为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的(de)回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制(zhì)人(rén)何德平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德(dé)标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户(hù)并联合(hé)其(qí)他(tā)市场资金在(zài)二级(jí)市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705722.png">

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)201标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产9年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维(wéi)受何(hé)德(dé)平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账户交易新(xīn)美(měi)星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及(jí)真实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中一方存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另(lìng)一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的(de)代理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及(jí)其代理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为多个(gè)主(zhǔ)体参(cān)与、多(duō)个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是(shì)操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武有(yǒu)共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和(hé)上(shàng)市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋各方视(shì)为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何(hé)德平信息披露违法的(de)相关(guān)情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披(pī)露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新(xīn)美星(xīng)上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德(dé)平(píng)信(xìn)息(xī)披(pī)露(lù)违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易(yì)流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持(chí)资金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定(dìng)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当事(shì)人(rén)所提相关理由(yóu)不具有事实(shí)和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上市公司上(shàng)述(shù)持股情况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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