自4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日(rì)，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创板(bǎn)投(tóu)资上采取(qǔ)“越跌越买”的操(cāo)作，主要(yào)跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体(tǐ)相关ETF也(yě)持(chí)续吸(xī)引(yǐn)场(chǎng)内资金的(de)目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过(guò)202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月(yuè)全市场(chǎng)行业ETF资金(jīn)净流入(rù)榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业内人士看来(lái)，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)不(bù)断(duàn)借道ETF基金(jīn)加(jiā)速布局科创板、半导体板块，体现出(chū)市(shì)场对上述板块(kuài)投资(zī)价值的认可。经过前期调(diào)整，这两大板(bǎn)块性价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆(nì)势投(tóu)资的特(tè)征(zhēng)，最近一(yī)个月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除(chú)此之外(wài)，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实(shí)科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两只基(jī)金资(zī)金净流入(rù)也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资(zī)金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初(chū)仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二(èr)名(míng)，仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核(hé)心权重行业持(chí)续获得资金青睐，一方(fāng)面源于一(yī)季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半(bàn)导体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际(jì)改善的预期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板块业(yè)绩(jì)变化来看，电子、计算(suàn)机(jī)和通信板块(kuài)的(de)2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在较高水(shuǐ)平，相比过去明显改善，与此同时(shí)新(xīn)能源板块的(de)增速依(yī)然(rán)稳健，凸显(xiǎn)出科创板整(zhěng)体(tǐ)较高的盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方达基金(jīn)进一步分析指出，整体来(lái)看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度的利润增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润增速来看，科(kē)创50相比其他宽基指(zhǐ)数(shù)仍有优势(shì)，配(pèi)置(zhì)性(xìng)价比较高(gāo)，反映出较好的(de)基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今年以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的(de)反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可以享受行业和(hé)公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三(sān)名(míng)

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经济产业省公布外汇法法令修(xiū)正案，将先进芯片(piàn)制造设备等23个品类追(zhuī)加列(liè)入出口管理的管制对象，上述修正案在经过2个月(yuè)的公告期后，并将(jiāng)于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场少数逆势飘(piāo)红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块(kuài)回(huí)调，资(zī)金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰基金认(速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉rèn)为，存储芯(xīn)片(piàn)自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接(jiē)近行业底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于(yú)其他半(bàn)导(dǎo)体产业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙(lóng)头会在下游新(xīn)兴需(xū)求诞生(shēng)时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地(dì)时，行业进入(rù)供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需(xū)求的(de)错配使(shǐ)得存(cún)储行业(yè)具有较(jiào)强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速(sù)为-44％。存(cún)储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯片行业周期的(de)反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人(rén)工智能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存(cún)储(chǔ)的爆发性需求(qiú)由(yóu)产业链下游传导到上游，促进(jìn)上游(yóu)芯片厂商(shāng)提(tí)升自(zì)身产(chǎn)量。叠(dié)加近两个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金(jīn)提醒，投资者需(xū)要警(jǐng)惕国际局势(shì)以及通胀带(dài)来的负面影响(xiǎng)。

　　速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉创金(jīn)合信芯片(piàn)产(chǎn)业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机(jī)会需(xū)要(yào)看(kàn)到真正的业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真(zhēn)正的创新落地。预计半导体和(hé)消费电子大概(gài)率(lǜ)在二季(jì)度及(jí)二季度(dù)以后触底，当行业(yè)周期(qī)触底，科(kē)技创新蓄能才(cái)能真正地(dì)释放出来，下半(bàn)年(nián)硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半导体产业链(liàn)正处于供(gōng)给(gěi)侧收缩(suō)匹配(pèi)需求(qiú)端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价格(gé)下行压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望(wàng)迎来库存加速出清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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