财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人士向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多念股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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