大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(无可厚非是什么意思hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节奏变化(huà)和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得(dé)正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依赖交(jiāo)易(yì)，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达(dá)到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，无可厚非是什么意思平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往(wǎng)往后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果今(jīn)年在(zài)业(yè)绩披露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改(gǎi)善逐(zhú)渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或(huò)基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市(shì)场而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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