本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分(fēn)别(bié)为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金和万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是(shì)制约北交所(suǒ)发展的首要因(yīn)素，不过随(suí)着公募基金(jīn)加速布(bù)局，增(zēng)量资(zī)金(jīn)不断涌(yǒng)入下，流(liú)动性问(wèn)题有望持续改善(shàn)；同时(shí)，当前北交所优质公(gōng)司被显著低(dī)估，正是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　第二(èr)批北(běi)证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根(gēn)据(jù)招(zhāo)募说明书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟(gēn)踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式基(jī)金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日，第二(èr)批北(běi)证50指数基金产品成功获批(pī)，工(gōng)银瑞(ruì)信基(jī)金、万家基金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博时基金(jīn)四家公募(mù)基金公司拿(ná)到批(pī)文。除(chú)博时基(jī)金外(wài)，万(wàn)家基金的北证50指(zhǐ)数产(chǎn)品(pǐn)也是(shì)以发起式的形式设(shè)立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基(jī)金(jīn)旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月25日(rì)成立，获(huò)2225户(hù)有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于(yú)5月5日正式成(chéng)立(lì)，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价(jià)值，万家北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著(zhù)低于其他上(shàng)市(shì)板块中业务(wù)相(xiāng)关度较高(gāo)的同类股票，具有(yǒu)较大估值提升空间。随(suí)着市场流(liú)动性的增强和(hé)创(chuàng)新型中小企业的高(gāo)速(sù)成长，有(yǒu)望实现业(yè)绩和估(gū)值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批(pī)北(běi)证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份指数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内(nèi)回(huí)报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数(shù)为负，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产(chǎn)品开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均获(huò)正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年(nián)11月发布(bù)以来(lái)，该指(zhǐ)数(shù)经历小幅下滑(huá)后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持(chí)续上(shàng)涨，且(qiě)市场表现居前。截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，该指数月内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心(xīn)指(zhǐ)数表(biǎo)现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指(zhǐ)数月(yuè)内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出(chū)后，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成立，这使得北交所整体流(liú)动性有所改善(shàn)。从中(zhōng)观维度来看，北交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的(de)估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一(yī)大型公募(mù)基金人士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月(yuè)12日(rì)，北交所上市公(gōng)司193家，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公(gōng)司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上市公司(sī)盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司(sī)净利(lì)润达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年(nián)北交所上市公司全年共实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平均实(shí)现(xiàn)净利(lì)润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司(sī)连(lián)续三年(nián)实(shí)现利润正(zhèng)增长。北交所上市(shì)公司业绩(jì)正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北(běi)交(jiāo)所(suǒ)两年定开年内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益(yì)基金年(nián)内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北(běi)交所(suǒ)精选两年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局(jú)良机

　　对于(yú)北交所投资价值(zhí)，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低估，不(bù)过正是长线资(zī)金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所(suǒ)慧(huì)选两(liǎng)年基金(jīn)经理叶勇(yǒng)直(zhí)言(yán)，北交所市场(chǎng)上，制约(yuē)其(qí)发展的依然(rán)是市(shì)场(chǎng)本身较差的(de)流动性(xìng)问题(tí)，市场制(zhì)度性差异导致其(qí)与沪深市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估(gū)值表现差异较大。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市(shì)企业(yè)数量外，后续北交(jiāo)所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易(yì)，通过沪深(shēn)市场(chǎng)的引(yǐn)领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从(cóng)另(lìng)外一个角(jiǎo)度(dù)上讲，目前的北交所优质公(gōng)司被显著低估，也是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业(yè)精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对于北(běi)交所的后(hòu)续表现充满信心，信心(xīn)来源于四个方面(miàn)。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公司目前(qián)估值已经非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估(gū)值在20倍(bèi)以内，切(qiè)换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平对于具备(bèi)专精特新特性(xìng)的中小成长型企业而言是非(fēi)常具有吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二是从业绩(jì)表(biǎo)现来看，他们发现很多(duō)北交(jiāo)所公司今年以金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗来依然延续了较快的增(zēng)长速度，发(fā)展整体是符(fú)合预期(qī)的，业(yè)绩的持续(xù)增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度(dù)以来北(běi)交(jiāo)所出了(le)不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发(fā)布(bù)《北(běi)京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交易业务细则》和《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做(zuò)市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易(yì)费(fèi金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗)率(lǜ)，北交所股票将纳入中证、国证跨市(shì)场(chǎng)指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等(děng)政(zhèng)策的(de)密(mì)集发布，可以(yǐ)说对(duì)这(zhè)个市场是加大了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风对整个(gè)市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂(guà)牌(pái)的公司(sī)较多，其中不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他们增加了筛(shāi)选的范(fàn)围，尽管短期可能(néng)由于供给增加对整(zhěng)个市场的流动性造成一定(dìng)的扰动，但增加优质供给是市场长期发(fā)展的(de)基石，这使(shǐ)得他们选择优(yōu)质中小专精特新(xīn)企业的难(nán)度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年(nián)定开基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票(piào)交易(yì)市场(chǎng)，目前(qián)仍处于初创期，上市股票(piào)数量还(hái)不够多，市场关注度(dù)还(hái)不(bù)高，整(zhěng)体估值(zhí)水平(píng)相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易(yì)所明显低估(gū)。随(suí)着宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速(sù)发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源证券研报(bào)表示，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”下，北交所作(zuò)为(wèi)A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之一，或(huò)有望随着北交所(suǒ)改革的不断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体(tǐ)系(xì)修(xiū)复。从2023年一(yī)季度(dù)的公(gōng)募基金持(chí)仓(cāng)变化来看(kàn)，这一趋势已经(jīng)初(chū)露端倪，部(bù)分专精(jīng)特新次新股(gǔ)及北证50中高(gāo)权重、低估(gū)值公司获增持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标的(de)，未来随着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注度提(tí)升(shēng)，北交所流动性随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得重(zhòng)估可能(néng)性较大。

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