本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫(cuò)，截至21日下午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个(gè)交易(yì)日(rì)，铁矿石期货一直(zhí)处于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿石研究员梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因(yīn)源于成材表需继续(xù)走弱(ruò)，二季(jì)度以(yǐ)来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降使得(dé)钢厂(chǎng)利(lì)润(rùn)被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁水产量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形(xíng)成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而(ér)远月合约开(kāi)始计(jì)价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于(yú)宽(kuān)松的悲(bēi)观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于(yú)需(xū)求复(fù)苏不畅(chàng)，成本(běn)中(zhōng)枢下(xià)移，叠(dié)加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显好转，但传(chuán)导至(zhì)投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短(duǎn)期到(dào)港(gǎng)压(yā)力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持(chí)高位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对(duì)补库(kù)不应(yīng)有过高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发(fā)运创同期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿(kuàng)产(chǎn)量(liàng)近期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约的估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存(cún)维持下降态(tài)势(shì)，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月21日调研(yán)247家钢(gāng)厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万(wà嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址n)吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有(yǒu)缩(suō)量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下(xià)移(yí)。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季(jì)后面临回(huí)调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王(wáng)国(guó)清认为，近期(qī)市场(chǎng)振嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求(qiú)或有增(zēng)加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期供应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对(duì)价格或形(xíng)成支撑。可(kě)逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目(mù)前终端需求(qiú)尚未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪(xù)仍嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得(dé)到基本(běn)释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需(xū)边(biān)际上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太突(tū)出，价格波动幅(fú)度(dù)较(jiào)前两(liǎng)年将有明显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着(zhe)，以内需为(wèi)主的(de)黑(hēi)色系下方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前(qián)位置(zhì)不(bù)宜过分悲观。预计(jì)市(shì)场整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期(qī)关键(jiàn)仍(réng)是(shì)需(xū)求(qiú)复(fù)苏力(lì)度。

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