“一带一路”对冲欧美(měi)拖累无疑是2023年出口最大的看点。即使考(kǎo)虑去(qù)年的低基数，4月的(de)出口增速也不赖，与韩国(guó)、越南等邻国形成鲜明对比；拉动方面，“一带一路(lù)”国家成为主(zhǔ)角，欧美(měi)发(fā)达(dá)经济体整体偏(piān)弱(ruò)。今年1-4月“一(yī)带一(yī)路”国家(jiā)在中国出(chū)口(kǒu)的份(fèn)额约为36.0％超过(guò)美欧(ōu)日(rì)（34.3％），粗略计(jì)算，如果(guǒ)今年“一(yī)带(dài)一路(lù)”出口增速保(bǎo)持在(zài)6％以上，那么(me)在增量上(shàng)就可能对冲美欧日出口(kǒu)的下滑，使得全年2023年全年的(de)出口增速(sù)转正。

　　从整体看(kàn)，3、4月份的数据再(zài)次验证(zhèng)，当前观(guān)察的(de)中国的出口“不看港口，不看(kàn)韩、越”。港口数(shù)据和(hé)韩国、越南出(chū)口通胀(zhàng)作为传(chuán)统(tǒng)观察(chá)中国出口增速的重(zhòng)要指标，但随着中国出口结构(gòu)向“一带一路”国家(jiā)转移，其对中国出口的指示作用(yòng)逐渐下降。一方面(miàn)，由于(yú)多数“一带一路(lù)”国(guó)家(jiā)偏(piān)向内陆，汽车、火车等陆路(lù)运输占比和(hé)增速快速上升，导致港口数(shù)据与实际出口增速持(chí)续偏离(lí)，另一方(fāng)面，以往(wǎng)韩国、越南出口增速与中国出口基本(běn)保持统一趋势，但由于产品结构差(chà)异，2023年以来两者产生较大(dà)背离。出口结构性变化背景(jǐng)下，传(chuán)统(tǒng)观察框架适用性减弱，信(xìn)息的噪音(yīn)和预(yù)期的(de)波(bō)动(dòng)可能加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的突破口仍在于“一带(dài)一(yī)路”国家。除(chú)低基数影响之外，4月对俄出口的高增反映“一带(dài)一路”贸易持续活跃，沿路经济带仍是我国稳外(wài)贸的“抓手”。4月对(duì)东盟出口增速暂时(shí)回落，不过整体来看(kàn)，自2022年初以来“俄(é)+东(dōng)盟升(shēng)、欧美降(jiàng)”的趋(qū)势(shì)加速(sù)，日(rì)韩份额(é)保持稳定。

　　产(chǎn)品方面，4月出口结构(gòu)继续延续(xù)“扬长避短”的属性。中国4月汽车及机(jī)电出口金(jīn)额维持(chí)强势，增(zēng)速较3月(yuè)进一步加快部分源于去年低基数(shù)原(yuán)因，不过对同(tóng)比的拉动仍明(míng)显好于韩国，半(bàn)导体出(chū)口跌幅则(zé)相较韩(hán)国更加“温和”。从散点图看，量价齐升的汽车出口反映海外车市较高景气度与产业(yè)链韧性仍可在一段时间内支撑出口，而受全球半导体周期影响，集成电路(lù)4月(yuè)出口(kǒu)量与价格均(jūn)偏萎(wēi)缩(suō)。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带一路”的空间(jiān)有多大？站在2022年(nián)年底，市场大多聚焦欧美经济衰退的拖累，而聚光灯之外“一带一路”却在(zài)稳定外(wài)贸上发挥了越来越重要的作用，那(nà)么如何去(qù)评估这一(yī)空(kōng)间(jiān)有多大(dà)？

　　一(yī)带一路出口背后存(cún)量博(bó)弈(yì)。在全球经(jīng)济(jì)和贸(mào)易放(fàng)缓的背景下，我(wǒ)国(guó)出(chū)口(kǒu)的(de)韧性可能(néng)主要来自(zì)于存量的(de)竞争——我们认为很有可能是抢(qiǎng)占(zhàn)欧美(měi)日韩在这些国家的进口份额，2018年至2022年，中(zhōng)国在一带(dài)一路(lù)沿线10国的进口份(fèn)额(é)上涨了2.5％，同期欧美日韩下降了(le)3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保(bǎo)守(shǒu)估(gū)计拉动(dòng)2023年中国出(chū)口1个百(bǎi)分点。我们选(xuǎn)取“一(yī)带一路”沿线65国(guó)中，中国出口规模(mó)最(zuì)大(dà)的10个国家（约占中国对“一带(dài)一路”沿(yán)线国家总出口的(de)70％，以下(xià)简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景(jǐng)来(lái)对标2023年(nián)10国在(zài)悲观(guān)、中性(xìng)、乐(lè)观三种(zhǒng)情形下的进口增速(sù)情况(kuàng)，同时参考(kǎo)2018至(zhì)2022年欧美日韩(hán)的年均(j外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏ūn)下跌份额，假设2023年10国对美欧日韩减少的进口份额(é)中约(yuē)60％被(bèi)中国取(qǔ)代(dài)。

　　结果显示，中(zhōng)性条件下(xià)，“一带(dài)一路”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此外根据占(zhàn)比（10国占65国的70％），大致(zhì)估算(suàn)“一带一路”沿(yán)线65国拉动我国出(chū)口增速约(yuē)1.39％。

　　在(zài)全球放缓的背景下，1个百分点并不少，我国(guó)全(quán)年(nián)出口增(zēng)速可能略高于0％。对欧美(měi)日等(děng)发达经(jīng)济体出(chū)口增(zēng)速预测(cè)，思路为在中(zhōng)国加入(rù)世界贸易组织后、历次全(quán)球经济陷入衰(shuāi)退(tuì)或是经济增速(sù)大幅(fú)下行（downturn）的时(shí)间(jiān)段中(zhōng)，选出具有参考意义的三年，分别作为中(zhōng)性、乐观(guān)和悲观情景作为参考。我们对于2023年的(de)基准假设(shè)为(wèi)美欧有可能(néng)在下半年(nián)陷入温(wēn)和衰(shuāi)退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后的全(quán)球经济放缓(huǎn)）、2001（科(kē)网泡(pào)沫(mò)破裂，全球经济温和放缓(huǎn)）分别作(zuò)为悲观、中性(xìng)和乐观(guān)情景。根(gēn)据预(yù)测，中性假设下，2023年(nián)欧(ōu)美日韩拖(tuō)累我国出口增速(sù)约-1.9个百(bǎi)分点。

　　假设对其余国家(jiā)（在我国出口中约占26％）出口增(zēng)速(sù)预测按照IMF对2023年世界商品(pǐn)贸(mào)易(yì)数(shù)量增速预测即1.5％计算，并考(kǎo)虑(lǜ)价(jià)格因素，使用(yòng)IMF对我国2023年GDP平减指数同(tóng)比预测（0.96％），计算得出其余国(guó)家(jiā)拉动我国(guó)出(chū)口增速约0.64个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。因此，中(zhōng)性假设下2023年我国出(chū)口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存(cún)在低估(gū)的(de)风险(xiǎn)，主要来自于(yú)两(liǎng)个方面：数(shù)据(jù)口径差异和欧美经济体的“韧性”。数据(jù)方面，各国自(zì)中国进口的数据和(hé)中国向各国出口的(de)数(shù)据存在差(chà)异（无论(lùn)是(shì)绝(jué)对量还(hái)是(shì)增速(sù)），有时(shí)这一差异还较大，一般而言中(zhōng)国出口(kǒu)端(duān)的增速会更高(gāo)，这意味着我们基于(yú)“一带一路”国家进口数据的测算是低估(gū)的(de)；外需(xū)方面，欧(ōu)美经济(jì)陷(xiàn)入衰(shuāi)退的时点存在较大的(de)不(bù)确定性，可能在今年(nián)下半(bàn)年、也可能在明(míng)年(nián)，若后(hòu)者出现，那么2023年发达(dá)经济体对于中国出口的拖(tuō)累可能没有那么大。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及其他新(xīn)兴经济体经济增(zēng)长不(bù)及预期，对外需(xū)拉动不足。疫情二次(cì)冲击风险对出口(kǒu)造成拖累。欧美经济韧性超预(yù)期，对于中国(guó)出(chū)口的拖累不足。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏