全(quán)球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

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　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合(hé)比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其(qí)第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.342022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)，因(yīn)为(wèi)全(quán)球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于(yú)经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他(tā)西方经(jīng)济体处(chù)于(yú)看(kàn)跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国家和(hé)地(dì)区的(de)政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明(míng)确声(shēng)明加息(xī)将会暂停(tíng)，但(dàn)政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了(le)通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以评估形势再(zài)做(zuò)出决策。

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