投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次(cì)突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股票(piào)的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务的营收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者(zhě)而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押(yā)一个(gè)赛道。

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