文/解(jiě)运亮博士(shì)信达证(zhèng)券首席宏观(guān)分析师

　　核心观点(diǎn)

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一(yī)个整体印象是(shì)会议精(jīng)神(shén)超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四个月之(zhī)后(hòu)，中(zhōng)央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于(yú)稳(wěn)增长力度可(kě)能减弱的担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明(míng)确提出“恢(huī)复和扩大需(xū)求是当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第(dì)五，会(huì)议针(zhēn)对多(duō)方面(miàn)工(gōng)作都做(zuò)了积极部署，对社会各(gè)界(jiè)的(de)关(guān)切都(dōu)做(zuò)了积极(jí)回应，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工智能、平台企业(yè)、消(xiāo)费、投资、一(yī)带一路等领(lǐng)域(yù)都看到了利好。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门(mén)提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步(bù)推进(jìn)城(chéng)中(zhōng)村改造(zào)和“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带(dài)来经(jīng)济(jì)新的增长点，值得(dé)高(gāo)度(dù)重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经济工(gōng)作(zuò)思路已经发生了大变化。为市场主(zhǔ)体做好服务，以发(fā)展经(jīng)济为己任，这可能是4月份政治(zhì)局会议向市场释放(fàng)的深刻信(xìn)号(hào)。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不及预期，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是(shì)会议(yì)精神(shén)超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于(yú)几个(gè)月前的(de)中央经济工作(zuò)会议(yì)。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工(gōng)作会议确定(dìng)了此后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会议(yì)就确(què)定了未来8个(gè)月的(de)政(zhèng)策导向。今年4月(yuè)的(de)政治局会(huì)议，在方(fāng)方面面都体(tǐ)现出对经(jīng)济的呵护和支持(chí)，既(jì)好于往年同期，也超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央提(tí)出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年(nián)12月中央经济工作会(huì)议提出，中国(guó)经济面临需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个(gè)2022年，三重压力徘徊(huái)不去。去年底疫(yì)情(qíng)防控政策优化至今，中央指出“我国(guó)疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大(dà)决定(dìng)性胜(shèng)利”，“经济(jì)社(shè)会全面恢复常(cháng)态化运行”。今(jīn)年(nián)一季度(dù)经济增长大幅好(hǎo)于预(yù)期(qī)，“五(wǔ)一”旅游出(chū)行(xíng)远(yuǎn)超2019年同期水平，都体(tǐ)现出经济社会常态化运(yùn)行中的强大修(xiū)复动(dòng)能(néng)。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反映(yìng)了疫后中国经济修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议对(duì)经济面临问题的定性是(shì)“当前我国9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力还(hái)不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经济(jì)转型升(shēng)级(jí)面临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难(nán)挑战。” 问题决定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什(shén)么样(yàng)的对策(cè)。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是(shì)结构性(xìng)、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力(lì)较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力(lì)度都有回收。今年一(yī)季度经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又出现了对(duì)后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这次(cì)中央对问题的(de)定性看，经济(jì)内生(shēng)动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意(yì)味着稳(wěn)增长(zhǎng)力度可(kě)能不但不会减弱，还要有针对(duì)性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议明(míng)确提(tí)出“恢复和扩(kuò)大需(xū)求(qiú)是当前经济持续回(huí)升向好(hǎo)的(de)关键所(suǒ)在”。会议提出(chū)“四个持续(xù)”，即“推动经济运行持续好转、内生动(dòng)力持续增强、社(shè)会预(yù)期持续改善、风险隐患持(chí)续化解(jiě)”。会议还提到(dào)一(yī)个词“乘势而上(shàng)”，表(biǎo)明(míng)我们(men)不(bù)会(huì)因为一季(jì)度经济(jì)的良好开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个持(chí)续”和(hé)“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就是(shì)“恢(huī)复和扩(kuò)大需(xū)求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面(miàn)工作都(dōu)做了积极(jí)部署，对社会(huì)各(gè)界(jiè)的(de)关切都做(zuò)了积极回应(yīng)，半导(dǎo)体、新能(néng)源、人工(gōng)智能、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域都看到(dào)了利好。

　　——半导(dǎo)体(tǐ)。会议提出“要(yào)夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩固和(hé)扩(kuò)大新能源汽车发展优(yōu)势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设(shè)和配(pèi)套电网改造”。这表明，对新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业的扶持(chí)仍(réng)会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源产业相对的(de)短板(bǎn)，也有(yǒu)望是(shì)未(wèi)来重点发力的方向。

　　——人工智能。会(huì)议提(tí)出“要重(zhòng)视通用人(rén)工(gōng)智能(néng)发(fā)展，营造创新生态(tài)，重视防范风险”。首提(tí)人工智能(néng)，市(shì)场(chǎng)热度较(jiào)高的(de)方(fāng)向，中央高度9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要推动平台企业规范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探(tàn)索创新”。对平台企业的支(zhī)持(chí)力度(dù)进一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支持平台(tái)企业在引领发展(zhǎn)、创造(zào)就业(yè)、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手(shǒu)”，这次进一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进(jìn)文化旅(lǚ)游等服(fú)务消费”。今(jīn)年一季度(dù)社会消费(fèi)品零(líng)售累计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是(shì)热度高，而中央精神是继续呵(hē)护(hù)和促进消费增长。

　　——民间(jiān)投(tóu)资。会议提出“要(yào)发挥(huī)好政府投资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动激发(fā)民间投资”。今年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间(jiān)投(tóu)资仍是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效带(dài)动激(jī)发民间(jiān)投(tóu)资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一路(lù)。会(huì)议提出“要把(bǎ)吸引外商投资放在更加(jiā)重(zhòng)要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸(mào)外资(zī)基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国(guó)际高标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先(xiān)行(xíng)先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)可能是开放和合作(zuò)的(de)重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提(tí)到，在超(chāo)大特(tè)大(dà)城(chéng)市积极(jí)稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可(kě)能带来(lái)经济(jì)新的增长点，值得高度重视。根据《国(guó)务(wù)院关于调整城(chéng)市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前，超(chāo)大(dà)城市(shì)包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连14城(chéng)。“平急两用”设(shè)施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能(néng)，遇重(zhòng)大公共突(tū)发事件时可立(lì)即转换(huàn)为(wèi)应急场所的设施，能(néng)够有(yǒu)效(xiào)补齐大城市应(yīng)急能力建设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游居住(zhù)品质，助力大城(chéng)市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发(fā)展和(hé)安(ān)全。“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设(shè)，涉及建设改造一批“平急两用(yòng)”的(de)民宿和(hé)酒店(diàn)、储(chǔ)备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应(yīng)急医(yī)疗服务点等。21个超(chāo)大(dà)特大城市的城中村改造和“平急两用”设(shè)施(shī)建设，不(bù)仅对房地产投(tóu)资，乃至对整体固定资(zī)产投资(zī)，都有望带来新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济(jì)工作思路已经发生了大变化(huà)。过(guò)去几年很多政策，如疫情(qíng)防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教培互(hù)联网等(děng)，初(chū)衷是好(hǎo)的(de)，也取得了重大成效，但客(kè)观(guān)上也一定程(chéng)度上影响了市场的预期(qī)。此前，中央已经明确表示，要慎重出(chū)台收缩性(xìng)政策，从(cóng)这(zhè)次4月份会(huì)议看，这个要求已经落(luò)到了实处，没有收缩性政策，各项(xiàng)政策都(dōu)是呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到(dào)了(le)全国人民的大力点赞，大家都(dōu)看到了(le)淄(zī)博市(shì)政府在搞(gǎo)好营商(shāng)环境、促(cù)进经济增长上的努(nǔ)力(lì)。而从4月份(fèn)政治(zhì)局会议(yì)看(kàn)，淄博市(shì)政府可能只是(shì)一个缩影，整体经济(jì)工作思路都在(zài)发生大变(biàn)化，为市场主体做(zuò)好服务，以发展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向市场释放的深(shēn)刻(kè)信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政治局4月28日召开会(huì)议，分(fēn)析(xī)研(yán)究当(dāng)前经济(jì)形(xíng)势和经济工作。中共中央总书记习近(jìn)平主持会(huì)议。（每年4月份的(de)政治(zhì)局(jú)会议，在经济工作(zuò)领域，重要性可能(néng)仅次(cì)于(yú)几个(gè)月前的中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议。原因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会议确定了此后一(yī)年的政策导向，那(nà)么(me)4月份会议就确定了(le)未来(lái)8个月的政(zhèng)策(cè)导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志(zhì)为核(hé)心的党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各(gè)地区各部门更好统筹(chóu)国(guó)内国际两个大局，更好统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更好统(tǒng)筹发(fā)展和安全，我国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜利（全国政协委员、中国疾病(bìng)预防(fáng)控制中心流(liú)行病(bìng)学首(shǒu)席专家吴尊友(yǒu)日(rì)前表示，新冠(guān)病毒(dú)在未来出现地方(fāng)性流行或(huò)者散发(fā)可能性(xìng)比较大，再出现较(jiào)大规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经(jīng)济社会全面恢复常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平，体(tǐ)现出经济社会常态化运行中的巨(jù)大消费动能），宏观政策靠前协同发力，需(xū)求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压(yā)力得到缓解，经济增(zēng)长好于(yú)预期，市(shì)场需求逐步恢(huī)复，经济发(fā)展呈现(xiàn)回升(shēng)向好(hǎo)态势，经济运行(xíng)实现(xiàn)良好(hǎo)开局(jú)。（“三(sān)重(zhòng)压力”首次提(tí)出，是在(zài)2021年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会议上。时隔一年零(líng)四个(gè)月(yuè)之后，疫情影(yǐng)响逐步减弱之下，“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出(chū)，当前我国经(jīng)济运行(xíng)好转主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发展仍需要(yào)克服(fú)不少困(kùn)难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经(jīng)济中面临(lín)的问题的定性，问题(tí)决定对(duì)策，有什么样的问(wèn)题，就有(yǒu)什么样的对策(cè)，对问题的定(dìng)性非(fēi)常重要。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压力(lì)较小的窗口期”。这两次会(huì)议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收。今年一季度经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对(duì)后续稳增长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对问题的(de)定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意味着稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度不但不(bù)会(huì)减弱，还要(yào)有针对(duì)性地(dì)加(jiā)大(dà)。这就冲淡了市(shì)场的一大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入(rù)开展学习贯(guàn)彻习近平(píng)新时代中(zhōng)国(guó)特(tè)色社(shè)会(huì)主义思想主(zhǔ)题教(jiào)育，认真落实中(zhōng)央经济工作会议(yì)精神(shén)，坚持(chí)稳中(zhōng)求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻(chè)新(xīn)发展理念，加快构(gòu)建新(xīn)发展格局(jú)，全面深化改革开放(fàng)，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，形成推(tuī)动高质量发展的强大动力(lì)，统筹推动经济运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐患持续(xù)化解（提(tí)出四个“持续(xù)”，其实现(xiàn)有(yǒu)赖于稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策持续发(fā)力），乘势而上（这(zhè)个词表明我们(men)不(bù)会因为一(yī)季度经济的(de)良好(hǎo)开局(jú)而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实(shí)现质(zhì)的有效提升(shēng)和量的合理增长。

　　会议指出(chū)，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领(lǐng)域加快突破(pò)，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域做大(dà)做强。要夯实(shí)科技自立(lì)自(zì)强根基，培育壮大新动(dòng)能（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车(chē)发(fā)展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改(gǎi)造（对新能源产(chǎn)业的(de)扶持仍会继(jì)续，专(zhuān)门提(tí)到的充电桩、储能(néng)、配(pèi)套(tào)电(diàn)网，都是新能源产业相对的短板，也是(shì)未(wèi)来重(zhòng)点发力的方(fāng)向）。要重视通用人工智(zhì)能(néng)发(fā)展，营造创新生态(tài)，重视防范(fàn)风险(xiǎn)（首提人工智能，市场热度(dù)极高的方向，中(zhōng)央高(gāo)度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能(néng)致(zhì)远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济持(chí)续(xù)回升向好的关键所在。积极的(de)财政政策(cè)要(yào)加力提效，稳(wěn)健的货币政策要精准有力(lì)，形(xíng)成(chéng)扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化(huà)旅游等服(fú)务消费（今年(nián)一(yī)季度社(shè)会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费更是热度(dù)高，而中央精神是继续(xù)呵护和促(cù)进消(xiāo)费增(zēng)长）。要(yào)发挥好政府投(tóu)资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资（今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)，民间投资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固(gù)定资(zī)产投(tóu)资增速4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发(fā)民间(jiān)投资(zī)”，未来可能会(huì)有相应政(zhèng)策发(fā)力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个毫(háo)不动摇”，破(pò)除(chú)影响各(gè)类所有(yǒu)制企业公(gōng)平竞(jìng)争(zhēng)、共同(tóng)发展的(de)法律法(fǎ)规障碍和(hé)隐性壁垒，持续提振经营主体信(xìn)心，帮助企(qǐ)业恢复元(yuán)气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有制经济(jì)，毫不(bù)动摇(yáo)鼓励、支持和引导非公有(yǒu)制经济(jì)发(fā)展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一步解(jiě)决民营(yíng)企(qǐ)业信心和(hé)元气不(bù)足问题）。各类企业都要依法合规经(jīng)营(yíng)。要(yào)下决心(xīn)从根(gēn)本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新。（对平(píng)台企业的支持力度进一步加大，去(qù)年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平(píng)台(tái)企业在引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际(jì)竞(jìng)争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业(yè)探索创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强调，要全(quán)面(miàn)深化(huà)改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进国家治(zhì)理体系和(hé)治理能力现代化。要把(bǎ)吸引外商(shāng)投(tóu)资(zī)放在(zài)更加(jiā)重要的位置，稳住外(wài)贸(mào)外(wài)资(zī)基本盘。要(yào)支持有条件的(de)自贸试验区(qū)和自由贸易港对接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先(xiān)试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区(qū)正式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全国已设立(lì)21个自(zì)贸试(shì)验(yàn)区及海南自由(yóu)贸易(yì)港。在(zài)新一轮对(duì)外开(kāi)放先行先(xiān)试(shì)中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化解重点领域风险，统筹(chóu)做好中(zhōng)小银行、保(bǎo)险(xiǎn)和信托机(jī)构改革化险工作。要坚(jiān)持房(fáng)子(zi)是用来(lái)住(zhù)的、不(bù)是用来炒的定位，因城施(shī)策，支持刚性和改善性(xìng)住(zhù)房(fáng)需求，做好保(bǎo)交楼(lóu)、保民生、保(bǎo)稳(wěn)定(dìng)工(gōng)作(zuò)，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动建立房地(dì)产业发展新(xīn)模式(shì)。在超大特(tè)大城市（《国务院关于(yú)调整城市规模(mó)划(huà)分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大城市，城区(qū)常住(zhù)人(rén)口1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前(qián)，超大(dà)城市(shì)包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州(zhōu)、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城。）积极稳(wěn)步推进城中村9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少改造(zào)（7个超大(dà)城市(shì)和(hé)14个特大城市的城中村(cūn)改造，可能(néng)会给房地产带来新(xīn)的增长点，有(yǒu)利于房(fáng)地产市场(chǎng)实(shí)现(xiàn)平(píng)稳健康发展）和“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建设（“平(píng)急(jí)两用(yòng)”设施(shī)指平时用作旅游、康(kāng)养等功(gōng)能(néng)，遇重大公共突(tū)发(fā)事件时可立即转换为应急(jí)场所(suǒ)的设施，能(néng)够有(yǒu)效(xiào)补齐大城(chéng)市应急能力建设短板，同时提升大城市(shì)山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹(chóu)大城市发展和安全。建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一批应急(jí)医疗(liáo)服(fú)务(wù)点，将对(duì)投资带来新的增长点。）。规划建设保障性住房(fáng)。要加强地(dì)方政府(fǔ)债(zhài)务(wù)管理(lǐ)，严控新增隐性(xìng)债务。要继续抓好新冠(guān)疫情防控(kòng)工作。

　　会(huì)议(yì)强调，要切实(shí)保障和改(gǎi)善民生(shēng)，强化就业(yè)优(yōu)先导向，扩大高校毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工(gōng)等重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率(lǜ)高(gāo)达19.6％，降低(dī)青年(nián)失业率已(yǐ)成为当(dāng)前(qián)就业工作的重点。日前国办发布(bù)《关(guān)于优化调(diào)整稳就业政策措施全力(lì)促发展惠(huì)民生(shēng)的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大(dà)招聘规模(mó)，2023年可给(gěi)予一次(cì)性增人增资，核增部分据实计(jì)入工资总额并作为下一(yī)年度工(gōng)资总额(é)预算基(jī)数(shù)。我们预(yù)计后续青年失业率将明(míng)显下降。）。要以(yǐ)“时时放心(xīn)不(bù)下”的责(zé)任感，持续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要(yào)巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环境系(xì)统治理。各级领导干部要带头(tóu)大兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实帮(bāng)助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还(hái)研(yán)究(jiū)了其(qí)他事项”的表述以往经常出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　本文源自报(bào)告：《整体经(jīng)济(jì)工作思路已经发生大变(biàn)化——逐句解读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究(jiū)开(kāi)发中心(xīn)

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