今年1月，美国政府(fǔ)债(zhài)务余额又一次触(chù)及法(fǎ)定上限(xiàn)，这标志着美国再度(dù)陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取行动暂(zàn)停或提高债(zhài)务上限，美国政(zhèng)府最早可能(néng)6月1日出现债务(wù)违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上(shàng)限进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国(guó)债务和债(zhài)务上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般(bān)扩(kuò)大(dà)？美(měi)国(guó)又(yòu)为(wèi)何要(yào)人为(wèi)地(dì)给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我(wǒ)们需要先了解美国(guó)政府的债务从(cóng)何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处(chù)于财政赤(chì)字状态，即政府(fǔ)支出在多数总统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)都(dōu)高(gāo)于其财政(zhèng)收入。因此，美(měi)国(guó)政府举债成了(le)惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模也一直随着(zhe)政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务规模(mó)更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面(miàn)是由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得美国政府背(bèi)负了庞大支(zhī)出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上(shàng)升，拜登政府推出的(de)大规模基建政(zhèng)策(cè)导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国(guó)政府的税收(shōu)收入(rù)并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减(jiǎn)税(shuì)政策(cè)之后，税收(shōu)压力更是(shì)与日俱(jù)增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规(guī)模(mó)也(yě)就因此不(bù)断攀升，在近年来频频逼近(jìn)债务上(shàng)限(xiàn)也(yě)就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务(wù)占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的(de)出现，则最早可(kě)以追溯(sù)到上(shàng)世(shì)纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确的“债(zhài)务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基本(běn)照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于一(yī)战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部(bù)分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一些(xiē)议(yì)员是(shì)为(wèi)了反(fǎn)对美国参(cān)战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对(duì)联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政府发(fā)债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由于预计(jì)美国将(jiāng)加入第二次世界大战(zhàn)，美国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对(duì)美国政府债(zhài)务总(zǒng)额的限制。随(suí)后，美国国会(huì)又对其进行了(le)修(xiū)订，以更改上限金(jīn)额(é)。从此(cǐ)，提高债(zhài)务上限就或(huò)多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美(měi)国债务上限总共提高了(le)100多次。尤(yóu)其(qí)是(shì)自(zì)1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党已经提(tí)高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和党总统执政期间(jiān)曾提(tí)高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的上(shàng)调幅度进一步加大，在最近(jìn)几届总统任期内更(gèng)是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂(zàn)时(shí)取消(xiāo)美国政府(fǔ)的支出(chū)限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅(fú)上调债务上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国(guó)会最新一次提高债务(wù)上(shàng)限，美(měi)国债务上限(xiàn)已经提高至现在(zài)的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的债务(wù)上限115亿美(měi)元(yuán)，已经(jīng)足(zú)足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国(guó)会(huì)为联邦政(zhèng)府设(shè)定的举债的(de)最(zuì)高额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽，除非国会调(diào)高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人(rén)会疑惑，美国(guó)政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美(měi)国政府造成限(xiàn)制，使(shǐ)其不(bù)能随心(xīn)所以的举债，但从理论上(shàng)来说，这一限制也同时对其(qí)美国政府(fǔ)的债务信用(yòng)提(tí)供了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元霸权的(de)超级大国(guó)，本身(shēn)并(bìng)不受到发(fā)行美钞(chāo)的外在约束(shù)。如(rú)果美(měi)国(guó)政府(fǔ)开支无度、过(guò)度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那么其债(zhài)权信(xìn)用(yòng)将受到损害，原有债权人权益也会遭生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控(kòng)举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是美方对债(zhài)权人的一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债(zhài)券的最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频(pín)频上调(diào)的美国债务(wù)上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调(生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字diào)的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要提(tí)高美国债(zhài)务上限，往往需要美(měi)国国会两院(yuàn)的通(tōng)过。在此(cǐ)前的(de)历(lì)史中，提高债(zhài)务上限(xiàn)在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的(de)周(zhōu)期性任务，两党并不(bù)会对此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党(dǎng)派分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦(lún)为两党的政治武器，被在(zài)野党(dǎng)用作(zuò)了与(yǔ)执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国(guó)两党分别占(zhàn)据两院多数席位的分裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民(mín)主党占据参(cān)议(yì)院多数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜登要想提(tí)高债务上限，就需要和国会共和党人(rén)达成一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人正(zhèng)试图利(lì)用(yòng)债(zhài)务上限的最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而(ér)民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条件提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，这(zhè)就导致(zhì)了当下的(de)僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周(zhōu)二(èr)（5月16日）再度(dù)与国会领导人(rén)会面，讨(tǎo)论提(tí)高美国(guó)债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登(dēng)和国(guó)会领袖们在周二仍(réng)无法取得突(tū)破性进(jìn)展，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要无限逼近(jìn)债务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因为(wèi)拜(bài)登已经(jīng)计(jì)划于(yú)本(běn)周三前往(wǎng)日本参(cān)加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在(zài)周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来(lái)留(liú)给拜登和两党领袖谈(tán)判的(de)时(shí)间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实(shí)上，十多年前，美国也(yě)曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严(yán)峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈(tán)判最(zuì)后一刻，才(cái)就债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，勉强避免(miǎn)了(le)一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协(xié)，同(tóng)意在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时，即便没(méi)有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也(yě)引发了(le)全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国(guó)的主权信用(yòng)评级。这使得美(měi)国面临更(gèng)高的借(jiè)贷成(chéng)本——美国(guó)第二年的(de)借贷成(chéng)本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在之(zhī)后(hòu)数(shù)年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当(dāng)时(shí)两党(dǎng)谈判中的一些成(chéng)本削减措(cuò)施(shī)。

　　对一(yī)些经济学家来(lái)说，上述(shù)的市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是(shì)短期(qī)影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国的经济复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究(jiū)所首席经济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施(shī)这(zhè)些削减措(cuò)施时(shí)，我们(men)仍处(chù)于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏(sū)持续的时间远远(yuǎn)超过了应(yīng)有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美国政府(fǔ)没(méi)有提供(gōng)真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国(guó)国会面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的(de)衰退环境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头(tóu)提高债务上限(xiàn)，由此带来的(de)短期市场动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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