金融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在本(běn)周(zhōu)三(sān)召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促(cù)进(jìn)金融业估值提(tí)升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的(de)升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速(sù)键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整体高分红国企投资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从(cóng)估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升是(shì)继去(qù)年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是(shì)过高的经(jīng)济预期下(xià)修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了(le)业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低(dī)位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券(quàn)商中国(guó)报(bào)道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的(de)龙(lóng)头股在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总额(é)超过(guò)20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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