美东(dōng)时(shí)间周三，美联储(chǔ)发(fā)布(bù)的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员在本月的(de)会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几(jǐ)位与会(huì)者(zhě)指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之后(hòu)可(kě)能没(méi)有必要进(jìn)一步收紧政策(cè)。”他们预(yù)期美(měi)国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未(wèi)来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继(jì)续缓(huǎn)慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力可能比预期(qī)更持(chí)久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出(chū)强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行压力对经济活动的影(yǐng)响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场供需(xū)再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员表(biǎo)示(shì)，戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班通胀和经济(jì)活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程(chéng)度还不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的(de)其他人暗(àn)示，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影响和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来(lái)最激进的政策(cè)路径(jìng)之(zhī)一。

　　对(duì)于未来(lái)的(de)政策(cè)走向，由(yóu)于全球(qiú)经济(jì)前(qián)景的不确定性和近(jìn)期银(yín)行(xíng)业的压力(lì)，官员(yuán)们(men)透露未(wèi)来的决(jué)策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示(shì)不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不(bù)会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息(xī)的可(kě)能性，或者已经排除了(le)进(jìn)一(yī)步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联(lián)储都(dōu)不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是否进一步加(jiā)息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据(jù)的做(zuò)法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系(xì)有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经济(jì)学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可(kě)能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了这一(yī)观点，不(bù)过，如(rú)果(guǒ)信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和(hé)4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股(gǔ)价(jià)在(zài)此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反(fǎn)映(yìng)了对盈利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区(qū)性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度(dù)关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整体经(jīng)济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场有(yǒu)序(xù)运作的重(zhòng)要性，或强调了(le)有关当局继续解决与市(shì)场韧性相(xiāng)关(guān)问题的(de)重要性。一些(xiē)与会者强调，美联(lián)储应随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观(guān)审慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽用来戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松(sōng)了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股(gǔ)市(shì)场周三(sān)仍处(chù)于(yú)持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步(bù)表示，共(gòng)和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民(mín)主党需(xū)要(yào)意识(shí)到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突(tū)然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠(huì)于云(yún)计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指引为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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