财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(t地地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码ǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季(地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码jì)报(bào)定价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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