作者：于博 蒋佳榛

　　事件描述(shù)

　　2023年5月(yuè)11日(rì)，国家统计(jì)局公布了4月份(fèn)的通胀数据(jù)：4月份居民消费价格同比上(shàng)涨0.1％，环比下降0.1％，工业(yè)生(shēng)产者出厂价格同比(bǐ)下降(jiàng)3.6％，环比下降0.5％。

　　核(hé)心观点(diǎn)

　　1、4月(yuè)CPI环比(bǐ)降(jiàng)幅收窄(zhǎi)，同(tóng)比涨幅回落(luò)至0.1％；其中(zhōng)，鲜菜、猪(zhū)肉价格续降，出行价格(gé)上涨。

　　2、4月PPI环比下降0.5％，同(tóng)比降幅扩大至-3.6％；其中(zhōng)，分(fēn)项价格跌多涨(zhǎng)少，黑金价格走弱。

　　3、4月CPI同(tóng)比离(lí)转负仅一步之遥，是否到了(le)需要担心通(tōng)缩的时候？我(wǒ)们(men)认为“通缩论”言过其实：一方面，今年初以来核心CPI有所(suǒ)反弹，意味着通缩压力正逐步(bù)缓解(jiě)；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，4月CPI环比(bǐ)降幅收窄、核(hé)心CPI环比回升(shēng)，也指向当前(qián)经(jīng)济仍在温和修复。下(xià)半(bàn)年随(suí)着生猪价格(gé)筑(zhù)底回升(shēng)、消(xiāo)费需(xū)求逐步回暖(nuǎn)，物价水平有望(wàng)回归正常水平(píng)，通(tōng)缩(suō)和通胀均不构成(chéng)当前主要矛盾。

　　目录

　　1、食品拉低通胀，核心通胀持平

　　2、菜、肉价格续降(jiàng)，出行价(jià)格上(shàng)涨

　　3、PPI环比走弱，同比降幅扩大

　　4、价(jià)格跌多涨少，黑金(jīn)价(jià)格走弱

　　5、通(tōng)缩言过其实，关注(zhù)核(hé)心通胀

　　以下是(shì)正(zhèng)文

　　食(shí)品(pǐn)拉低通胀，核心通(tōng)胀(zhàng)持平(píng)

　　4月(yuè)CPI环比下(xià)降0.1％，降幅较(jiào)上月收窄(zhǎi)0.2个pct，同比回落0.6个pct至(zhì)0.1％，其中翘尾、新涨价(jià)分(fēn)别影(yǐng)响0.3、-0.2个百分点(diǎn)。从结构上看(kàn)，食品项仍是主要拖累(lèi)，4月食品价格(gé)环比下降1％、非食品(pǐn)价格则环比小幅(fú)上涨0.1％。剔除食(shí)品和能(néng)源后，4月核心CPI环(huán)比回升0.1个(gè)百分点(diǎn)至0.1％、同比(bǐ)持平至0.7％。

　　菜、肉价格续降(jiàng)，出行价格上涨

　　食品方(fāng女生工资多少算正常，女生工资多少算正常)面(miàn)，菜(cài)、肉价格续降(jiàng)，仍是主要拖累。受受生猪产能充足以及消费淡季影响，猪(zhū)肉(ròu)价格环比续降3.8％，但降(jiàng)幅(fú)较上月收(shōu)窄0.4个pct；鲜菜、鲜果(guǒ)大(dà)量上(shàng)市(shì)，带动价格分别(bié)环(huán)比下降6.1％、0.7％，降幅较上月收窄1.1、走(zǒu)阔1.1个pct。非食(shí)品方面(miàn)，小长假出行需求带动旅游价格环比上涨4.6％，受车(chē)企降价(jià)促销以及国内油价(jià)下降影响，交通工具及交通工具用燃料价(jià)格环比(bǐ)分别下降(jiàng)0.9％、1.6％。

　　PPI环比走(zǒu)弱，同比(bǐ)降幅扩大

　　受(shòu)国内外市场需求表现偏弱及国际大宗商品价格波动影(yǐng)响(xiǎng)，4月PPI环比下降0.5％，同时(shí)受上(shàng)年(nián)同(tóng)期高基数的影响，同比降幅扩大1.1个(gè)pct至女生工资多少算正常，女生工资多少算正常-3.6％，其中翘尾、新涨(zhǎng)价分别影响-2.6、-1.0个百分点。国内生产资料(liào)、生(shēng)活资料(liào)价(jià)格(gé)环比(bǐ)分别下降0.6％、0.3％。

　　价(jià)格跌多(duō)涨少，黑(hēi)金价格走弱

　　分行业看，国际原油价格波动带(dài)动(dòng)国内油煤加工、化(huà)学原(yuán)料及制品相(xiāng)关行业价格环比分别下降(jiàng)2.3％、1.1％；受(shòu)国内需求表现不及预期影响，黑金采(cǎi)选及冶炼、有色采选相关行业价(jià)格结束(shù)自(zì)去(qù)年(nián)底以来(lái)的强势表现，环(huán)比分(fēn)别(bié)下降(jiàng)0.1％、1％、0.6％；煤炭采选在产(chǎn)能继持(chí)续释放(fàng)、供给(gěi)相对充足的影响(xiǎng)下，价(jià)格(gé)环比续降4％。

　　通缩言(yán)过(guò)其实，关注核心(xīn)通胀

　　4月CPI同比降至(zhì)0.1％的历史较低水平(píng)，离(lí)转负仅一(yī)步之遥，是否到(dào)了需要担心通缩(suō)的时候？我们认为，应当理性看待(dài)物价数据，“通缩(suō)论”言过其实(shí)：一(yī)方面，去年下半(bàn)年核心CPI同比持续(xù)徘徊在(zài)0.6％的历史低位，但今年初以(yǐ)来有(yǒu)所反弹，意(yì)味着通缩(suō)压力(lì)正在逐步缓解；另(lìng)一(yī)方面，4月CPI环比降幅(fú)收窄、核心CPI环比回升，环比走势均处于正常波(bō)动(dòng)区间，也指(zhǐ)向当(dāng)前经济仍在温和修(xiū)复。往前(qián)看，去(qù)年二、三季(jì)度受疫情影(yǐng)响供给(gěi)偏紧，CPI同比涨幅(fú)较高，高基数或对今年后(hòu)续CPI同比读数(shù)持续造成扰动。我们认为，应更(gèng)多关注环比变动情况以及核心CPI的走势。而随着下半年生猪需(xū)求的回升(shēng)，以及中央猪肉(ròu)收储工作的开展，生(shēng)猪价格有(yǒu)望筑底回(huí)升，食(shí)品项对CPI的(de)拖累(lèi)将有所缓解，下半年物价水平有望逐步回归至(zhì)正常(cháng)水平、整体(tǐ)将(jiāng)保持温和(hé)上涨态(tài)势(shì)，通缩和通胀均不构(gòu)成当前经济的主(zhǔ)要(yào)矛(máo)盾。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 女生工资多少算正常，女生工资多少算正常