本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只(zhǐ)成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金(jīn)、工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金和(hé)万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动(dòng)性问(wèn)题是制约北交所发(fā)展的首要因素，不过(guò)随着公(gōng)募基金加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北(běi)交所优质公司被显著低估，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开计(jì)算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该基(jī)金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是(shì)发(fā)起式基金(jīn)，认购金额满1000万(wàn)元(yuán)即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金、鹏(péng)扬(yáng)基金、博(bó)时基金四家(jiā)公募基金公司拿到(dào)批(pī)文。除博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下(xià)产品正在发行外，其余3只产品均已(yǐ)成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模(mó)2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金于5月5日(rì)正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显著低(dī)于(yú)其他上市(shì)板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)业务相关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流(liú)动性的增强和创新型中小企业的(de)高速成长，有望实现业(yè)绩(jì)和估值双升，长期(qī)投资价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首批(pī)北证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度(dù)以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前(qián)。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数(shù)月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深市场核心(xīn)指数表(biǎo)现(xiàn)，除红利(lì)指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核心指数月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个(gè)指数基金相(xiāng)继成立，这使得北交所整(zhěng)体流动kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗性有(yǒu)所改善(shàn)。从中观维(wéi)度来看，北(běi)交所很多优质企业(yè)的估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公(gōng)司业(yè)绩(jì)持续释放，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基(jī)金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上市(shì)公(gōng)司(sī)业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年(nián)北交所上(shàng)市(shì)公司全年共实(shí)现净利润(rùn)138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净(jìng)利润(rùn)超过(guò)1亿元(yuán)，42家公司连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北(běi)交所上市公司(sī)业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除(chú)大成北交所(suǒ)两(liǎng)年定开年(nián)内收(shōu)益为负(fù)外，其余9只北交所主题权益基(jī)金年内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北(běi)交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年(nián)定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线(xiàn)资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于(yú)北(běi)交所投(tóu)资价(jià)值，多位业内(nèi)人士认为，当前北交所优质公司被显著低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北(běi)交(jiāo)所慧选两(liǎng)年基金(jīn)经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依然(rán)是市场(chǎng)本身较(jiào)差的流动性问题，市场制度(dù)性差异导致(zhì)其与(yǔ)沪深(shēn)市场相比(bǐ)，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了继续降低(dī)投资者(zhě)门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必(bì)要完(wán)善(shàn)转板(bǎn)制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而(ér)活跃(yuè)市场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升(shēng)流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个角(jiǎo)度上讲，目前的(de)北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著(zhù)低估，也是长线资金(jīn)布局的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业(yè)精(jīng)选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于(yú)北交所的后(hòu)续表现(xiàn)充满(mǎn)信心(xīn)，信心(xīn)来源(yuán)于四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目(mù)前估值已经(jīng)非(fēi)常(cháng)便宜，他们(men)测算前(qián)几大重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切(qiè)换到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内，这个(gè)估值水平对(duì)于具备(bèi)专(zhuān)精特新特性的中小(xiǎo)成长型企业而言(yán)是非常具有吸(xī)引力的。

　　二(èr)是从业绩(jì)表(biǎo)现来看，他们发现很多(duō)北(běi)交所(suǒ)公司今年以来依(yī)然延续了较快的增长速度，发展整体(tǐ)是符合预期的，业(yè)绩的持续(xù)增(zēng)长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去年四(sì)季度(dù)以来北交所出了不少政策利好，包(bāo)括(kuò)发(fā)布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股(gǔ)票将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市场(chǎng)指数体系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布，可(kě)以说对这个市场(chǎng)是(shì)加大了呵护的力(lì)度，政策(cè)的暖风对整个市(shì)场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优质的(de)个(gè)股(gǔ)，供(gōng)给上来了(le)，给他(tā)们(men)增(zēng)加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能(néng)由于(yú)供(gōng)给增加对(duì)整个市场的流动(dòng)性(xìng)造成一定的扰(rǎo)动，但增加优(yōu)质供(gōng)给是(shì)市场长期发展的基石，这使(shǐ)得他们选(xuǎn)择优质中小专精(jīng)特新企业的(de)难度是相对降低(dī)的(de)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示(shì)，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于(yú)初创期(qī)，上市(shì)股票数量还不(bù)够多，市(shì)场关注度还不(bù)高，整体估值(zhí)水平相较于沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交(jiāo)所快速发展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或(huò)有望随着北交所改革的不(bù)断(duàn)推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐(jiàn)得(dé)到估(gū)值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初露端(duān)倪，部分专精(jīng)特新次(cì)新(xīn)股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权(quán)重、低估值公司获(huò)增(zēng)持(chí)较多。此外，北(běi)证50成(chéng)分股中尚(shàng)拥有多个被(bèi)低估标(biāo)的，未来(lái)随着(zhe)北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注(zhù)度提(tí)升，北交所流(liú)动性随之改善，这(zhè)些(xiē)大市值、高权重、低估(gū)值的公(gōng)司(sī)获得重估可能(néng)性较大。

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