看看(kàn)周末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延(yán)续(xù)一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的(de)声(shēng)明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河(hé)谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一(yī)方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期(qī)去(qù)库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消(xiāo)费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度(dù)对价(jià)格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者(zhě)上游(yóu)成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的(de)相(xiāng)对强(qiáng一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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