全球头号(hào)对冲(chōng)基(jī)金桥水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了(le)谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示(shì)，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如(rú)其第(dì)三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔玛的(de)减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增(zēng)持(chí)了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(j机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息īn)君(jūn)发(fā)现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的(de)还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了(le)其特(tè)别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会(huì)消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在(zài)周期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期(qī)的(de)不同位(wèi)置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官(guān)微(wēi)发文(wén)称，“上(shàng)周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态(tài)度。这(zhè)符(fú)合我们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市(shì)和(hé)债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评(píng)估(gū)形势(shì)再做出决策。

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