大家好(hǎo)，转眼假(jiǎ)期就结束了，泰勒小区都没出一(yī)直在加班，这个长假(jiǎ)，国内旅游消费爆了，而海外有爆了(le)，不过是(shì)爆雷(léi)。按照惯例，我们梳理一(yī)下重大消息，以及(jí)券商老师们的(de)最新看法。

　　五一大事件(jiàn)

　　1、中央政治局会议定调！

　　中共中央(yāng)政(zhèng)治局4月(yuè)28日召开会议，分析研究当前经济形势(shì)和经济工作(zuò)。中共中央总书(shū)记习近平主(zhǔ)持会(huì)议。会议认为，今(jīn)年以来，在以习(xí)近平同志为核心的党中央坚强领(lǐn是什么化学元素，n是什么化学元素符号ng)导(dǎo)下，各地区各部门(mén)更好(hǎo)统筹国内国际两个大(dà)局，更好统筹疫情防控(kòng)和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大(dà)决(jué)定性胜(shèng)利，经济社会全面(miàn)恢(huī)复常(cháng)态化运行，宏观政策(cè)靠前协同(tóng)发力，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三(sān)重压力得到缓(huǎn)解，经(jīng)济增长(zhǎng)好于预期，市场(chǎng)需求(qiú)逐(zhú)步恢(huī)复，经(jīng)济发展呈现回(huí)升向好态势(shì)，经济运(yùn)行实(shí)现(xiàn)良好开局。

　　会议指出，当前我国经济运行好转主要是恢(huī)复性的，内生(shēng)动力还不强，需(xū)求仍然(rán)不足(zú)，经济转型升级面(miàn)临新的阻(zǔ)力，推动高质量(liàng)发展仍需(xū)要克服不少困难挑(tiāo)战。

　　此外，会议重申对(duì)刚性(xìng)和(hé)改善性住房需(xū)求的支持，强调做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作(zuò)，促(cù)进(jìn)房地产市场平稳健(jiàn)康发(fā)展。同时，会(huì)议还提出，在超大(dà)特(tè)大城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和“平急两(liǎng)用(yòng)”公(gōng)共基(jī)础设施(shī)建设等。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为(wèi)49.2％

　　国家统计局(jú)消(xiāo)息，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百分点，低于临界点，制造业(yè)景气水(shuǐ)平回(huí)落。

　　3、美国(guó)第一共和银行被正式接管

　　在勉(miǎn)强支撑了(le)两个月后，风(fēng)雨飘摇的美国第(dì)一共和银行终究还(hái)是没能逃脱(tuō)倒闭并被接管收购的命(mìng)运。美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上(shàng)第二大的破产银行。

　　4、今年(nián)五一假(jiǎ)期国(guó)内旅游出游2.74亿人次，同比增(zēng)长70.83％

　　经文化和旅游部数据中心测算(suàn)，全国国(guó)内旅游出游合计2.74亿人(rén)次(cì)，同比增长70.83％，按可比口径恢复至2019年同期(qī)的119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿(yì)元，同比增(zēng)长128.90％，按可比(bǐ)口径(jìng)恢复至2019年(nián)同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄(é)新(xīn)社(shè)报道，当地时间5月3日(rì)凌晨，乌克兰(lán)试图用(yòng)无(wú)人(rén)机袭(xí)击克里姆林宫(gōng)。

　　据(jù)报(bào)道，当晚两架无人机瞄准(zhǔn)了克里姆林宫，俄军方和特(tè)种(zhǒng)部队及(jí)时采取(qǔ)行动，并使用电子对抗系统，使这两架无(wú)人机出现异常，未能达到袭击目的。

　　俄新社(shè)称，俄罗斯总统(tǒng)普京没有(yǒu)因袭击(jī)受伤，其(qí)工作日程将照常进行(xíng)。 掉(diào)落的(de)无(wú)人机碎(suì)片也没(méi)有造成人员(yuán)伤(shāng)亡(wáng)。

　　俄(é)总统新(xīn)闻秘书(shū)佩(pèi)斯(sī)科夫称，乌(wū)克兰无人机试(shì)图发动袭击时普京不(bù)在克里姆林宫中(zhōng)。 他表示，普京3日在位(wèi)于(yú)莫斯(sī)科州(zhōu)的新奥加廖沃官邸工作。

　　俄罗斯(sī)总统新闻处表示，俄方保(bǎo)留在合适(shì)的时间和地点采取回应措施的权利。

　　另据俄新(xīn)社5月3日报道，俄罗斯首都(dōu)莫斯科自当日起(qǐ)禁止放飞无(wú)人机，经政府批(pī)准的除外(wài)。 莫斯科市长索比亚宁表示，这(zhè)一决定(dìng)是为了防止未经授(shòu)权使(shǐ)用无(wú)人机，避免妨碍执(zhí)法机构的工作。

　　据法(fǎ)新社(shè)当地时间(jiān)3日报道，乌克兰方面表示“没有参与”对克里姆林宫的无人(rén)机袭(xí)击(jī)。

　　另据(jù)俄罗斯《生意人报(bào)》网(wǎng)站消息，针对无人机试图袭击俄罗斯克里(lǐ)姆(mǔ)林宫一事(shì)，乌总统新闻秘书谢尔盖？尼(ní)基福罗表示，乌方没(méi)有关(guān)于袭击的信(xìn)息。

　　据俄新(xīn)社(shè)3日(rì)报(bào)道，俄罗(luó)斯国家杜马议员米哈伊尔·谢列(liè)梅特接受该媒(méi)体采(cǎi)访时，呼(hū)吁俄(é)军对乌克兰总统泽连斯基位于基辅(fǔ)的(de)官邸进行导弹打击，作为对乌方企图(tú)使用无人机(jī)袭击克(kè)宫的回应。

　　十大(dà)券商最新研判

　　1、中信证(zhèng)券：从失衡(héng)到平稳，布(bù)局(jú)业绩驱(qū)动(dòng)的五月(yuè)行(xíng)情

　　4月A股经历了AI主题行情诱(yòu)发(fā)的过(guò)度博弈和心(xīn)态失衡，市场大幅动荡。进入5月，国(guó)内的经济(jì)、政策和外部环境(jìng)相比4月(yuè)继(jì)续不断(duàn)改(gǎi)善，投资者对经济的预期将在微观体验、宏(hóng)观数据、A股业绩三个层面实现统一，投资者心态也将逐步从短(duǎn)暂(zàn)失衡趋(qū)向平(píng)稳，市(shì)场(chǎng)依(yī)然处于全年(nián)第二个关键(jiàn)做多窗口，财报季结束后，市场将步入业绩驱动的行情阶段，配置思路上建议坚持高切低，关注上(shàng)半年景气持续改善的(de)品种。

　　首先，政治(zhì)局会(huì)议提振市场信心(xīn)，扩内需仍是着力(lì)重(zhòng)点，政(zhèng)策(cè)预期回归理性，经(jīng)济内生动能稳步修复，并将得到同比和(hé)高频数(shù)据(jù)验证；外部流动性拐点明确，美国银(yín)行业风险不断发(fā)酵(jiào)，但预(yù)计对A股实(shí)质影(yǐng)响十分有限。其次，财(cái)报季数据显示，A股业绩(jì)跨(kuà)年筑(zhù)底特征明(míng)显(xiǎn)，全(quán)年逐季改善的趋势显(xiǎn)现，其中行业(yè)的(de)结构性亮点日(rì)益清晰，经(jīng)济预期5月将(jiāng)在微观体验(yàn)、宏观数据、A股业(yè)绩三个层面统一(yī)，夯实市场上(shàng)行基(jī)础。最后，预计5月A股仍处于今年(nián)第二个关键做(zuò)多窗口(kǒu)中，并将步入业绩驱动n是什么化学元素，n是什么化学元素符号的行情阶段，投资者心态(tài)由短暂失衡趋(qū)向(xiàng)平稳(wěn)。

　　配置上，建议紧扣业绩主线，重点布局(jú)医(yī)药、数字经(jīng)济和“一带一路(lù)”板块中有业绩亮点的品种，以及(jí)其(qí)他板块(kuài)中一季度业绩明显(xiǎn)改善，且(qiě)在二季度有(yǒu)望持续的细分行业。

　　2、中金策(cè)略：节(jié)后A股(gǔ)有望相比(bǐ)全球市场显(xiǎn)现(xiàn)相对韧性

　　中金策略(lüè)团队5月(yuè)3日(rì)表示，节后A股有(yǒu)望(wàng)相(xiāng)比全球(qiú)市场显现相(xiāng)对(duì)韧性。主要基于：1）经济复苏势头尚不稳固，政策有望延续稳中求进基调。2）上市(shì)公司(sī)业(yè)绩低(dī)迷(mí)期已过。3）海外风险需要密切关注，如(rú)若应(yīng)对得当，对A股(gǔ)影(yǐng)响可能有限。上述因素结合当前A股市场整(zhěng)体估值(zhí)水平(píng)不高仍处(chù)于历史(shǐ)中低位，A股(gǔ)节后两个(gè)交(jiāo)易(yì)日虽受(shòu)节假期间(jiān)的(de)事件(jiàn)性因素影响可能有所波动，但对后市整体表现不用过(guò)于谨(jǐn)慎(shèn)，当前位置(zhì)市场机会仍大于风险。

　　3、中信建投策略：耐心等待，低位把握

　　一季度(dù)全A营收(shōu)增速等(děng)指标(biāo)仍(réng)在探底，五一出行恢复亮眼，但制(zhì)造业(yè)PMI已露出疲态，海外处于多事(shì)之秋(qiū)，高利(lì)率(lǜ)环境下美国银(yín)行风险事件频发，衰退风险(xiǎn)上升。市场(chǎng)处于再平衡期，低位(wèi)把握再布局机会；短期(qī)结构上关注在(zài)低位资产中寻找景(jǐng)气稳定(dìng)或好于预期方向，中期(qī)线(xiàn)索在(zài)于科技周期与复苏链中的(de)弹性方向。行业重点关注：医药、传媒、通信、餐(cān)饮链（预制菜、啤酒(jiǔ)）、军工、新能源等(děng)。主题重(zhòng)点关注：一带一路、数据要素等。

　　4、海(hǎi)通策(cè)略：均衡以待

　　①22/10以来是牛市初期，对(duì)比历(lì)史，这次牛(niú)市第一(yī)波上(shàng)涨(zhǎng)的结(jié)构分化更显(xiǎn)著。②牛(niú)市(shì)初(chū)期类似春天，市场(chǎng)有(yǒu)所(suǒ)反(fǎn)复很正常(cháng)，短期政(zhèng)策和业(yè)绩因素影响下，行业或(huò)更均衡。③数字经(jīng)济是全年(nián)主线，后续或(huò)依据基(jī)本面去伪存真，阶段性(xìng)关注复苏的部分消(xiāo)费。

　　5、波动率(lǜ)已(yǐ)经回归 | 民生(shēng)策略(lüè)

　　往后看，核心(xīn)资(zī)产、海外映射的科(kē)技和大(dà)宗(zōng)商品都(dōu)将被海(hǎi)外(wài)逐级放大的宏观波动(dòng)所影响(xiǎng)。我们的资源+重(zhòng)资产组(zǔ)合短期驱动逻辑建议以“红利+中特估”为主导，以等待(dài)通(tōng)胀(zhàng)逻辑(jí)的(de)回归。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源类(lèi)企业（煤炭、油、金、铜），交通运输（油运、干散运、港(gǎng)口、公路）；近期场景(jǐng)消费正(zhèng)在展现出成为未来经济(jì)增长(zhǎng)新动能的潜力，推荐中低端消费、县域(yù)消(xiāo)费(fèi)；以“宁组合”为代表的赛道板块有望企稳。

　　6、兴证策略：五一(yī)前后市场表现如何？行业(yè)胜(shèng)率如何？

　　参考过去(qù)13年（2010-2022），五(wǔ)一节后市场上涨概率(lǜ)较节前明显提升。以全(quán)A指数为代表，节前1周、1个月指数大(dà)多震荡调整(zhěng)，上涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概率(lǜ)则(zé)大幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。分行业(yè)看，五一节后1周(zhōu)国(guó)防军(jūn)工（69.2％）、电(diàn)子(zi)（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食品饮(yǐn)料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有色金属(shǔ)（69.2％）胜率较高，食品饮料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医(yī)药(yào)生物（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居前(qián)。

　　7、华西(xī)策略：“五一”假期间(jiān)全球(qiú)大类资产(chǎn)波动以(yǐ)及背后释放的(de)信号

　　国内复苏延(yán)续，支撑A股(gǔ)指数震荡上(shàng)移。从“五一”前后大类资产(chǎn)表现来看，全球主要权益市场及原油(yóu)等大宗商品走弱，美债收益率下行，黄金价格走强，表明海外(wài)市场“衰退交易”有所升温。美欧一季(jì)度经济增速不及市场预(yù)期，美国银行业(yè)危(wēi)机和两党债务(wù)上限博弈使得海外风险偏好有所回落，同时也(yě)促使美联储更快转向鸽派。

　　回(huí)顾假期消费(fèi)数据(jù)，国(guó)内服务消费大幅(fú)回升，但(dàn)地产(chǎn)销(xiāo)售复苏(sū)偏缓，4月制(zhì)造业PMI回(huí)落也表明国内经济仍处于复(fù)苏早(zǎo)期。4月政治局会议强(qiáng)调“当前经济运(yùn)行好转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性的(de)，内(nèi)生(shēng)动力还不强，需求仍然不足”，因此总量政策收(shōu)紧风险不大，企业盈(yíng)利上行(xíng)将支(zhī)撑A股指(zhǐ)数震荡上移。结构上(shàng)，政(zhèng)治(zhì)局会议首提(tí)“重视通用人工智能发展”，全(quán)球(qiú)产(chǎn)业(yè)催化(huà)和国内政策驱(qū)动的(de)数字经济行(xíng)情或反复活跃。

　　8、战术调整何时结束(shù)？| 信达策略

　　3月-4月万得(dé)全A指数整(zhěng)体是震荡下行的，是去年(nián)底(dǐ)熊市(shì)结束后，指数的第一次长时间回撤(chè)，可以类比(bǐ)历史上牛市第一年中的战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中(zhōng)的第一(yī)次战术性回撤，时间约(yuē)2个月，起(qǐ)始和结束的拐点，均与高(gāo)频经济指标和预期的边(biān)际变化同步。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤(chè)整(zhěng)体时间是3个半月，由于经济比2016年弱很多，所(suǒ)以主跌阶段完成后还出现了2个月(yuè)的底部震荡(dàng)，整(zhěng)体回(huí)撤持续的时间(jiān)比(bǐ)2016年更久。

　　今年3月以来(lái)，股市、债市和商(shāng)品市场的(de)表现，均表明资本市场对经(jīng)济的判新偏(piān)向认为Q1的经济回升可能不会持续太久，或者至少(shǎo)Q2可能不会持续。从(cóng)最新的PMI数据来看，4月份(fèn)确实出现了较(jiào)为明(míng)显的(de)下降。这一下降背后(hòu)我们(men)认为可能主要有两个(gè)短期原因:（1）每年(nián)4月PMI数据均会季节性回落(luò)；（2）根据历史经验，疫情后第一个季度经济数据最容易恢复，4月开(kāi)始经(jīng)济(jì)进入疫(yì)后第二个季度。PMI数据、商品价格、海外经济担(dān)心(xīn)等因素(sù)，可(kě)能会让4-5月的经(jīng)济数据很难超预期。由此导致这一次市场(chǎng)的(de)战术(shù)调(diào)整(zhěng)虽(suī)然可能(néng)已(yǐ)经完成大部分，但(dàn)由于缺乏数据改善，可能还需要震荡磨底。

　　9、财通策略：第五次“赛道大(dà)切换”

　　我们或已正站在新一轮牛(niú)市起点之上，短期(qī)的(de)迷雾掩盖不了(le)长期(qī)的坦途，把握“上证50高股息央国企+科创50赛道大(dà)切换(huàn)”。5月的(de)迷雾在增加：回(huí)落的PMI和长端(duān)利率、反复(fù)的美联(lián)储、激烈的中美摩擦、偏弱的一季报(bào)业(yè)绩；但中期的坦途较(jiào)为明确：经济温和复苏、美联储年(nián)内结束加息、A股市场估(gū)值极低、产业趋势明(mín是什么化学元素，n是什么化学元素符号ng)确(què)、机构赛道大(dà)切(qiè)换向TMT。看长(zhǎng)做短，如(rú)何(hé)应对短期迷雾？5月建议重点关注上证50高(gāo)股息(xī)央国(guó)企，央(yāng)国企指数和ETF后续将发行(xíng)、迎来增量资金行情，高(gāo)股息组合在经济偏弱、利率下行环境下(xià)获取超额收益（13只被指数集中(zhōng)覆盖(gài)的高(gāo)股息央(yāng)国(guó)企见正(zhèng)文）。此(cǐ)外Q1基(jī)金(jīn)持仓呈现机(jī)构赛(sài)道的第五次大切换（切向TMT方向(xiàng)），如果TMT方向在5月有(yǒu)明显调(diào)整，是进一步加配的良机，其中以科创50方向(xiàng)最(zuì)为关键。若(ruò)美联储能够在5月完成最后一次加息，中美(měi)摩擦有所缓和，将极大(dà)地利(lì)于(yú)新兴(xīng)市场（A股和港股）、尤(yóu)其成长(zhǎng)股(gǔ)表现(xiàn)。

　　10、招(zhāo)商策(cè)略：盛(shèng)夏攻势(shì)，科创再起

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 n是什么化学元素，n是什么化学元素符号