财(cái)联(lián)社4月(yuè)28日(rì)讯（记者 吴(wú)雨其）随(suí)着公募基金2023年一季报披露完成，多位知名基(jī)金(jīn)经理大幅调仓(cāng)换股的(de)动向(xiàng)和投资(zī)方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海康威视、美的(de)集团(tuán)、腾讯控股(gǔ)，谢治(zhì)宇布局AI板(bǎn)块，加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份、中(zhōng)际旭创(chuàng)、澜(lán)起科技、中(zhōng)国(guó)移(yí)动、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰(lán)，也开始布(bù)局人工智能，加仓同(tóng)花顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工(gōng)智能大行其道的(de)首季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专注(zhù)长期成长价值的基金经理仍坚守新能源(yuán)，如(rú)曾(céng)经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有(yǒu)人(rén)追逐成了风

　　2023年一季(jì)度(dù)，是(shì)人工(gōng)智能的盛(sh夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物èng)典。面对火出天际的AI赛道(dào)，究(jiū)竟是应该与其共舞，还是不为(wèi)所动继(jì)续坚守(shǒu)“初(chū)心”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股，可见越(yuè)来(lái)越多的基金(jīn)经理选择了(le)前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可(kě)能是找死，横竖都是死，不如搏一(yī)把再死(sǐ)，也(yě)许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写(xiě)照。

　　光大证券(quàn)统计数(shù)据也证明了这一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中的计(jì)算机和(hé)通信(xìn)行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金重仓股在(zài)TMT板(bǎn)块(kuài)配置市值4707亿元，一季度(dù)大幅(fú)提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕(gēng)医疗的葛兰在(zài)内，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合(hé)一季度大手笔(bǐ)新进(jìn)中芯国际、上海电影，其(qí)中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的(de)另(lìng)一只(zhǐ)中(zhōng)欧研究精选混(hùn)合一季度新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿(ruì)新(xīn)起点混(hùn)合一季度(dù)新(xīn)进中芯国际(jì)、同花(huā)顺，将寒(hán)武纪(jì)的(de)仓(cāng)位(wèi)从(cóng)0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加(jiā)到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛兰的人工(gōng)智能投资(zī)方向——从AI上游(yóu)的芯片、到算力(lì)以及(jí)终端的(de)应用、办公等(děng)。

　　窥一斑而(ér)知全豹(bào)，葛兰(lán)的(de)操作只是(shì)公(gōng)募(mù)基(jī)金经理(lǐ)加(jiā)仓AI的(de)一个缩(suō)影。从各位知名基金(jīn)经理调(diào)仓动(dòng)向可(kě)以(yǐ)看出，大家都纷(fēn)纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季报中也提(tí)到，随着(zhe)ChatGPT的(de)横空出(chū)世，海外大模型以及相(xiāng)关(guān)人工智能的产业趋(qū)势受到市(shì)场(chǎng)关注，并很快扩散(sàn)到(dào)国内产业界，市场聚焦于上游算力(lì)、传输和下游运用，在经济复苏相(xiāng)对温和(hé)的情景下(xià)，计算(suàn)机、通讯、传媒、电(diàn)子行(xíng)业受到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达电影(yǐng)新入他所(suǒ)管理(lǐ)的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精(jīng)密、腾(téng)讯控(kòng)股等(děng)个股(gǔ)；中欧(ōu)明(míng)睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海(hǎi)康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热(rè)股均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子板(bǎn)块(kuài)带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前招商证券研报(bào)称，从历(lì)史上来看(kàn)，30％是(shì)主动偏股(gǔ)公募基金大类行业配置比例一个(gè)很重要的临(lín)界值(zhí)，往往预示着某(mǒu)个板块(kuài)进入(rù)过热(rè)阶段。截至2023年一季(jì)度末(mò)，主动偏(piān)股公(gōng)募基(jī)金对(duì)TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚(shàng)存(cún)安全(quán)距(jù)离。从这点看(kàn)，基金(jīn)经理对于(yú)TMT来说仍称(chēng)不(bù)上“抱团(tuán)”，仍有基(jī)金经理并未上车(chē)。

　　有人守候成了(le)景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有(yǒu)一(yī)部分仍坚守新能(néng)源，也有一部分(fēn)试图低位捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据(jù)了解，广发基(jī)金(jīn)成(chéng)长团(tuán)队对(duì)新能(néng)源(yuán)的钟爱业内闻名，最新披露(lù)的一季(jì)报中也证实了他们的(de)“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从(cóng)其十大重仓股来看，前五大(dà)重仓股的占(zhàn)比(bǐ)均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)，圣邦股份，均属于新能(néng)源概念股。除(chú)此之外，他还仍加(jiā)仓了天合光能(néng)、荣盛(shèng)石化等个股，且新晋晶科能源为十大(dà)重仓股。

　　刘格(gé)菘在一季报(bào)表(biǎo)达了(le)仍对新能源保持信心(xīn)，“我(wǒ)们对本(běn)产品重点持仓的光伏、储能(néng)、新能源车方向(xiàng)保(bǎo)持(chí)相(xiāng)对乐观(guān)，投资中(zhōng)相信基本面(miàn)优秀和增(zēng)量价(jià)值积累的公司。经(jīng)过调(diào)整，行(xíng)业(yè)估(gū)值水平已在历史低位，产业链的(de)变化在市场定价中未被充(chōng)分认知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿远成长价值(zhí)混合前(qián)十大重仓(cāng)股分别为中国移动、宁德(dé)时代、三安(ān)光(guāng)电、通(tōng)威股份、万华化学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方(fāng)雨(yǔ)虹、立讯精密(mì)、三(sān)诺生(shēng)物、新宙邦。对比去年年底该基金增持了宁德时代、通威(wēi)股份、万华化(huà)学、广汇能源、东(dōng)方雨(yǔ)虹。值得关注的是(shì)，加仓(cāng)幅度最(zuì)多(duō)的是光伏(fú)龙头(tóu)通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混合也(yě)加仓了新能(néng)源，如晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我们(men)曾经提(tí)到(dào)了新能源板(bǎn)块的(de)一些风(fēng)险点(diǎn)，这些风险点(diǎn)在经过大半(bàn)年的消(xiāo)化后，在这个估值(zhí)分位以及股价位置下，我们认为新能(néng)源(yuán)板块(kuài)的风险因素已经充(chōng)分(fēn)释放，目前这(zhè)个时(shí)间段(duàn)，新能源非常(cháng)具有吸引力。在(zài)一季(jì)度我们(men)对于电动车、光伏、储能(néng)、海风的一些标的，都增(zēng)加(jiā)了一些仓位。”

　　对于(yú)人工(gōng)智能，他认(rèn)为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际上，许多基(jī)金经理在AI的“大风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社记(jì)者采(cǎi)访时提到，他(tā)曾重(zhòng)点关(guān)注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢(huān)去追(zhuī)逐风口(kǒu)，他选择会(huì)在全市场做行业轮动，在(zài)操作上(shàng)绝对不是(shì)去捕捉(zhuō)每个(gè)时期(qī)的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看好的行(xíng)业，你重仓押进去，不(bù)确定(dìng)性(xìng)来的时候，无论是基金(jīn)经理个人还是投资者(zhě)，其实都(dōu)是(shì)无法承受的。所以，任(rèn)何一个行(xíng)业，即使你再看(kàn)好，也要控制持有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基金(jīn)的王崇一季报表(biǎo)示(shì)暂时无法预(yù)测其兑现节奏(zòu)和时间，短期内也很(hěn)难在A股找到明显的受益标的，就没(méi)有参与。不过他也(yě)认(rèn)为这些股票的(de)估值体(tǐ)系还在合理接(jiē)受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述(shù)分析(xī)可(kě)知，今年一(yī)季度(dù)仍有不少(shǎo)基金经理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致行(xíng)情下，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走势将如何？

　　一部分市(shì)场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海策略目(mù)前(qián)仍维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如(rú)AI芯片(piàn)、服务器(qì)以及(jí)光模块(kuài)等细分(fēn)赛道将陆(lù)续迎来基本面(miàn)的确(què)认，中微观层面(miàn)上尚有(yǒu)空间，估值修复尚未结(jié)束(shù)，个(gè)股上是(shì)找机(jī)会的格局。

　　中金(jīn)公司研报指出，年(nián)初至今(jīn)市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一轮行(xíng)情(qíng)催化主(zhǔ)要集中于(yú)大模型的突破进(jìn)展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用厂商(shāng)正(zhèng)加(jiā)速AI融合应用产品(pǐn)的研发和发(fā)布，其中办公场景进展相(xiāng)对较快，我们预计5月之后将进入(rù)AI应(yīng)用的加速(sù)繁(fán)荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模(mó)型(xíng)三层(céng)中建议投(tóu)资者(zhě)优(yōu)先关(guān)注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬(lǎo)董(dǒng)承非也看(kàn)好相(xiāng)关(guān)板块，他(tā)认为(wèi)，2011年之(zhī)前是周(zhōu)期的时代，2011年之后(hòu)是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是(shì)科(kē)技(jì)。他坦言，自己目(mù)前重仓半导体板块。

　　不过另一部分(fēn)市场人士(shì)也(yě)指出(chū)，AI后续或有波(bō)动或(huò)调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈(chén)果，在A股二季度投资策(cè)略会上提到“今年大概率还是(shì)一个偏成长风格占优，尤其是很(hěn)多(duō)科技股在过去几年其实没有(yǒu)太多的(de)表现。以前我们讲茅(máo)指数(shù)、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时间没有(yǒu)太多表现。今年要(yào)推动数字经(jīng)济，今(jīn)年半(bàn)导体周期要见底，本身今年科(kē)技股的机会是(shì)可以期待(dài)的(de)”。

　　广发证(zhèng)券(quàn)研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第一轮调(diào)整期，但对标2013年“移动互(hù)联(lián)网+”行情节奏，预计本(běn)轮后续调整时长与幅度有限。对于(yú)下一(yī)阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布(bù)局有望(wàng)率(lǜ)先实现业绩兑现的环节，即满足“自身(shēn)产业周期向上+AI加持下的业(yè)绩(jì)增厚机遇”的领域，比如(rú)，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物