财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对(duì)外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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