财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日(rì)，热门(mén)个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必(bì)会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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