近期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基(jī)金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链的(de)看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面(miàn)。中国(guó)在(zài)这方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的(de)需(xū)求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不知道(dào)的(de)是，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行(xíng)业全(quán)球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续占据亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金(jīn)最(zuì)新规(guī)模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套(tào)，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业动(dòng)力电池装车(chē)量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这(zhè)方(fāng)面它(tā)的(de)市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征(zhēng)而受(shòu)到欢(huān)迎(yíng)；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable E亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢quity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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