财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第(dì)一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对(du桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门ì)市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济(jì)运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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