总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板市(shì)场，增添(tiān)风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合(hé)约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新(xīn)增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科(k蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思ē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断提升服(fú)务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投(tóu)资者适(shì)当性管(guǎn)理制度(dù)、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项业务和(hé)技术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市场(chǎng)的(de)作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基础(chǔ)性(xìng)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了不(bù)同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利(lì)于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者(zhě)的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规(guī)模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居(jū)前(qián)列(liè)。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投(tóu)资等，在(zài)投资(zī)层(céng)面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也(yě)会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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