总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也(yě)发布(bù)消息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场投(tóu)资(zī)带(dài)来中长(zhǎng)期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场的(de)关注度和(hé)吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是(shì现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸)我国首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关(guān)于(yú)推进上(shàng)海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金(jīn)融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期(qī)权(quán)市(shì)场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做(zuò)好各(gè)项业务(wù)和(hé)技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不同的市值(zhí)的(de)公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对(duì)科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者(zhě)的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易方(fāng)达(dá)、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中(zhōng)，规(guī)模(mó)也(yě)位(wèi)居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募(mù)投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据(jù)业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活(huó)跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸)以提升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管理工具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流(liú)动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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