美国(guó)历(lì)史(shǐ)上首次债务违(wéi)约(yuē)风险正(zhèng)在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国(guó)债(zhài)务违约发出(chū)警告，如果国会无法解决债务(wù)上限问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约。

　　美(měi)国最早将于(yú)6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约(yuē)

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法解决债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题(tí)，美国(guó)可能最早于6月1日出现债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违(wéi)约。耶伦敦(dūn)促国会“尽快采取行动(dòng)”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众两(liǎng)院领导人，告知(zhī)联邦政府(fǔ)举债额度(dù)比预期消耗(hào)更快，国(guó)会应尽早采取(qǔ)行动，维护美(měi)国“信(xìn)用”和各方对美国的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她再(zài)次提(tí)醒(xǐng)国会(huì)议员(yuán)处(chù)理债务上限的重要(yào)性。“我们从过(guò)去(qù)的债务(wù)上(shàng)限僵局中了(le)解(jiě)到，等到(dào)最后一刻(kè)才(cái)暂停或提(tí)高债务上限可(kě)能会对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的(de)短期(qī)借贷成本(běn)，并对美(měi)国的信(xìn)用评级产生(shēng)负面(miàn)影响，”耶(yé)伦(lún)在信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在一个月(yuè)之(zhī)后财政部(bù)就可能耗(hào)尽(jǐn)现金，其中重要(yào)的一个原因是最近税收收入(rù)放(fàng)缓。她表(biǎo)示(shì)，财政(zhèng)部(bù)正在暂停发(fā)行州(zhōu)和地方政府系列(liè)证券，以避免突破(pò)债务(wù)上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国会预算办公室预测，非(fēi)常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它(tā)也承认其预(yù)期(qī)存在不确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美国(guó)会(huì)预算办公室发布的最(zuì)新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底的税收收入低(dī)于国会预算办公室2月(yuè)份的预(yù)期(qī)，我们现在(zài)估计，财(cái)政部在6月(yuè)初用尽资(zī)金(jīn)的(de)风(fēng)险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的一份(fèn)报告中(zhōng)，国会预算办公(gōng)室(shì)预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也(yě)承认(rèn)其(qí)预期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)已邀请(qǐng)美国国会的四位(wèi)领(lǐng)导人(rén)于5月9日在白宫(gōng)就债(zhài)务(wù)上限问题举(jǔ)行会议，商(shāng)讨解决(jué)方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经(jīng)济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美(měi)国国会未能提高政府的债(zhài)务上限(xiàn)，由(yóu)此产生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并(bìng)在未来几(jǐ)年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动中发表讲话说，美国债(zhài)务违约(yuē)将(jiāng)导致失业(yè)，同时(shí)使得家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债(zhài)务违约(yuē)将(jiāng)导致失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出(chū)增加。增(zēng)加或(huò)暂停31.4万亿美(měi)元的借款上限(xiàn)是(shì)国(guó)会(huì)的“基(jī)本责任”。她(tā)警告说(shuō)，如果债务违约将(jiāng)引发一场经济(jì)和金(jīn)融(róng)灾难，“违约将提高永(yǒng)续(xù)借款的(de)成本。极大增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高(gāo)债务上限，美国企业将面临不断恶化的(de)信(xìn)贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会(huì)保(bǎo)障的相(xiāng)关家庭(tíng)和老年人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指出(chū)，众议院共和党人(rén)和白宫(gōng)之间围(wéi)绕(rào)债务上限的(de)对(duì)峙(zhì)“有可(kě)能威(wēi)胁我(wǒ)们在(zài)过去两(liǎng)年所(suǒ)取(qǔ)得的所有进(jìn)展”。

　　美(měi)国众(zhòng)议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将(jiāng)否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务上限(xiàn)的党争(zhēng)不断(duàn)加剧，引发全球对于(yú)美债违(wéi)约可能引发金融(róng)动荡(dàng)的担(dān)忧。

　　当地(dì)时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会(huì)众(zhòng)议院投(tóu)票通(tōng)过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美(měi)国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设(shè)定的为履(lǚ)行已产(chǎn)生的支付义务而举债(zhài)的最高额度，触及这(zhè)条“红线”意味着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约(yuē)的(de)可能(néng)性，并解决(jué)债(zhài)务(wù)上限问题(tí)。

　　据美国《国(guó)会山报》报道，美(měi)国参议院(yuàn)多数党领袖舒默驳(bó)斥了共(gòng)和党的债务上限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法案是(shì)“为获取极端让(ràng)步而(ér)进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果(guǒ)该法案到(dào)达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风险逼(bī)近(jìn)

　　由(yóu)于(yú)美国(guó)债务(wù)上限的(de)法案(àn)谈(tán)判陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市场(chǎng)担(dān)忧。美银的美(měi)国利率策略师认(rèn)为(wèi)，自上(shàng)周以来，美国(guó)利(lì)率反弹，美(měi)债收益(yì)率(lǜ)曲线牛(niú)市(shì)趋陡，造成这样状况的催化剂是对美(měi)国银行体系的(de)担忧再度抬头。市(shì)场定价美(měi)联储下周最后一次加(jiā)息，这与我行的美国经济团队的(de)预(yù)期一(yī)致。进一步加(jiā)息是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的障碍。预计美(měi)国(guó)债务(wù)上限(xiàn)“Xday”在8月(yuè)1日，美(měi)债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根(gēn)大(dà)通预计，美国(guó)债(zhài)务上限问(wèn)题最(zuì)早将在下个月显(xiǎn)现表示第一的词语四字，古代表示第一的词语出来。该行认为，美(měi)国国债出现技术性(xìng)违约的(de)风险“不(bù)小”。摩(mó)根大通(tōng)在(zài)报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示，预计有关美国债务(wù)上限和联邦拨款法案(àn)的辩(bià表示第一的词语四字，古代表示第一的词语n)论都(dōu)将“危险地逼近”最(zuì)后期限。该行的美国(guó)利率策(cè)略(lüè)团队预计，美国(guó)财(cái)政部可能在(zài)8月(yuè)中旬之前耗(hào)尽可用资(zī)源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示，短(duǎn)期内提高美国债务上限对(duì)未来的(de)僵局(jú)没有帮助；在共和党和民主(zhǔ)党领(lǐng)导(dǎo)人提出最新财政提案后，解决(jué)美国债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)的方(fāng)法仍未明(míng)晰。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也(yě)警告(gào)称，美国触(chù)及(jí)关键的债务上限最后期限的(de)时间可能(néng)会早于市(shì)场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼(jiān)全球投资研究(jiū)主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数据透露(lù)的信息(xī)有限，但是4月(yuè)份迄今为止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务(wù)上限的可能性大幅(fú)增加了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研究表示，美国已(yǐ)在今年1月触(chù)及债务上限，财政部可通过特别措施(shī)和TGA余额两(liǎng)大途径(jìng)缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场对美国债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)的担忧情绪再次升温，这(zhè)主(zhǔ)要是(shì)由税收同比(bǐ)减(jiǎn)少与国会两(liǎng)党僵持(chí)这两个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程、党(dǎng)派(pài)意向(xiàng)、后(hòu)备方(fāng)案等三个角度看(kàn)，我们认(rèn)为(wèi)美(měi)债在今年6月违约的风险仍然(rán)较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题可能导致货币(bì)市场与(yǔ)债券市场加(jiā)大波(bō)动，但总(zǒng)体而言预(yù)计其(qí)直接影(yǐng)响(xiǎng)有限。

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