华(huá)尔街(jiē)真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报(bào)告做(zuò)空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的(de)美(měi)国(guó)新兴做空机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的(de)是(shì)“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用(yòng)来自新投资者(zhě)的资金向老投资者支(zhī)付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从(cóng)新投资者那里获(huò)得的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付股息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经(jīng)济结(jié)构(gòu)只有在新资(zī)金愿意冒(mào)着成(chéng)为最后一(yī)批'持有资金的(de)风险的(de)情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价(jià)值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资(zī)产净值高(gāo)出218％，远远高(gāo)于所(suǒ)有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交易价格均(jūn)低于各(gè)自(zì)的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是(shì)其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不是现金的形式发(fā)放股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售新股，以满足股(gǔ)东的(de)支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的(de)一家重要(yào)子(zi)公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即使(shǐ)在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发(fā)售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报告(gào)对伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在(zài)报(bào)告刊登(dēng)的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以(yǐ)为是”的(de)报告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东的(d肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的e)利(lì)益为代价获(huò)取利(lì)润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息(xī)，我(wǒ)们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像(xiàng)以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然(rán)相信(xìn)激进主义是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义(yì)投资已经(jīng)很好地证明了这一点。我们定期将我们的(de)维权(quán)原则付诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我们投(tóu)资(zī)部门持(chí)有的少数股权，目(mù)前在14个上(shàng)市公司董(dǒng)事会中都有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸来(lái)降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在我们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他(tā)在(zài)能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其(qí)他行业的各(gè)种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的(de)单(dān)位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例，最出名的(de)莫过于今年(nián)2月做空印(yìn)度(dù)首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的做空(kōng)报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印度(dù)总理莫(mò)迪(dí)受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格跌至垃圾(jī)债(zhài)水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的)开资(zī)料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立(lì)于2017年，总部位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)官(guān)网(wǎng)介绍，公司的(de)主要业务(wù)包括披露企业的会计(jì)造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公开关联(lián)交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登堡研(yán)究(jiū)公司(sī)共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的(de)安德森来(lái)自中产家(jiā)庭，曾在康涅(niè)狄格大学学(xué)习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加(jiā)入(rù)了以色列的(de)救护车(chē)急救部门，是(shì)拥(yōng)有以色列(liè)证书(shū)的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名(míng)字源于(yú)1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避免的人(rén)为灾(zāi)难的(de)缩影(yǐng)，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达(dá)到(dào)340亿美元(yuán)的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证券监(jiān)管机(jī)构(gòu)随(suí)后(hòu)跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能(néng)力方面误导(dǎo)投资(zī)者。该(gāi)公司的市(shì)值(zhí)一度超(chāo)过50亿美(měi)元(yuán)，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对(duì)推特的收购案(àn)。在(zài)兴登(dēng)堡研(yán)究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣(xuān)布关闭做空仓(cāng)位。去年7月(yuè)中旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣(xuān)布转(zhuǎn)为(wèi)做空推特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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