金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)对(duì)日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自(zì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非常简单(dān)，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们(men)可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次(cì)用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似(shì)乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特(tè)在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度(dù德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么)看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理(lǐ)解(jiě)的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综(zōng)德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本(běn)基本面发(fā)生的变(biàn)化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是(shì)一股不(bù)容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么(yào)求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧。

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