总市值超6万(wàn)亿(yì)的(de)科(kē)创板市(shì)场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市(shì)场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场内期权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布(bù)消(xiāo)息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市(shì)，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科(kē)创板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市(shì)场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还(hái)积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持(chí)仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了>龙头产品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全(quán)球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的(de)作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的(de)基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推(tuī)出，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利(lì)于(yú)投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪(zōng)科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名(míng)。另外(wài)，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的可(kě)能(néng)性较大(dà)，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)和产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应的(de)风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流(liú)动性(xìng)进一步提高，进(jìn)而促(cù)进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也(yě)会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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