大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其他三(sān)只产品(pǐn)也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了(le)明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正在(zài)被(bèi)市(shì)场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续(xù)性的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块(kuài)在短期(qī)高(gāo)度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次(cì)出(chū)现持续成(chéng)交(jiāo)占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、回族女人为什么离婚少6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招(zhāo)回族女人为什么离婚少商证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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