今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经(jīng)理(lǐ)的观点和真实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报基(jī)金(jīn)，一季度(dù)主要投资在人(rén)工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端(duān)等领域(yù)，因抓住了市场机遇实(shí)现了(le)超62％的(de)收(shōu)益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金。同时(shí)，较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多(duō)位明(míng)星(xīng)基金经理(lǐ)的(de)关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在(zài)一季报表示(shì)，一(yī)季度在人工智(zhì)能相关产安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开年以(yǐ)来，计算(suàn)机行业(yè)在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了(le)波(bō)澜壮阔(kuò)的(de)行情(qíng)。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇，业绩一(yī)路领(lǐng)跑，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安(ān)积极回报(bào)成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工智能领域的(de)研究，在股价(jià)飞涨的背后(hòu)，是相关公(gōng)司在产(chǎn)业(yè)端的积(jī)极布(bù)局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可(kě)逆(nì)。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极回(huí)报基金一(yī)季度主要投资在(zài)人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出(chū)现在其(qí)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中(zhōng)微公(gōng)司(sī)，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重(zhòng)仓股推(tuī)动(dòng)基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没(méi)有(yǒu)保持(chí)去年(nián)底(dǐ)的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三(sān)、四季度(dù)基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位水平，去(qù)年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并(bìng)没(méi)有太大变化(huà)，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报(bào)中写(xiě)道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两(liǎng)大细分领域(yù)，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯片产业(yè)下行(xíng)周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来(lái)芯片(piàn)需求(qiú)的重要增长。新(xīn)需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经(jīng)到(dào)了穷途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半(bàn)导体出口新法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限施压之(zhī)后，进一步的(de)制裁已经(jīng)乏善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面(miàn)加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然(rán)美国(guó)的制(zhì)裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩(kuò)产造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是另(lìng)外一个(gè)角度看，芯片设备的国(guó)产(chǎn)化率却(què)取得了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下行(xíng)周期的(de)大(dà)背景下，国产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军(jūn)基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的(de)规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的(de)主动(dòng)权(quán)益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数(shù)据(jù)显示(shì)，诺安(ān)积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资者(zhě)申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积(jī)极回报(bào)之(zhī)外(wài)，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样规安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方模暴(bào)增(zēng)，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去年(nián)底的(de)293.25亿(yì)元(yuán)增(zēng)长到(dào)一季度末的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季(jì)度(dù)末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基(jī)金分(fēn)管投研(yán)的(de)副总(zǒng)，市(shì)场上(shàng)管理(lǐ)规模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换股(gǔ)方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露情况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块(kuài)相(xiāng)关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季(jì)度主要(yào)对对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合润(rùn)基金(jīn)一季度新进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模(mó)块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设(shè)备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类(lèi)产品。在4月15日(rì)发(fā)布的《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主(zhǔ)营业务是为云(yún)计算和(hé)人工智能领域提提供以芯片(piàn)为(wèi)基础(chǔ)的(de)解(jiě)决方案(àn)，目前主要产(chǎn)品包括内存接口(kǒu)等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设(shè)计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模块供应(yīng)商。截(jié)止4月21日(rì)，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内(nèi)的四只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在(zài)一季度(dù)除了加(jiā)仓半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块之(zhī)外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加(jiā)仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报(bào)中(zhōng)表示，随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股市(shì)场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(x安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方ìng)价比的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的投资思路(lù)和(hé)路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该基金(jīn)成立(lì)以(yǐ)来的(de)最(zuì)高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置中国大(dà)陆、中(zhōng)国(guó)香港(gǎng)股票市(shì)值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局(jú)了信(xìn)息(xī)技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的(de)集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵(jiào)母新进前十(shí)大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济(jì)复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的(de)部分制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低(dī)增持了港股中可(kě)能面(miàn)临(lín)业绩拐(guǎi)点的(de)物业及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行业的定(dìng)价(jià)出(chū)现了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期的(de)行(xíng)业研究视野，逆势而(ér)行。

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