财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑 若宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年(nián)10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格(gé)的持(chí)续攀升，引来众多投资者的(de)目光。国泰君安刘越(yuè)男等人(rén)在4月23日研(yán)报中表示，黄金珠宝复(fù)苏(sū)节奏与弹性优于预(yù)期，根(gēn)据行业数(shù)据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期(qī)提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增(zēng)值提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投资保值(zhí)需求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得期(qī)待(dài)；其三，古法金中流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报(bào)中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不确(què)定性(xìng)等因(yīn)素均有(yǒu)望(wàng)对金价形成长期(qī)支撑拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线ong>。从国内(nèi)消费复(fù)苏的节奏来看，预(yù)计(jì)今年三(sān)四季(jì)度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精(jīng)准(zhǔn)的产品(pǐn)定位，创新性的(de)产品(pǐn)设(shè)计，以及积极的渠(qú)道扩张策略下，持续(xù)提升市场(chǎng)占有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估(gū)值基本(běn)处于历(lì)史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝市场规(guī)模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超(chāo)过(guò)90万亿(yì)元(yuán)，年复合(hé)增长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝的市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长速度更快，年复合增(zēng)长率约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金市(shì)场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要(yào)包括(kuò)上游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游(yóu)的(de)制造设计(jì)及下游的终端零售环节(jié)，其中下游环节的附加(jiā)值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国(guó)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报中指出，下(xià)游零售环(huán)节同样(yàng)拥有较(jiào)高的毛利率水平，黄金品(pǐn)类(lèi)零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产(chǎn)业链附(fù)加值高，相关企业拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线通过强势的渠道建设以(yǐ)提(tí)高市场份额，可以(yǐ)获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度(dù)来(lái)看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威登集团外其余8个均为国产(chǎn)品牌集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业头部公(gōng)司周大福、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份(fèn)在2022年的市(shì)占率分(fēn)别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不(bù)完全统(tǒng)计(jì)，相(xiāng)关上市公司(sī)包括萃(cuì)华珠(zhū)宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周(zhōu)大生等，具体情况如(rú)下：