近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链

　　同一(yī)家(jiā)机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材料中(zhōng)并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志(zhì)中解(jiě)释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的(de)影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在(zài)全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续(xù)占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业(yè)集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗g alt="罕(hǎn)见！欧洲(zhōu)巨头(tóu)三大(dà)旗(qí)舰基金，同时出手(shǒu)！这只(zhǐ)大白马要火了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背后有两(liǎng)大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计(jì)划是(shì)一致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗、宁德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – 碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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