华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下(xià)控股(gǔ)公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时(shí)间(jiān)5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最(zuì)大(dà)单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约200亿人(rén)民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自新投资者的(de)资金向老投资者(zhě)支(zhī)付股(gǔ)息。报(bào)告(gào)指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为最后(hòu)一批'持有资(zī)金的(de)风险的(de)情(qíng)况下才是可持续的”，报告(gào)说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报告中(zhōng)表示，IEP的(de)股票(piào)被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方面，伊(yī)坎(kǎn)企业的同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于(yú)各自的(de)资产净值。资产(chǎn)净(jìng)值是衡(héng)量基金业绩的关(guān)键指标，衡(héng)量(liàng)基金所持证券(quàn)的(de)市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄今为止美(měi)国大(dà)型股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息(xī)，并让伊(yī)坎企业出售新股(gǔ)，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门(mén)的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系(xì)密(mì)切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支(zhī)付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益(yì)为代(dài)价获取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们(men)相信(xìn)，从长期来看，IEP的(de)业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们(men)仍然(rán)相信激(jī)进主(zhǔ)义是最好的投资(zī)范(fàn)例。“我过去(qù)25年的激进(jìn)主义投(tóu)资已经很好地证明了(le)这一点(diǎn)。我(wǒ)们定期将我们的维权原则(zé)付诸于我们的多数(shù)控股公司以及我们投资(zī)部门持(chí)有的少数股权(quán)，目(mù)前在14个上市(shì)公(gōng)司董(dǒng)事会(huì)中都(dōu)有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲(chōng)头(tóu)寸来降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在(zài)我们今天所(suǒ)处(chù)的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在能源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他行业的各种投资(zī)。他(tā)是IEP的(de)控股股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的(de)做(zuò)空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的(de)做空报告使得前(qián)“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美(měi)国(guó)全(quán)国(guó)公(gōng)共所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文广播电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的债券(quàn)价(jià)格跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩(suō)水近500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部位于(yú)纽(niǔ)约市(shì)。据兴登(dēng)堡研究官网介(jiè)绍，公司的主要业务包括(kuò)披(pī)露企业的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开(kāi)关(guān)联(lián)交易、财(cái)报(bào)违规等。媒(méi)体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融(róng)分析师(shī)、会计师和(hé)记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的(de)创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来(lái)自中产家(jiā)庭(tíng)，曾在康涅狄格(gé)大学学习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间(jiān)，他加入了以色(sè)列的救(jiù)护车(chē)急救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以色(sè)列证(zhèng)书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这个名(míng)字源于(yú)1937年在新(xīn)泽西上(shàng)空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可(kě)以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及(jí)阿(ā)达尼集团，兴登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份(fèn)69页的(de所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文)做空报告，让市值一(yī)度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券(quàn)监管机构(gòu)随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的(de)创始人(rén)最终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生(shēng)产能(néng)力方(fāng)面误导投资者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报(bào)告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后，推特的(de)股价(jià)从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位于(yú)低点附近时(shí)，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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