随着一季报披(pī)露完毕，有着“专业买手”之称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据统计显示，华(huá)商新趋势优(yōu)选、易方达科瑞、易方达供给改革三(sān)只基金是全市场公募(mù)FOF一季(jì)度持(chí)有(yǒu)只(zhǐ)数最多(duō)的权益基金(jīn)，相比去年四季度，易方达供给改革取代融通(tōng)健康产业，新(xīn)进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从调(diào)仓变动(dòng)上看，部分公募FOF继续超配权(quán)益资(zī)产，并偏向(xiàng)成(chéng)长风格基金，有的对(duì)阶段性涨幅过快的行业(yè)做了减(jiǎn)仓，增加了部分业绩(jì)和估值匹配合(hé)理的行业。

　　谈及后市(shì)，多位FOF基金经理认为，中期维(wéi)持对权益资产的(de)乐观，国内(nèi)宏观经济处于底部向(xiàng)上修复的状态，且市场估值压力仍较小，战略上将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主要(yào)关注以下条潜在盈利(lì)主线(xiàn)：TMT、复苏(sū)（消费、投(tóu)资）以及(jí)美债利率(lǜ)定价资(zī)产估值修(xiū)复等。

　　华商(shāng)新趋势(shì)优(yōu)选、易方达科瑞、易方达(dá)供给改革

　　最受公募(mù)FOF青睐

　　随着公募基金旗下一季报披露(lù)，FOF基金经理新(xīn)一季的基金配置清(qīng)单(dān)也重磅出炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋势优选在(zài)一季(jì)度末获26只(zhǐ)公募FOF重(zhòng)仓买入(rù)，从(cóng)数量上(shàng)看，是目前公募FOF买入(rù)数(shù)量最多的权益基金，这也是(shì)华商新趋势优选第二个季度坐上公募(mù)基(jī)金(jīn)“团购(gòu)”榜首(shǒu)，去年(nián)末(mò)是与融通健康产业并列(liè)首(shǒu)位。在此之前，则由海(hǎi)富通改(gǎi)革驱动连续第五个(gè)季度霸(bà)榜(bǎng)。

　　具体来看，平安盈(yíng)禧均(jūn)衡配置1年持有、平安(ān)养老2035、富国(guó)智(zhì)优(yōu)精(jīng)选3个月持有等(děng)基金在一季度(dù)均(jūn)重(zhòng)点配(pèi)置华商新趋势优选基金，其中(zhōng)更有包括(kuò)平安(ān)盈禧均衡配置1年持有、平安(ān)养老2035、富(fù)国智优(yōu)精选3个月持有(yǒu)、嘉实养老2050五年(nián)、嘉实养老2040五年等(děng)基金(jīn)将(jiāng)华(huá)商新(xīn)趋(qū)势优选(xuǎn)作为前三大重仓基(jī)金。

　　不过，从持仓(cāng)数量上看，一季(jì)度末公募FOF合计持有华商新(xīn)趋势优选基金份额4995.19万(wàn)份(fèn)，相比去年末增持了(le)17.62万份，持有华商(shāng)新趋势(shì)优选的FOF基(jī)金数量则相比去年末增加了(le)5只。

　　据相(xiāng)关资料(liào)介绍，华商新趋(qū)势优选基金成立于2015年5月14日(rì)，基金经理周海栋(dòng)过往长期(qī)以成长风格著称，截止今年一季度末(mò)，成立(lì)以(yǐ)来收益率(lǜ)达到355.53％，过去(qù)五(wǔ)年收益(yì)308.35％，业绩排名同(tóng)类基金(jīn)第(dì)一(yī)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，共(gòng)有25只公募FOF三季(jì)度(dù)重(zhòng)仓(cāng)持(chí)有易方(fāng)达科瑞，合计持(chí)有(yǒu)份额1.74亿份，相比(bǐ)去年末持有的FOF基金只数增加了6只(zhǐ)，环比减持8437.61万份。据悉，易方达科瑞(ruì)基(jī)金经(jīng)理杨嘉文擅长(zhǎng)逆势投资(zī)，关(guān)注估值被错杀的个股，对于基本面坚(jiān)固(gù)或出现好转(zhuǎn)信号(hào)的公司敢于重仓(cāng)买(mǎi)入。

　　易(yì)方达供给改革在(zài)一季度(dù)新进公募FOF买(mǎi)入只数(shù)榜前三(sān)。Wind数据(jù)显示，共有20只(zhǐ)公募FOF三季(jì)度重仓持有易方达供给改(gǎi)革，合计持有份额1.90亿份，相比去(qù)年底持有的FOF基(jī)金只数增加了(le)13只，环(huán)比(bǐ)增持(chí)了1.29亿份。据悉，易方(fāng)达供给(gěi)改革基金经理杨宗昌(chāng)是化学博士，有(yǒu)过多年化(huà)工研究经验，他坚持在熟悉(xī)的行业(yè)内把握投资机会(huì)，并通(tōng)过努(nǔ)力(lì)不断扩大能力(lì)圈(quān)，目(mù)前(qián)行业配(pèi)置更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数(shù)据统计，被动指数(shù)基(jī)金增(zēng)持前三“花落(luò)华泰柏瑞(ruì)中证光(guāng)伏产(chǎn)业ETF、广发中证全指信(xìn)息技术ETF、华(huá)夏恒生(shēng)科技ETF；灵活配置混合(hé)基金(jīn)中，汇(huì)添富科(kē)技(jì)创新、易(yì)方(fāng)达供给(gěi)改革(gé)、易方达新(xīn)兴成长位列增持份额前三；偏股混(hùn)合基(jī)金增持前(qián)三则被易方达(dá)信息产业(yè)、财通资管健(jiàn)康产业、中欧碳(tàn)中和占据；股票(piào)基金增持前三分(fēn)别为中欧(ōu)信息产业、汇添富外延增长主题、华夏智(zhì)胜先锋；平衡基金增(zēng)持前三则是交银定期支付双息平衡、摩根双核平衡、易方(fāng)达平稳增长；偏债混(hùn)合基金(jīn)增持(chí)前(qián)三(sān)依次(cì)为(wèi)易方达安盈回报、安(ān)信(xìn)民稳增长、创金合信(xìn)鑫祺(qí)。

　　权益(yì)仓(cāng)位偏向成(chéng)长风格

　　减持涨幅过(guò)高行业配置比例

　　一季度A股市场整体(tǐ)表现相(xiāng)对(duì)较(jiào)好，但行业(yè)分化较(jiào)大。受益于(yú)数字(zì)经济政策的提振与人工智能(néng)主题的不断发酵，科技板块涨幅较(jiào)大；而地产和新能源等板块(kuài)表现较弱。从一季度披露的情况上看(kàn)，部分FO2016年是什么年F基金经理继续超(chāo)配(pèi)权益仓(cāng)位，并向成长风(fēng)格偏移(yí)，也有部分FOF基(jī)金经理在一季(jì)度末(mò)对涨(zhǎng)幅过高行业基金(jīn)进行了减仓， 增(zēng)加了(le)部分(fēn)业绩和(hé)估值匹(pǐ)配(pèi)合理的(de)行业。

　　长期业(yè)绩领(lǐng)先的兴全安泰(tài)平衡养(yǎng)老FOF基金经理林国怀在一季报中表示，本季度(dù)基金主要(yào)进行(xíng)以下操作：1、持续(xù)维持权益资产的仓(cāng)位略高(gāo)于权益配置中(zhōng)枢(shū)；2、逐步提升组合中成长型基金的配(pèi)置比(bǐ)例，同(tóng)时适度降(jiàng)低价值型基金(jīn)的配置比例；3、逢高减持部(bù)分(fēn)转(zhuǎn)债(zhài)品种，增加其他确定性(xìng)较高的(de)绝(jué)对收益或相对收(shōu)益基金品种；4、继续根据既定的策略参与股票定增、大(dà)宗(zōng)交易等投资机会，减持解禁(jìn)的股票。

　　组(zǔ)合风格上，目前(qián)权益部(bù)分(fēn)依然保持(chí)略超配价值风格，但偏离(lí)幅(fú)度已(yǐ)显(xiǎn)著(zhù)下(xià)降，保(bǎo)持一贯的“略偏左侧”和“适(shì)度均衡”的(de)配置策略，通过(guò)积极挖(wā)掘市场上(shàng)相对收(shōu)益和绝对(duì)收益的(de)投资机会不断增(zēng)厚(hòu)组合收益，通过“多资(zī)产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基(jī)金呈(chéng)现(xiàn)为“相(xiāng)对稳定的‘贝(bèi)塔’和(hé)相对确定的‘阿(ā)尔法’特征”。

　　从(cóng)一季度(dù)持仓上看，富国城镇(zhèn)发(fā)展(zhǎn)、博(bó)时标普500ETF新进兴全(quán)安泰(tài)前十(shí)大重仓基金，富国信用(yòng)债、万家安(ān)弘淡(dàn)出(chū)前十(shí)大之列。

　　“在年初的时候(hòu)，基金经理对全年市场的主线判(pàn)断不是很清晰(xī)，因(yīn)此组合整体(tǐ)上(shàng)除了向小市值成长风格(gé)有一定偏离外，其(qí)他方面没有明(míng)显的偏离(lí)，整体上比较(jiào)均衡(héng)。随着近期政策方向的明(míng)朗(lǎng)，基金经(jīng)理对今年全年(nián)股票市场的主要方向逐(zhú)渐有了较明确(què)的判断，在(zài)操(cāo)作上，本基金在 1 季度(dù)，逐渐增加了低估(gū)值价值风格(gé)基(jī)金和股票，以及与数字经济相关的基(jī)金(jīn)和股票，未来计划(huà)视(shì)相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块的估值水平(píng)变化(huà)做动态调整。”华夏养老2045三年基金经理(lǐ)许利明表(biǎo)示。

　　中欧(ōu)预(yù)见养(yǎng)老(lǎo)2035三(sān)年今年一季(jì)度的主要持仓仍然坚持(chí)长期资产配置(zhì)策略(lüè)，但继续(xù)对部分主动权益基金进行(xíng)了分(fēn)散(sàn)和(hé)优化，在一季度股票(piào)市场整体小幅(fú)上涨但行(xíng)业之间分化巨(jù)大的市场中，基于对长期基本面、行(xíng)业景气(qì)度、估值、性价比等的判断(duàn)，对行(xíng)业风格(gé)的持(chí)仓结构进行了小幅调整，减持部分涨幅较高的行业基(jī)金(jīn)，增持部(bù)分短(duǎn)期表(biǎo)现较差的行业基金(jīn)。

　　年内表现领先的(de)平安养老(lǎo)2045一季报中表(biǎo)示，报告期内(nèi)，基金(jīn)整体保持中枢附近(jìn)的权益仓位(wèi)，但(dàn)内部结构有所调整。债券方面(miàn)，适(shì)当增加固收仓位的弹性，其他以现金管(guǎn)理为主；权(quán)益(yì)方面(miàn)，基(jī)于(yú)不同板块的基(jī)本面和估值性价比，略(lüè)加仓港(gǎng)股(gǔ)基金，减仓(cāng)美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑(duì)现部分收益。整(zhěng)体而言，通(tōng)过动(dòng)态再平(píng)衡，保持组合处于稳健(jiàn)均(jūn)衡状态，重点关注(zhù)一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚养(yǎng)老1季度(dù)适(shì)度降低了深度价(jià)值和价值质量等偏价值策略的基金的超配比例，继续超配偏小盘风格的基金，适(shì)度增加了偏成长策略的基金的2016年是什么年配(pèi)置比例。在(zài)行(xíng)业(yè)方面(miàn)，TMT等科技行业经历(lì)过去几年的(de)大幅调整，处于“三低”类资产（景气周期(qī)低位、低估值、低拥(yōng)挤度）的范畴，1季(jì)度逐步加仓(cāng)了(le)偏科技成长策略基金的(de)配置(zhì)比例。不过仍然(rán)选择那些能够长期拿得住的基金，很少去追逐那(nà)些短期(qī)大幅度(dù)上涨的、最亮眼(yǎn)的科技基(jī)金(jīn)。在不同地域的(de)投(tóu)资方面，在(zài)市场(chǎng)大幅(fú)反(fǎn)弹后，小幅(fú)降低了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目标配置比例(lì)为70％。截至一季度末，基金的权(quán)益类资(zī)产实际配置(zhì)比例为71％，相对年度目标配(pèi)置比例战术型标配，对阶段性涨(zhǎng)幅过快的行业做了减仓(cāng)，增加了(le)部分业(yè)绩和估(gū)值(zhí)匹配(pèi)合理的行业。

　　富国智优精选3个月持(chí)有一季度(dù)操作(zuò)上(shàng)围绕(rào)经济增长和(hé)政策支持方向作为(wèi)调整配置主要(yào)方向，组合主要(yào)提高(gāo)了(le)中小(xiǎo)盘暴(bào)露、加大对于业绩预期增速较高板块的配置，并(bìng)通过优选选股(gǔ)alpha较高、稳(wěn)定性较(jiào)好的标的实现配置。

　　基于对(duì)PMI、中长期信贷和(hé)消费者信(xìn)心等方面的观察，鹏华养老2045将(jiāng)组合(hé)权(quán)益(yì)资产维(wéi)持(chí)超配状态(tài)，结(jié)构上均衡(héng)配置于：受益(yì)于顺周期(qī)低估(gū)值的金融周期板块、受益于社(shè)会经(jīng)济活动趋于正常的消(xiāo)费医药板(bǎn)块，以及受(shòu)益于产业周(zhōu)期见底(dǐ)及国产(chǎn)替代的(de)科技制造板(bǎn)块(kuài)上。

　　权益市(shì)场仍(réng)将有(yǒu)所(suǒ)作为(wèi)

　　关注确(què)定性和(hé)未(wèi)来发展方向(xiàng)的机会

　　目前A股市场行至(zhì)3300点附近，未来市场存在哪(nǎ)些风险(xiǎn)和机会？如何寻找(zhǎo)投资主线？FOF基金经理们也(yě)在一季(jì)报中提(tí)到了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳(bǐng)良认为，展(zhǎn)望后市(shì)，随着经济数据真空期的度过，国内大类(lèi)资(zī)产复(fù)苏预(yù)期进(jìn)入验(yàn)证阶段。中期维(wéi)持对(duì)权益(yì)资产的乐观，国内(nèi)宏观经济(jì)处于底部向(xiàng)上(shàng)修复的状态，且市场估值压力仍较小，战略上将推动(dòng) A 股的上涨(zhǎng)。结构(gòu)上(shàng)主(zhǔ)要关注以下条潜(qián)在盈利主线(xiàn)：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美债利率定(dìng)价(jià)资产估值修复。从确定性和未来发展方向角度(dù)出发，关注 TMT 中(zhōng)信息(xī)安全、数字经济和新技术(shù)领域(yù)。大复(fù)苏中在大(dà)消费板块内(nèi)重点关注(zhù)航(háng)空出行供需格(gé)局和票价弹性带来的(de)潜在(zài)超预(yù)期机会。投(tóu)资端关注地产链以(yǐ)及一(yī)带一路带动下的部分细分领域配置机会。

　　摩(mó)根锦程积极成长养老目标五年基(jī)金经理(lǐ)杜习杰、吴春杰表示，对(duì)于(yú)国内权益来讲(jiǎng)，当前历史估值分位、相对债券(quàn)资产的估值处均(jūn)在具备(bèi)吸引力(lì)的水平，为长期投资提供(gōng)一(yī)定(dìng)安(ān)全边际。年内经济修(xiū)复是确(què)定性的，节奏与幅度(dù)上(shàng)虽有分歧(qí)，但政策仍(réng)有相机抉择加码托(tuō)底(dǐ)的(de)空间。结构上，维(wéi)持此前判断，关注(zhù)受(shòu)益于稳内需(xū)政策加码(mǎ)的领域，包括地产链(liàn)、政府(fǔ)支(zhī)出或补(bǔ)贴可能增加(jiā)的基建、信创、自主可控等领域，TMT相关板块(kuài)涨幅超预期(qī)，有ChatGPT主题(tí)催化的(de)成(chéng)份，对交易情绪(xù)的过热持谨慎(shèn)的态度，后续会持续关(guān)注新技术对经济各个(gè)领域(yù)的影响；对消费服务业(yè)来讲，去年博弈情绪已(yǐ)较(jiào)浓，二(èr)季(jì)度市场对其关(guān)注度(dù)有望随着节日(rì)出(chū)行(xíng)、消(xiāo)费数据改善而增(zēng)加(jiā)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)养(yǎng)老(lǎo)目标2035三(sān)年持有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理薛显(xiǎn)志、江虹表示(shì)，权益(yì)市场来看，当前中国经济处于(yú)复(fù)苏(sū)早期，2月以来市场的下跌属于“放开交易”、春季躁动(dòng)后的正常回(huí)调。复盘(pán)历史上的复苏周期，权益(yì)方面均能(néng)有所作为，基本面的总体改善能激活市(shì)场的生态，市场(chǎng)会不断寻找(zhǎo)基本面改(gǎi)善的诸多细分方向。结构方面，市场(chǎng)一季度(dù)已找(zhǎo)出(chū)“中(zhōng)特+”、数(shù)字经(jīng)济两条主线。4月份开始，估(gū)计市场(chǎng)会围(wéi)绕各行业受益(yì)改善幅度，不断(duàn)挖掘一季(jì)报超预期、全(quán)年指引较(jiào)好的(de)细分方向。同时(shí)，因处于(yú)复(fù)苏阶(jiē)段，顺周期方向也会存在机会。

　　鹏(péng)华基金孙(sūn)博斐表示，未来持续关注(zhù)以下三个方向(xiàng)：一是顺周期低估值板块具备长期投资价值(zhí)，此(cǐ)外，关注央国企改(gǎi)革能否带来(lái)相关行(xíng)业、企业基本面的改善，并打(dǎ)开估值(zhí)提升的空间。

　　二(èr)是(shì)消费医药板块的(de)场景复苏逻辑较(jiào)为(wèi)确定，比较而(ér)言，医药(yào)板块的估值性价比(bǐ)更高。三是科技制造板块，特(tè)别是国(guó)产替代的关键环节，是(shì)长期(qī)关(guān)注的方(fāng)向(xiàng)。短周期来看，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业(yè)可能在下半(bàn)年周期见底，计算机(jī)行业的景气度相较于(yú)去年(nián)也是大(dà)幅改(gǎi)善。而(ér)人(rén)工智能(néng)等(děng)技(jì)术的突破，有可能(néng)打(dǎ)开(kāi)科技板块的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 2016年是什么年