总市值超6万亿(yì)的科(kē)创(chuàng)板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的(de)科技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资者多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板做(zuò)市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资(zī)本市场改(gǎi)革试(shì)验(yàn)田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防控工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一系列(liè)风控安排(pái)，保障了(le)期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国(g为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思uó)内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的(de)公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于(yú)投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业(yè)板ET为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思F、易(yì)方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信(xìn)基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能(néng)性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规(guī)模(mó)、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层面(miàn)的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模(mó)的(de)提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规(guī)模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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