本周，56只首(shǒu)发(fā)基(jī)金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数(shù)基金产牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗品已有3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题是制约(yuē)北交所发展的首要因素，不过随着公募(mù)基金加速布局，增量资金不断涌入下，流(liú)动性问题(tí)有(yǒu)望持续改(gǎi)善(shàn)；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估(gū)，正是长线资(zī)金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成立过(guò)半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发(fā)基金(jīn)中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)，由于是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二(èr)批(pī)北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成(chéng)功获批，工银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募(mù)基金公司拿(ná)到批文(wén)。除博时基金外，万(wàn)家(jiā)基(jī)金的(de)北证50指数产(chǎn)品也(yě)是以发起式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗(qí)下产品正(zhèng)在发(fā)行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效(xiào)认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的(de)投资(zī)价(jià)值，万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金经理(lǐ)杨(yáng)坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交(jiāo)所股票估值(zhí)普(pǔ)遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务(wù)相关度较高的同类股(gǔ)票(piào)，具(jù)有(yǒu)较大估值(zhí)提升空间(jiān)。随着市场流动性的增强和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高(gāo)速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值(zhí)双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指数基金(jīn)月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数(shù)基金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成立以(yǐ)来回报悉数为(wèi)负，其中(zhōng)年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收(shōu)益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开(kāi)始加速“回(huí)血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去(qù)年11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅(fú)下滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持(chí)续上涨(zhǎng)，且市(shì)场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场核(hé)心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内的(de)30只核心指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后(hòu)，多个指数基(jī)金(jīn)相继成立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改善(shàn)。从中(zhōng)观维度来看，北(běi)交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随着流(liú)动性逐(zhú)步(bù)改善，以及公司业(yè)绩持续释放(fàng)，北交所板块(kuài)整(zhěng)体走势有(yǒu)望持续向好(hǎo)。”北(běi)京一大型(xíng)公(gōng)募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩表现来看，2021年(nián)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈利面(miàn)达(dá)99％，净(jìng)利润总(zǒng)额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利(lì)润达(dá)5000万(wàn)元(yuán)以上(shàng)；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实(shí)现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润超(chāo)过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题(tí)权益基金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为(wèi)负(fù)外，其余9只北交所主题(tí)权(quán)益基金年(nián)内均斩获正收(shōu)益。其(qí)中(zhōng)，华夏(xià)北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交(牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗jiāo)所(suǒ)慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选两年定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当前估值偏低(dī)<牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗/p>

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所投(tóu)资(zī)价值，多(duō)位业内人(rén)士认为，当(dāng)前北交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公司被(bèi)显著低估(gū)，不(bù)过(guò)正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年(nián)基金经理(lǐ)叶(yè)勇(yǒng)直言，北交所市场上，制(zhì)约其发(fā)展的依然是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动性(xìng)问题，市(shì)场制度性(xìng)差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可(kě)比公司估值表(biǎo)现差(chà)异较(jiào)大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续(xù)北(běi)交所市场(chǎng)有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市(shì)场的引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个(gè)角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，也是长线资(zī)金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华(huá)夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企业(yè)精选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)顾(gù)鑫峰表示(shì)，站在当(dāng)前(qián)的位置(zhì)，对于北交(jiāo)所的后续表现(xiàn)充满(mǎn)信心，信(xìn)心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已(yǐ)经非常(cháng)便(biàn)宜，他们测算前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均(jūn)估(gū)值在20倍以内，切换到2023年(nián)估值在15倍(bèi)以内，这个估(gū)值水(shuǐ)平对(duì)于(yú)具备(bèi)专精特新特性的中小成(chéng)长(zhǎng)型企业而言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看(kàn)，他们发现很多北交所公(gōng)司今(jīn)年以(yǐ)来(lái)依(yī)然延续了(le)较快的增长速度，发(fā)展整体是符(fú)合预期的，业绩的持续增(zēng)长进一步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三(sān)是(shì)从(cóng)政(zhèng)策来看，去年(nián)四季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利(lì)好，包括发布《北京(jīng)证券交易所股票做市(shì)交易业(yè)务(wù)细则》和(hé)《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分(fēn)交易费率(lǜ)，北(běi)交所股(gǔ)票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份正(zhèng)式上线等政(zhèng)策的(de)密集发(fā)布，可(kě)以说对这个市场(chǎng)是加(jiā)大了呵护的力(lì)度，政策的暖风(fēng)对整个市(shì)场构成中长期(qī)利(lì)好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上来了(le)，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽管短(duǎn)期(qī)可能由于供给(gěi)增(zēng)加对整个(gè)市场(chǎng)的流动性(xìng)造成一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是(shì)市场长期发展的基石，这(zhè)使得(dé)他们选择(zé)优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)基(jī)金经理张靖表示，北(běi)交所作为(wèi)新兴的股票(piào)交易市场，目(mù)前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数(shù)量还不够(gòu)多，市(shì)场关注度还不(bù)高，整体估值水平(píng)相(xiāng)较于沪深交易所明(míng)显低(dī)估。随(suí)着宏(hóng)观经济触底回升，和(hé)北交所快速发展，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交所作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一，或有(yǒu)望(wàng)随着北交所改革(gé)的(de)不断推进(jìn)和(hé)投(tóu)资者关(guān)注度(dù)提(tí)升逐渐得到估值(zhí)体系修复(fù)。从(cóng)2023年一(yī)季度(dù)的公(gōng)募基金(jīn)持仓(cāng)变化(huà)来看，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初(chū)露端倪，部分专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持(chí)较多(duō)。此外，北证50成(chéng)分股(gǔ)中尚拥有多(duō)个被低(dī)估标的，未(wèi)来随(suí)着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推进(jìn)和投资者关注度提升，北(běi)交(jiāo)所流动性随(suí)之改(gǎi)善，这(zhè)些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司(sī)获得重估可能性较大(dà)。

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