民生宏观 · 周君芝(zhī)团队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展"，疫(yì)后线(xiàn)下广(guǎng)交终(zhōng)于(yú)在4月中(zhōng)旬重启(qǐ)。我(wǒ)们赶赴133届广(guǎng)交会，把(bǎ)握人流交(jiāo)织背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线下(xià)开展，我们(men)随(suí)即赶赴广交会开(kāi)展专项(xiàng)调研，用(yòng)另一个视角(jiǎo)观(guān)察中国出口企业现状，并捕捉一些(xiē)能(néng)够反映(yìng)中(zhōng)国出口长期趋势(shì)的线(xiàn)索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业出(chū)口(kǒu)状况，有两大天然优(yōu)势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参(cān)会采购商(shāng)数量多(duō)且国别广，被誉(yù)为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆(fù)盖(gài)主要商品(pǐn)。

　　广交会参(cān)展企业(yè)所涉及的规模大小和所属地域非(fēi)常广泛，包(bāo)括(kuò)大量中小外贸企业，也包括(kuò)行(xíng)业龙头企业。广交会(huì)能(néng)够提供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业群像，这(zhè)是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信息(xī)的第一大优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸(mào)展会是(shì)重要的拓(tuò)客渠道。新增客(kè)源的数(shù)量(liàng)和(hé)质(zhì)量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新增订(dìng)单。广交(jiāo)会参(cān)会客户及参展氛(fēn)围(wéi)，能够为我们把握更长趋(qū)势的外(wài)贸大环境和出口(kǒu)大趋(qū)势(shì)提供线索。这是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出(chū)口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研(yán)，我(wǒ)们(men)得到当(dāng)下中国出口(kǒu)企业(yè)群(qún)像(xiàng)五点(diǎn)特(tè)征(zhēng)，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低(dī)于往年(nián)。

　　本(běn)次广交(jiāo)会客流量相对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采购商明显(xiǎn)增多(duō)。境内和(hé)境(jìng)外客流比(bǐ)重(zhòng)达到3:1。往年国内外客户(hù)充(chōng)分(fēn)交流时，境内和境外采购(gòu)商比(bǐ)例(lì)达到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展外(wài)商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗斯客户(hù)群(qún)体(tǐ)。欧美客户数量明(míng)显下降，意味着高(gāo)效益客户不(bù)足(zú)，毕竟欧美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋(qū)势(shì)二(èr)，“一带(dài)一路(lù)”沿(yán)线国(guó)家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本(běn)次(cì)广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较(jiào)大。其中东(dōng)南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)因(yīn)订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄罗斯(sī)和中东国家订单，中国不同类型出口企(qǐ)业感受存异(yì)。部(bù)分(fēn)企业表示今年(nián)对俄快速增长，增速(sù)甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄(é)出口并未发生太大变(biàn)化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较(jiào)大(dà)型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业(yè)和代工企业出(chū)口压力明(míng)显更大(一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万dà)。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需求较过去两年明显走弱，不同规模和(hé)类型(xíng)企业反馈，它们具(jù)体面临的出口(kǒu)压(yā)力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单明(míng)显下滑，中大(dà)型企业反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中型(xíng)企业(yè)订单略有增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单纯的代加工企(qǐ)业(yè)，具备自(zì)主品牌的出口(kǒu)企业订单情(qíng)况相对(duì)较好，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势(shì)四，2023年中国(guó)出口企业仍(réng)面临(lín)一定(dìng)贸(mào)易摩(mó)擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸(mào)企业面(miàn)临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发达(dá)国家对中国外贸企业保有持续的贸(mào)易摩擦(cā)，甚至发展(zhǎn)中经济(jì)体与中国之间(jiān)的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的(de)在于保护本(běn)地(dì)制造业发展(zhǎn)；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设置关税的初(chū)衷是为保(bǎo)护本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力(lì)成本因素(sù)影响，当前(qián)中国(guó)企业(yè)已经开始产(chǎn)业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开(kāi)展(zhǎn)杭(háng)州外(wài)贸专项调研(yán)，随(suí)后发布《中(zhōng)国出口的优势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中国产(chǎn)业转(zhuǎn)移的(de)三(sān)点现实(shí)》两(liǎng)篇(piān)专(zhuān)题报告，提示中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订单和金额或将大增，主因去(qù)年底订单转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国出口企业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月(yuè)中国(guó)进(jìn)出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开展，我(wǒ)们(men)前往广州(zhōu)进行(xíng)专(zhuān)项调(diào)研，从另一(yī)个(gè)角(jiǎo)度观察中国(guó)当下出口现(xiàn)状以及(jí)中国出口企业面(miàn)临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸企业而(ér)言，外(wài)贸展会是一(yī)个重要(yào)的(de)拓(tuò)客渠道，能够集(jí)中高(gāo)效拓展新客户群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新增订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸(mào)展会(huì)新拓客(kè)户并(bìng)不意(yì)味着(zhe)当(dāng)期订单暴增(zēng)。短期之内海关(guān)总(zǒng)署(shǔ)统(tǒng)计(jì)的(de)出口订单(dān)主(zhǔ)要与之前客户签(qiān)订的(de)老(lǎo)订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是(shì)更长期的外贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势。

　　二(èr)、广交会为中国最大外贸(mào)展会(huì)，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作为(wèi)中国最(zuì)大的进出(chū)口商(shāng)品(pǐn)展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉为(wèi)“中国第(dì)一(yī)展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业类型最多、参会采购商数量最(zuì)多、国别(bié)最(zuì)广，能够为我(wǒ)们观(guān)察中国外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会(huì)的展会面积达(dá)到150万平(píng)方米，时(shí)间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期涉(shè)及商(shāng)品种类包括(kuò)：

　　第一期(qī)：电子及家(jiā)电、照明、车辆及配件、机械、五(wǔ)金工具(jù)、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品、家居(jū)装(zhuāng)饰品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医药及(jí)医疗(liáo)保健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计(jì)参展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会反映(yìng)当前外(wài)贸环(huán)境五点(diǎn)特征

　　第(dì)一，客流(liú)旺盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流(liú)量明显低(dī)于往年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本次广(guǎng)交会客流量相当旺盛(shèng)，但相(xiāng)较往期(qī)展会(huì)，本次(cì)广(guǎng)交会开放境内采(cǎi)购(gòu)商名额，客流结构上境(jìng)内采购商与(yǔ)境(jìng)外采(cǎi)购(gòu)商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更(gèng)多(duō)人流来自于境内(nèi)采购(gòu)商(shāng)，往年内外交(jiāo)流比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户数(shù)量明显不足(zú)，本(běn)次境外(wài)采购商主要(yào)为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对(duì)中国(guó)外贸企业而言(yán)，欧美客户属于高效益客(kè)户，欧美采购商(shāng)数量下降，意(yì)味着本次广(guǎng)交会反馈出来的(de)信息是当下(xià)高(gāo)效益客(kè)户占比(bǐ)有所下降(jiàng)。

　　根据部分(fēn)企业(yè)反馈(kuì)，本次欧(ōu)美客户(hù)数(shù)量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境(jìng)电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已经不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)构成出口新(xīn)动能(néng)。

　　与近期(qī)出口数(shù)据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一路”国家的订单增(zēng)幅较为明显。除东南(nán)亚外(wài)，俄(é)罗斯(sī)和中(zhōng)东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗(luó)斯和中东客(kè)户订单(dān)，不同企业之(zhī)间感受存在明显差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超过(guò)30％，部分企业则表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前次调研结(jié)果(guǒ)相近(jìn)，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口(kǒu)动能(néng)最为疲(pí)弱，日(rì)韩需(xū)求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业(yè)和代工企业(yè)出口压力(lì)明显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈目前海外(wài)需求较过去2年有明显走弱(ruò)，不同规模(mó)和(hé)类型的企业所面临的出口压力存在(zài)明(míng)显差异。

　　小型企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单下滑明显，而中大型企业则(zé)反(fǎn)馈今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，但程度(dù)相(xiāng)对较轻(qīng)，甚至(zhì)部分企(qǐ)业存在订(dìng)单略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单(dān)纯的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的外贸(mào)企业反(fǎn)馈今年订单情况相(xiāng)对(duì)较好(hǎo)，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正面临较为广(guǎng)泛的(de)贸易(yì)摩擦(cā)。中(zhōng)国和欧(ōu)美发达国家之间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企(qǐ)业(yè)同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如(一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万rú)中国对非洲(zhōu)地(dì)区出口的贸(mào)易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方(fāng)式为加征关税，目的在(zài)于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正式实行第四档(dàng)35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划纳(nà)入的商品包括：乳制品、一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮革品(pǐn)、棉(mián)纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原(yuán)先(xiān)东(dōng)非(fēi)共体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷(zhōng)是保(bǎo)护本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第(dì)五，中国出口企业(yè)产业(yè)转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企业(yè)是(shì)产业转移的主要主体。

　　企业反馈(kuì)产业转移(yí)主要流向东南亚，目(mù)前也(yě)开始流向非洲等地(dì)。产业转移(yí)至(zhì)当地，生产得到的产(chǎn)成品也主要是为(wèi)销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国出口(kǒu)份(fèn)额影(yǐng)响上，企业反馈和宏观数据(jù)表(biǎo)现有(yǒu)所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的(de)订(dìng)单近年来(lái)呈现持续下降；但大部分(fēn)调研(yán)企业认为转移产能尚(shàng)不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转移的(de)订单规模较(jiào)小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调(diào)研(yán)样本企业数(shù)量与范围有限；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本(běn)文(wén)来(lái)自民(mín)生(shēng)证券研究院于2023年(nián)5月8日(rì)发(fā)布的报告(gào)《民生宏观(guān)调研系列(liè)之三：广交(jiāo)会下的出口群像》

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