄段、均(jūn)已购买(mǎi)个人养老金(jīn)产品(pǐn)的朋(péng)友后(hòu)发现，两人(rén)所(suǒ)关(guān)注的问题(tí)“焦点”的(de)确(què)有所不同。

　　一位(wèi)在上(shàng)海(hǎi)地(dì)区金融机构工作的“80后”告诉记者，自(zì)从工作以来，她每年都将收入的一部(bù)分(fēn)拿来(lái)强(qiáng)制储蓄，有了个人养老金制(zhì)度后，就(jiù)分(fēn)一(yī)部分在个人养老金账户中，这部分强制储(chǔ)蓄的钱即(jí)使存长期也不(bù)会(huì)影(yǐng)响她(tā)未来的生活质量，并且放进个人养老金账户(hù)是在基本(běn)养老保险之外多一份积累。

　　而另一(yī)位(wèi)工作不(bù)久的(de)“90后(hòu)”表(biǎo)示(shì)，他现阶(jiē)段最在意(yì)的就是(shì)买个人养老(lǎo)金可以享受税(shuì)收优(yōu)惠(huì)，直接考虑到退休后(hòu)的生(shēng)活质量还有点遥远。

　　针(zhēn)对上(shàng)述两(liǎng)种(zhǒng)不同(tóng)的(de)想法(fǎ)，黄宁也向记者坦(tǎn)言(yán)，他(tā)们在日常介绍个(gè)人养老(lǎo)金业务的(de)过程中确(què)实(shí)会考(kǎo)虑到不同年龄群体的(de)不同需求(qiú)和(hé)想法，进而更好地“对症下药”，比如给刚工作不久的年轻人着重介绍“退(tuì)休后多一份保障(zhàng)”推广效(xiào)果就(jiù)不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在(zài)个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)取得进展的同时，还有不少已经了解个人养老金业(yè)务的民众仍在“观望”。从现有数据可(kě)知，截至2023年3月底，虽(suī)然(rán)有3000多万(wàn)人开通了(le)个人养(yǎng)老(lǎo)金账(zhàng)户，但(dàn)完成资金存储的只(zhǐ)有900多万人。

　　林漪在银行(xíng)端(duān)个人养老金业(yè)务的开(kāi)展(zhǎn)中感受到，一些(xiē)客户(hù)开(kāi)了(le)户但(dàn)没存储(chǔ)的主要顾(gù)虑是锁定时间太(tài)长(zhǎng)，担心之(zhī)后如果要大笔用钱时会很“棘手”；另外一(yī)些客户(hù)则是认(rèn)为在个人养老金产品并非专门设计且收(shōu)益优势不明显，目前(qián)个人(rén)养老金可以购(gòu)买的养老储蓄、银行(xíng)养老(lǎo)理财、养老保险产品、养老目标基金四类(lèi)产品(pǐn)，即(jí)使不通过(guò)个(gè)人养老金账(zhàng)户也(yě)可以直(zhí)接(jiē)买，且(qiě)收益差距(jù)不大。

　　黄宁(níng)则从券商从业人员的角度(dù)谈到了(le)推广个(gè)人养老金业务过程中的(de)“困(kùn)境”。他(tā)表(biǎo)示：“券商端个(gè)人养老金只支(zhī)持(chí)代销公(gōng)募基金(jīn)，无(wú)法代销存(cún)款、银(yín)行理财、商业养老保险，有(yǒu)些(xiē)客(kè)户风险承受能力(lì)较低，想寻求更低风(fēng)险等级的产(chǎn)品，纯公募基金难以达(dá)到(dào)资产配置的需求(qiú)。”

　　此外(wài)，还有(yǒu)一(yī)部(bù)分年轻人(rén)向记者(zhě)直言，对于离(lí)退休还较遥(yáo)远的(de)群体来说，养老需求(qiú)当然也需要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)，但(dàn)眼下(xià)的(de)生活和(hé)经济状况才是更重要(yào)的。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思