美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保护(hù)自(zì)身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的(de)人(rén)来说，贵(guì)金属仍(réng)是迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专业人(rén)士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他(tā)们(men)将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的(de)稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国(guó)债务违约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美(měi)国(guó)政府可能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便在上一次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵局在大限(xiàn)前(qián)得不到解(jiě)决(jué)，可能(néng)会发生(shēng)什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过(guò)去美国所经历(lì)的(de)最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味着他们有可能(néng)无法及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄金进行对(duì)冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关(guān)光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国(guó)库券，因(yīn)为(wèi)这批(pī)票据最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税(shuì)光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定程度的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美国长期(qī)国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全(quán)球股票(piào)市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来(lái)提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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