随着(zhe)3月进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动(dòng)。在(zài)她看来(lái)，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下游玻(bō)璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着国际(jì)能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确(què)实超(chāo)顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量(liàng)在去年高基数的(de)基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市(shì)场预期，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出口量能在去年(nián)高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外(wài)能(néng)源的(de)回(huí)落背景下供应的(de)回(huí)归，国内外(wài)碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧(jiù)较(jiào)好(hǎo)，与前(qián)期市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分原因可能是(shì)前(qián)期(qī)待发订单，一部分是外(wài)围需求从(cóng)去年的出口角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或(huò)难(nán)以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格可能更低，对比国内价(jià)格(gé)偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关(guān)注纯碱出(chū)口目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在(zài)海外的(de)生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供给海外(wài)其他地区(qū)，可能(néng)会由于(yú)海外需(xū)求回(huí)落导致出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑(duì)现而已，也(yě)并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产能、需(xū)求的(de)比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对(duì)于(yú)年(nián)度供需影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口超预期(qī)变(biàn)化可能(néng)会对(duì)阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口(kǒu)相(xiāng)对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行(顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期(qī)内市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货(huò)价格短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预(yù)期(qī)基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明(míng)显。

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