总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一(yī)天，上交所(suǒ)也发布(bù)消息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市场的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创(chuàng)板市场投(tóu)资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产品体西安市城六区是哪几个系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革(gé)开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措(cuò)，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直(zhí)高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防(fáng)控(kòng)和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和(hé)流动性受益

　　ETF期权(q西安市城六区是哪几个uán)作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示(shì)，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市(shì)场(chǎng)不同的市值的(de)公司和(hé)投(tóu)资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权(quán)的(de)推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风格投资(zī)有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不(bù)同(tóng)投资者(zhě)的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规(guī)模仅次(cì)于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性进一步提(tí)高(gāo)，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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