编者按

　　本周，2023年(nián)一(yī)季报公募基金披露落幕，基金经理的调仓路线被完整曝光(guāng)。首(shǒu)季行情变(biàn)化以春节为轴，节后(hòu)市场热点从复苏线(xiàn)逐渐(jiàn)发散(sàn)到中特估、人(rén)工智能(néng)、机械(xiè)制造等(děng)多个领域，尤其(qí)是AI的(de)里程碑式突(tū)破带(dài)火(huǒ)了科(kē)技一众赛道，这让一季(jì)度公募仓位顺(shùn)势而为变化明显。

　　在国内(nèi)的公(gōng)募基金中(zhōng)，科技成(chéng)长阵营中的旗手之一(yī)冯明远，目前在(zài)管的产品从10只缩减到(dào)6只，虽然开年迄今业(yè)绩(jì)较为一般，但是在(zài)管规模(mó)仍(réng)维持在230亿(yì)元的水平(píng)线上。从第一季度的调仓来看，在他(tā)的成(chéng)名作(zuò)信澳新能源产业(yè)最新季报中，保(bǎo)留了上(shàng)一季(jì)度的七只重仓，同时用中伟股(gǔ)份、华(huá)阳集团(tuán)和祥鑫(xīn)科技替换了比亚迪(dí)、斯莱克(kè)和保(bǎo)隆科技，可以看出(chū)其坚守新(xīn)能源的大框(kuāng)架，在(zài)细分赛道(dào)中不断(duàn)寻找性价比更优的(de)领域。

　　对(duì)比看“常(cháng)青树”老将朱(zhū)少(shǎo)醒，一季报中他仅仅调换了两处标的，用金(jīn)域医学和蓝晓科(kē)技替换了药明康德和瑞丰新材(cái)，特别是合成树脂(zhī)板块的蓝晓科(kē)技成为(wèi)年(nián)内(nèi)大黑马(mǎ)，股价迄(qì)今上涨(zhǎng)超过30％，同(tóng)时他保持(chí)了对喝酒吃药大类赛(sài)道中龙头的持续青睐，茅台(tái)持(chí)股量与上季(jì)持平稳居首位。而他也一(yī)如既往地(dì)表示，会(huì)在优质的股(gǔ)票里寻找价(jià)值，去翻(fān)更多的石头(tóu)。众(zhòng)所周(zhōu)知，三大白酒龙头是多位(wèi)顶流的最爱(ài)，“酒神”之一的刘(liú)彦春在其成名(míng)作景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长中，前三大重(zhòng)仓就(jiù)依(yī)次是(shì)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)，足见其白(bái)酒(jiǔ)信仰(yǎng)之(zhī)深。

　　整体来看，消费和新能源在公(gōng)募基金组合配置(zhì)中的压舱石地位依然稳固(gù)，同时中特(tè)估、芯片、软(ruǎn)件、机械制造成进攻热点(diǎn)，公募在经(jīng)历去年的整(zhěng)体业(yè)绩(jì)低谷后，今年竭力寻求组合的α。值得关注的是，公(gōng)募名将们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走红也有(yǒu)冷思考。“AI产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可能造成板块后(hòu)续(xù)波动。目前TMT板块(kuài)的交(jiāo)易占比已(yǐ)经超(chāo)过了40％。交易占比(bǐ)创(chuàng)新高代表(biǎo)了主线行情确立，但我们认为太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在(zài)某(mǒu)个阶段也总(zǒng)会(huì)消退(tuì)。”李晓星反(fǎn)思。

　　张(zhāng)坤加仓茅台

　　李晓(xiǎo)星增配次高端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱尔(ěr)眼科

　　“公(gōng)募(mù)一哥”张坤(kūn)目前在管(guǎn)两只A股基金、两只(zhǐ)QDII基金。《红(hóng)周(zhōu)刊》统(tǒng)计了其最新公布的两(liǎng)只(zhǐ)A股基金一季(jì)报，在管理时(shí)间(jiān)更长的易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)中，3月31日时前五大(dà)重仓的占比均(jūn)超过了(le)9.5％接近顶配，这其中除(chú)去腾讯外(wài)全部为白酒，不(bù)过除去(qù)加仓茅台外(wài)，张(zhāng)坤减持了(le)五粮液(yè)、泸州老(lǎo)窖、洋河(hé)股份。相似的一幕也出(chū)现在他管理的易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年上。

　　该(gāi)基金的(de)一季(jì)报显示，仅是前(qián)五大的重仓次序有(yǒu)所不同，而(ér)实际上腾(téng)讯(xùn)和茅台同以占比9.93％并列(liè)第一位。同时， 除去(qù)加仓茅台外(wài)，张坤也(yě)是小(xiǎo)幅(fú)减持了另外三大白(bái)酒标的。再看另外的(de)半壁(bì)重仓股，港(gǎng)交所(suǒ)、美团、伊(yī)利、招行均是持续上榜的老面孔，惟一(yī)的变化是(shì)他(tā)用中国海洋(yáng)石油替换了上一(yī)季的药明生物。

　　张(zhāng)坤在季报中也对调仓思路有所(suǒ)阐述：“基(jī)金在一季度股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。个(gè)股方面(miàn)，我们仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优质公司。”

　　无(wú)独有(yǒu)偶，银华基金的明(míng)星基(jī)金经(jīng)理(lǐ)李晓星(xīng)，在(zài)和张萍合管(guǎn)的银华盛世(shì)最(zuì)新季(jì)报十大(dà)重仓中，持(chí)有7只白酒股。对比(bǐ)上一(yī)季度(dù)仅有三大(dà)白(bái)酒(jiǔ)龙头(tóu)和古(gǔ)井贡酒来看(kàn)，这(zhè)一季其新(xīn)进重(zhòng)仓(cāng)了山西汾酒(jiǔ)、顺(shùn)鑫农(nóng)业和舍(shě)得酒业(yè)。

　　由此(cǐ)推断，其思路(lù)可能是想利用次高(gāo)端和(hé)地产(chǎn)酒来增加(jiā)组合的(de)进攻弹性。同时，其重仓的另三只(zhǐ)非(fēi)白酒标的为爱美客、安井食(shí)品、海(hǎi)大集(jí)团，而这三者在上一季(jì)度就(jiù)是前十中的标的。

　　对此，李晓星(xīng)在季报中强调(diào)：“复苏仍(réng)然是主(zhǔ)线，进入二季度，改善弹性会加大(dà)。方向上，最看好餐(cān)饮相(xiāng)关(guān)链条，白酒、啤(pí)酒、速冻、烘(hōng)培(péi)、调味品(pǐn)等供应(yīng)链，餐饮的恢复(fù)是确定的；其次(cì)，看好线下场景恢复后，需(xū)求(qiú)相(xiāng)对刚性的医美以及消(xiāo)费医(yī)疗板块(kuài)。”

　　对比来(lái)看(kàn)，公募老将朱少醒这一季将“喝(hē)酒吃(chī)药”的主打思路体现得淋漓尽致。白酒方(fāng)面，贵州茅台依然是他的最爱(ài)，不过他(tā)对于另一重仓五粮液(yè)有所减(jiǎn)持(chí)；医(yī)药方面，他对重仓表现得是有所取舍(shě)：首先(xiān)，他选(xuǎn)择加仓了“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股(gǔ)升至(zhì)十(shí)大重仓股的(de)第五位；其次，他选(xuǎn)择小(xiǎo)幅减持了创新药龙头迈(mài)瑞医疗；此(cǐ)外(wài)，他用金域医学替换了CXO龙头的药明康德，而新(xīn)进重仓的(de)前者年(nián)内(nèi)目(mù)前涨幅在(zài)10％一线。

　　众所周(zhōu)知，金域医学(xué)去年作为核酸检测机构(gòu)，业绩相当亮眼；而在后疫情时代，公司主营回(huí)归本源后(hòu)依(yī)然(rán)亮(liàng)点众多(duō)，作为第三(sān)方医学检验及病理诊断服务(wù)商，金域医(yī)学(xué)近日率(lǜ)先推出(chū)国内首(shǒu)个国家(jiā)药品(pǐn)监督管理局（NMPA）获批的(de)膀胱癌基因甲基化检测项目(mù)，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机会(huì)

　　陆(lù)彬(bīn)混搭新能(néng)源TMT

　　刘(liú)格菘(sōng)仍“恋战(zhàn)”光伏(fú)储能

　　除去上周率先交卷主打产业链上游的施成外，本周一众(zhòng)新能源高(gāo)手中的顶流冯明远(yuǎn)所管产品(pǐn)一季报全部(bù)披露，截(jié)至4月19日(rì)收盘，目前(qián)他(tā)所管理的6只(zhǐ)产品维持(chí)年内小幅正收益(yì)。当(dāng)前(qián)冯(féng)明远在管基金(jīn)中，任职管(guǎn)理最长的就(jiù)是代表(biǎo)作新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业股票。从被调出的三只产品看，其中斯莱克(kè)的(de)主(zhǔ)营与(yǔ)新能源产(chǎn)业链关系不大。

　　而在新进(jìn)重仓的三只标的中，占比相对最高(gāo)的就是非传统新能(néng)源产(chǎn)业赛道龙(lóng)头中伟(wěi)股(gǔ)份，这家主营锂电池正(zhèng)极体研青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克发的公司，主要产品是三(sān)元(yuán)前(qián)驱体和四氧(yǎng)化三钴，从近期发(fā)布的年度(dù)业绩快报来(lái)看，公司的主营与净利润均(jūn)实现(xiàn)50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对(duì)其季报的(de)全面梳(shū)理，在信(xìn)澳研究优选中还出现(xiàn)了一(yī)只新的重(zhòng)仓股银邦(bāng)股份，这也(yě)是一家高科(kē)技(jì)公司，主营(yíng)业务中有分布(bù)式光(guāng)伏发电系统。

　　在(zài)季报总(zǒng)结中，他表示：“本基(jī)金(jīn)的投资主(zhǔ)要聚(jù)焦在新(xīn)能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细(xì)分板块的整体走势与市(shì)场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也(yě)出现小幅(fú)震荡(dàng)。对于二季度，展望TMT板块部分(fēn)公司加(jiā)入AI或(huò)数字(zì)经济等热门(mén)概念的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体(tǐ)和(hé)制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一定正(zhèng)面(miàn)效应。我们会继续在新能源、科(kē)技、高端制造等(děng)主要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基(jī)本(běn)面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资机会。”

　　相比(bǐ)成名多(duō)时(shí)的冯明远，2020年股(gǔ)基(jī)状元陆彬则是在新能源大潮中(zhōng)快速走(zǒu)红的类型。天天基金网显示，早在去(qù)年底时他就已经(jīng)是(shì)“双二百”的基金经理了，而他(tā)在管的(de)7只基金今年同时段几(jǐ)乎全线飘红(hóng)，特别是(shì)动(dòng)态(tài)策(cè)略混(hùn)合年内涨幅超过10％一(yī)枝独秀。

　　以他(tā)在管的(de)汇丰晋信低(dī)碳(tàn)先锋股(gǔ)票为(wèi)例(lì)，最新的基(jī)金一季报显示(shì)，其重仓的新能源产业链中(zhōng)股票依然为上(shàng)季(jì)的(de)7只，它(tā)们(men)分别是宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业(yè)、比亚迪、雅化(huà)集团、华友钴业，虽(suī)然上述标的年初至(zhì)今表现一(yī)般。但他此前曾公开表示，看到了新能源类似2019年(nián)的投资机会。

　　而在季报中，他表(biǎo)示：“从中(zhōng)长期(qī)维度看，新能源(yuán)产业(yè)还(hái)具备较长(zhǎng)的生命周期，不少细分板块还能(néng)维(wéi)持(chí)较(jiào)长时间(jiān)的高速增(zēng)长，而经过市场(chǎng)的调(diào)整，我们看(kàn)到行业中的优质公(gōng)司对应(yīng)2025年的(de)盈利中(zhōng)枢在当前市值的投(tóu)资价(jià)值。或许，新能源(yuán)行(xíng)业(yè)的终局如大部分(fēn)制造业一样是一(yī)个(gè)竞争充分、利润极度(dù)压缩的市场，但在(zài)发展过程中不少(shǎo)公司(sī)一定有一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格(gé)菘(sōng)今年业(yè)绩开局不顺，最新数据显示目前(qián)在管(guǎn)产品年内回撤(chè)全(quán)部超过了(le)10％，以他的代表作之(zhī)一的广发小盘成长来(lái)看，基金一季(jì)报表(biǎo)明(míng)他(tā)的重仓行(xíng)业配置思路依然首(shǒu)选新能(néng)源。

　　对比分析其基金相关(guān)产(chǎn)品的(de)2022年(nián)四季报和一季报(bào)，《红周刊》发现他所持有的是完(wán)全一致(zhì)的10只(zhǐ)股(gǔ)票，虽然第一大重仓股依然是半导体公司圣邦股份，但是整体新能源的地位似(shì)乎进一步稳(wěn)固，比如晶澳科技从第三升至(zhì)第二(èr)位，隆基绿能(néng)从第六(liù)升至第四位(wèi)。同(tóng)时极(jí)为罕见的情况(kuàng)是，如果按照保留(liú)小数两位来统计(jì)，竟然所有(yǒu)10只(zhǐ)标的(de)股持(chí)仓量与(yǔ)上(shàng)一季度保(bǎo)持一致。

　　就此，刘格(gé)菘在基金季报中表示：“报(bào)告期内(nèi)，基金的持仓结(jié)构并没有进(jìn)行大幅度的调(diào)整，依然围绕已经建立(lì)全球(qiú)比(bǐ)较优(yōu)势的高端制造产(chǎn)业(yè)链布局。我们对重点持仓的光伏、储能、新能源车方(fāng)向(xiàng)保持相对乐观(guān)，投(tóu)资中相(xiāng)信基本面优秀和(hé)增量价(jià)值积累的公司。经过调整，行业(yè)估值(zhí)水平已(yǐ)在历史低位(wèi)，产业链的(de)变化在市场定(dìng)价(jià)中未被充(chōng)分(fēn)认知(zhī)和体现(xiàn)。”

　　鲍无可加仓中国(guó)移动

　　姜诚精准布局中国铁建

　　余(yú)广新进重仓海油、移动(dòng)

　　除去高举“PB—ROE大旗(qí)”的(de)丘(qiū)栋荣外(wài)，中泰(tài)资(zī)管的姜诚是近几(jǐ)年出镜相(xiāng)对较(jiào)多的基金经理，而他(tā)的业绩特别从去年迄今(jīn)颇为(wèi)抗打。2023年年初以来，在(zài)他所管理(lǐ)的8只基金中，除(chú)去刚(gāng)满两个月(yuè)的中泰(tài)元和(hé)价值精选不纳(nà)入统(tǒng)计外，其(qí)余7只基金均(jūn)实现了正收益(yì)，特别是兴诚价值一年持有的(de)收益(yì)率接近了14％，同(tóng)时还有两只基金净值(zhí)增长也(yě)超(chāo)过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对比基金四季报(bào)和今年一(yī)季度可以看出，姜诚实际上只是微(wēi)调了一个席位，而新(xīn)调(diào)进来的中国铁建恰好就(jiù)是中(zhōng)字头中的典(diǎn)型代表公司，该股从(cóng)年初至(zhì)今上涨超(chāo)过了40％。由(yóu)此，该基金所(suǒ)重仓的(de)中(zhōng)字头公(gōng)司达(dá)到了四(sì)家。而从(cóng)相关标的的年内涨(zhǎng)跌(diē)幅来看，表现最好的是游戏(xì)股(gǔ)吉比特(tè)，最新该股年(nián)内(nèi)上(shàng)涨达(dá)到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了(le)坚守的价值(zhí)投资，同时也谈(tán)到(dào)了今(jīn)年大热的AI：“在海(hǎi)量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短(duǎn)期(qī)因素。人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发展是一个长期因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的把握去捕捉到(dào)它带来的投资(zī)机(jī)会，但可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产是我们的(de)投资目标。好资产的标准是(shì)活(huó)得久、站得牢、竞(jìng)争优(yōu)势维持得长、平均净资产收益率高，以及在好的(de)公司治理加持下能够把长期(qī)利(lì)润转化为诱人分红。”

　　首季接受过《红周(zhōu)刊》专访的鲍无可，其投资风格同为公募(mù)中(zhōng)少数的深度价值。天(tiān)天(tiān)基(jī)金网(wǎng)显示(shì)，2023年年初以来，他所(suǒ)管理的基金全线飘红，6只产品年内净值增长率全部(bù)超过了10％。以他(tā)任职回报最高的景(jǐng)顺长城能源基建(jiàn)为例(lì)，能够清晰地看(kàn)到(dào)其偏爱(ài)高估(gū)息和低(dī)估值类股(gǔ)票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无(wú)可当(dāng)季加仓中国移动(dòng)大约15万股，从而使该(gāi)股从(cóng)上一季的第三重仓(cāng)升至第二(èr)重仓，不过中国电(diàn)信(xìn)却(què)退出(chū)了前一(yī)季的(de)前十。同时他加仓了(le)川投能源、紫金矿业、华(huá)能水电，新近重(zhòng)仓了铜陵(líng)有色和神火股份(fèn)，表明了(le)其对这一类资源(yuán)股格(gé)外垂(chuí)青。此外，他(tā)对(duì)于小众(zhòng)的(de)中南传媒和(hé)凤(fèng)凰(huáng)传媒依然持(chí)续(xù)青睐。

　　在(zài)基金(jīn)季报中，他(tā)表示基(jī)金仓位(wèi)基本稳定，主(zhǔ)要增(zēng)加了(le)有色行(xíng)业配置。“当下是AI发展初期，中国企(qǐ)业处于(yú)落后位置，无论是(shì)AI核心模型的研发(fā)、新型(xíng)商业模式的(de)迭代(dài)以及底层芯片制造，我们都(dōu)希望国内企(qǐ)业(yè)能在不远的将来迎头赶上。近期而言尽(jǐn)管我们(men)认为AI非常重要，但(dàn)当(dāng)前A股市(shì)场(chǎng)基本(běn)上是基于美股(gǔ)映射(shè)在炒作相(xiāng)关题材，对于这样的行情，需要对其可持(chí)续性保持审(shěn)慎态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺(shùn)长城的基金经理余广是2012年的公募状(zhuàng)元(yuán)，目前其担任(rèn)基金经理也(yě)接(jiē)近了13年。当前，其在管的产品为4只，它们分别是核心竞争力(lì)、核心招景混合、核心中景一年(nián)、核心(xīn)优选一年(nián)，从今年(nián)的(de)表现来看，虽然所管产(chǎn)品涨幅不大(dà)，但(dàn)也(yě)整齐(qí)划一地实现了正收益。

　　以任职回(huí)报翻(fān)四倍的核心(xīn)竞争力为例，第一季(jì)度他在前十中调仓了(le)四个(gè)席位，其中新进的公司(sī)半数为中字头，它们就是中(zhōng)国海(hǎi)油和中国移动，与它们携(xié)手(shǒu)进入的还有安徽合力和紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业。而这样的调整立竿见影，除(chú)去两只中(zhōng)字头(tóu)外，后两者年内的涨幅也(yě)是超过了(le)30％。此外，当(dāng)季(jì)被其提拔为第一重仓(cāng)的电(diàn)动车龙头爱(ài)玛科技，年内迄(qì)今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季报中的总结与“中特估”基本吻合：“基金坚持自下而(ér)上，看重公司基本面，注(zhù)重公司的核(hé)心竞争力、高品质(zhì)、长期发展，以合理(lǐ)或偏低的估值水平买入持(chí)有。在(zài)经(jīng)济(jì)复苏和企业盈(yíng)利修复(fù)的(de)预期(qī)下，我们较(jiào)为看好(hǎo)今年的权(quán)益市场，特(tè)别是前(qián)期调整较为充分，估值(zhí)较(jiào)为低估的多行业(yè)的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股多(duō)只翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓寒武纪(jì)

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山今年业绩(jì)优异，特(tè)别是其(qí)去年3月(yuè)接手的银河智联主(zhǔ)题净值快速拉(lā)升，截(jié)至本周四的年内涨幅(fú)已经超过45％，这一水平甚(shèn)至超过了(le)他的成名作银河创新成长。从郑巍在管基金的当季重仓行业风格(gé)来看，除去银河和美生活(huó)还有较强的新能源属(shǔ)性外，其余产品几乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以(yǐ)智联主题为例分析，最新(xīn)的十大(dà)重仓股除(chú)去用友网(wǎng)络和海康(kāng)威视外，年内(nèi)最(zuì)新的涨(zhǎng)幅全部超过了(le)30％，特(tè)别是(shì)海(hǎi)光信息、中科(kē)曙光(guāng)、卓易信息、大华股份均(jūn)已(yǐ)实现了涨幅翻番，而这四只标(biāo)的均是第一季度新近重(zhòng)仓的(de)公(gōng)司。同时(shí)，郑(zhèng)巍(wēi)山所(suǒ)保留的上一季重(zhòng)仓股仅有金山办公和国网通信。对(duì)比来看被调出的标的(de)，中国长城(chéng)、中(zhōng)望软件、中国软件等明显(xiǎn)涨幅稍逊(xùn)一筹。

　　有(yǒu)趣的是，郑巍山在季报总(zǒng)结中仅仅是(shì)寥(liáo)寥数语：“本(běn)基金(jīn)严(yán)格执行基(jī)金合同的配(pèi)置范围，切(qiè)合主(zhǔ)题，主要围绕智慧智联、信(xìn)息技术等的概念(niàn青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克)范(fàn)畴展开(kāi)。一季度智联主(zhǔ)题(tí)继续增加(jiā)了软件(jiàn)服务(wù)、信息技(jì)术的配置(zhì)比例。围绕(rào)数字(zì)经济和新的信息技术应用展开投(tóu)资。二季度，将会继续围绕(rào)信息技术、数字经(jīng)济的范畴展开投资(zī)。”

　　当年与这两位(wèi)一度遭遇非(fēi)议人(rén)物同(tóng)期成(chéng)名的还有华安胡宜斌，作(zuò)为当年公司力捧的三(sān)位基金经理中最(zuì)年轻者，他(tā)可谓是少年得(dé)志，但后来所管产品几经浮沉(chén)，好(hǎo)在今年卷土(tǔ)重来。天天基(jī)金网数(shù)据显示，年内他所(suǒ)管(guǎn)理的7只基金全部(bù)涨幅超过20％，其中表现最好的还是他的成(chéng)名作华安媒体(tǐ)互(hù)联网(wǎng)混合。

　　具体聚焦该基金，我们发现(xiàn)他所保(bǎo)留的上一个季度重仓股只(zhǐ)有(yǒu)王府井和华大九天(tiān)，而将剩余的八(bā)个席位全部更换。从最新的标的(de)来看，这其中(zhōng)就有(yǒu)近期(qī)大火的芯片(piàn)新贵(guì)寒武纪。从新进重仓标的年内表现来看，其(qí)中中(zhōng)文在线的年内(nèi)涨幅已经(jīng)超过了180％，值得买、浙数文化、美亚柏科(kē)等标的年内涨幅也是超(chāo)过了50％。对(duì)比来看，他所剔除(chú)的(de)锦江酒(jiǔ)店、首旅(lǚ)酒店、中(zhōng)国平安(ān)等(děng)公司(sī)，目前年内至(zhì)今仍然体(tǐ)现为股价下跌(diē)。

　　至(zhì)于(yú)大(dà)幅调仓原因，他表示(shì)：“当下我国(guó)仍处(chù)经济结构转(zhuǎn)型时(shí)期，我们相(xiāng)信未来科技(jì)创新和消(xiāo)费升级(jí)仍将成为经(jīng)济总量增长核心驱(qū)动力，围绕产(chǎn)业创新(xīn)、尖(jiān)端技术(shù)突破(pò)、新材(cái)料、新能源、新消费等(děng)领域仍(réng)将诞生(shēng)大量投(tóu)资(zī)机会，在策略(lüè)上，我们已将挖掘、发现和配(pèi)置基金合同主题范围内的科技创(chuàng)新和(hé)受益于国民(mín)经济持续增(zēng)长的消(xiāo)费(fèi)及原材料放在(zài)前(qián)所未有高度。”

　　而(ér)当年一并成名的万(wàn)家基金(jīn)名(míng)将黄兴亮，2023年一季(jì)度同样(yàng)强势回归。天天(tiān)基金网数据(jù)显示，他目(mù)前在(zài)管的(de)基金(jīn)年内(nèi)除去(qù)QDII外，涨(zhǎng)幅全部超过了10％。特别是(shì)万家(jiā)科技创(chuàng)新(xīn)迄今的年内(nèi)涨幅超过了25％，具(jù)体来(lái)分析他的成(chéng)名(míng)作万(wàn)家行业优选。

　　基金(jīn)一季报显示，黄兴(xīng)亮仅仅(jǐn)是做出(chū)了一处调整(zhěng)，也就是用(yòng)中微公司替代了四季(jì)度末的兆易(yì)创新。但就是这只新进标(biāo)的，目(mù)前年内的涨幅已经超(chāo)过90％，与(yǔ)保(bǎo)留重仓中年内(nèi)涨幅(fú)超过70％的金(jīn)山办公交相辉映。对于(yú)当季度的调仓，黄兴亮表(biǎo)示：“本基金增持了机器(qì)视觉(jué)和医疗器械行业(yè)的部分个股，相应(yīng)地略微降低了半导(dǎo)体行业的持仓(cāng)。截至季度末，基金持(chí)仓仍以计算机软件和半导体行业为主，总体风格(gé)偏成长。”

　　邹曦超限重(zhòng)仓恒(héng)立液压

　　陈良栋布局消费电子“半壁江山”

　　从基金一季报来看(kàn)，这(zhè)些相对低调的(de)领域也开始越发受到明星基金经(jīng)理们的追(zhuī)捧，比如(rú)融(róng)通基金的明星基金(jīn)经理邹曦，这位(wèi)任(rèn)职已经逼近15年(nián)半(bàn)的老将善(shàn)战周期，目(mù)前(qián)在公司仍然管理6只基金产(chǎn)品，其代(dài)表作是2012年(nián)开始管理(lǐ)、迄今(jīn)任职(zhí)回(huí)报超过180％的(de)融(róng)通行(xíng)业景气。

　　从新出炉(lú)的季(jì)报来看，在(zài)上一季度没有单一标的持仓比例(lì)超限后，这一季(jì)度头(tóu)三(sān)大(dà)重仓股竟然(rán)全部超(chāo)过10％的比(bǐ)例(lì)上限，它们分(fēn)别(bié)是恒(héng)立液压（10.50％）、华(huá)发股份（10.23％）、招商(shāng)蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考虑后面重仓(cāng)中的汇川(chuān)技术和(hé)安徽合(hé)力，虽(suī)然去(qù)年下半年以来重仓中(zhōng)就没有了三一重工，但实际上在当季的(de)重仓(cāng)行业中，机械制造是仅次于房地产的第二(èr)行业。

　　对(duì)于(yú)调仓的思路，他在(zài)季报(bào)中就表(biǎo)示：“本季度增加了工程(chéng)机械、家居(jū)、顺(shùn)周期装备(bèi)、医药等(děng)行业(yè)的配(pèi)置。目前组(zǔ)合配置偏向周(zhōu)期(qī)价值，同时(shí)保(bǎo)持(chí)了科技、消费板块的适度配置。组合结(jié)构(gòu)主要围绕国内经济(jì)稳增(zēng)长的主线展(zhǎn)开，相关配(pèi)置集中(zhōng)在优质房地产(chǎn)股、地(dì)产产业链，以及顺周期(qī)装备等板(bǎn)块。”此(cǐ)外(wài)，虽然未进重仓股前(qián)十，但朱少醒对机械制(zhì)造的兴(xīng)趣也越来越(yuè)浓，例如(rú)兰石(shí)重装年(nián)报的十(shí)大(dà)流通(tōng)股股东中，富国天惠新进上榜排名第(dì)六位。

　　而长城基金的明(míng)星(xīng)基金经(jīng)理陈良(liáng)栋，其在圈内以(yǐ)善战高端制造板块闻名(míng)，目前(qián)他在公(gōng)司所(suǒ)管理(lǐ)的(de)产(chǎn)品数达到了6只，尤其是他参与管理的长(zhǎng)城科创板两年定开业绩亮眼，最(zuì)新年(nián)内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理(lǐ)时间最(zuì)长的(de)长城新兴产业为例，可(kě)以看到一季(jì)度(dù)与众不(bù)同的一点是(shì)，消(xiāo)费电(diàn)子赛道股票在其中(zhōng)占据明显的数(shù)量(liàng)优势。具体说(shuō)来，虽然在基金十大重仓(cāng)中不见耳(ěr)熟能详的龙头立讯(xùn)精密，但大(dà)体包括(kuò)华测(cè)导航、东山精(jīng)密、电连(lián)技术(shù)、和而泰、科(kē)大讯飞都能被划入到消(xiāo)费电子(zi)的大范畴中，也就是说(shuō)其占据了十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)中(zhōng)的半边天。

　　他解(jiě)释(shì)了(le)看好(hǎo)的(de)原因：“预期(qī)今年下(xià)半年或明年，消(xiāo)费电子会(huì)有(yǒu)一个触底回升(shēng)的过程。如果叠加在汽(qì)车(chē)产业链上的布局，我判断可能对(duì)收入利润拉动更大。消费(fèi)电子的(de)复苏可能(néng)只是一个周期的因素。”而种种(zhǒng)因素显示，目前该(gāi)板块去库存可(kě)能也进入到尾(wěi)声阶段(duàn)，接下来苹果(guǒ)新品(pǐn)推出(chū)或是行业(yè)复苏契机。

　　而(ér)在高端制造这一(yī)领域中，还(hái)有不(bù)可(kě)忽视(shì)的(de)一(yī)环就是军工装备。同(tóng)时作为成(chéng)长股(gǔ)三大主(zhǔ)阵营(yíng)“新半(bàn)军”中(zhōng)的重(zhòng)要一级(jí)，军工虽(suī)然很难有持续(xù)性的表现，但也隔三差(chà)五(wǔ)会有亮眼的输出，而华夏的少(shǎo)壮派基金(jīn)经理(lǐ)万方方，是圈内少数同时管(guǎn)理(lǐ)两只军工(gōng)主题的(de)基金(jīn)经理。

　　以万方方(fāng)管理时间最长的军工安全混合(hé)为例，实际上一季(jì)度他(tā)仅在十大重仓股中做出了一(yī)处调整，也就是(shì)用(yòng)昊华科技替代(dài)了上一(yī)季的新(xīn)雷能。从整体(tǐ)10只标的所属细(xì)分来看，明显中航系乃至(zhì)航空(kōng)航天赛道占据优势。而这(zhè)一思(sī)路在(zài)他管理的高端装(zhuāng)备龙头(tóu)乃至全市场(chǎng)基金中都体现得颇为(wèi)明显。进一步对照两(liǎng)只军工主(zhǔ)题产(chǎn)品(pǐn)，《红周(zhōu)刊》发现重(zhòng)叠的公司有八(bā)家，惟二的(de)区(qū)别是高(gāo)端(duān)装备(bèi)龙头中用复旦微电(diàn)和西(xī)部超导(dǎo)替代(dài)了前者中的钢(gāng)研(yán)高纳和昊(hào)华科(kē)技。

　　他在(zài)季报中的阐述(shù)思(sī)路清晰：“着重探究未来两年确(què)定性的产业趋势和(hé)高增(zēng)长的细(xì)分赛(sài)道，组合(hé)构建从2023年全年维(wéi)度在(zài)高确定性的(de)航空发动机赛道(dào)、景气度弹性潜力较高的航天导弹产业链、航空装备平台型(xíng)企业以(yǐ)及(jí)技术(shù)禀赋和壁垒高筑(zhù)的(de)新材料领域重点投(tóu)入(rù)。”

　　（本(běn)文(wén)已刊发于4月22日《红周(zhōu)刊》，文中(zhōng)提(tí)及个(gè)股仅为举例(lì)分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克