财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，T生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写MT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然(rá生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写n)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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