北交所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也加(jiā)大(dà)北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金密(mì)集公(gōng)告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资(zī)相对(duì)早(zǎo)期阶(jiē)段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制造等(děng)行业，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(juéDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品)北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月(yuè)等(děng)十多只次新基(jī)金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资(zī)于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上(shàng)市股票(piào)，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市(shì)股票是国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规(guī)定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提(tí)下，公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)可参与北交(jiāo)所股票的(de)投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如(rú)果(guǒ)符合基金(jīn)合(hé)同(tóng)的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票(piào)潜(qián)在(zài)的投资机(jī)会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市(shì)公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外国(guó)内最优质公(gōng)司(sī)的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和持股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公募参与北(běi)交所意愿在持(chí)续增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)数(shù)量、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越来越多(duō)投资者关注到北交(jiāo)所，自(zì)然也(yě)引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也(yě)表示(shì)，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于(yú)北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气(qì)度(dù)。而近期北交所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出现在北(běi)交所公(gōng)司前(qián)十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次新基金在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随(suí)着后续市场(chǎng)流动性(xìng)的改善和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速(sù)成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水”北(běi)交(jiāo)所市场的公募基金，在(zài)投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策(cè)略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所(suǒ)的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细(xì)分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定(dìng)性强的个(gè)股机(jī)会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司估(gū)值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险分(fēn)散，降低中小企业经(jīng)营波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关(guān)基金也会(huì)积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况，择(zé)机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资(zī)范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票(piào)，同时(shí)会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有(yǒu)北(běi)交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市(shì)公(gōng)司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年(nián)新能(néng)源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带动(dòng)投资(zī)北交(jiāo)所市(shì)值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出(chū)现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类似于一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证的(de)大多数公司而(ér)言又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的(de)规模也相对更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的(de)角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空(kōng)间和(hé)收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们(men)对于具体(tǐ)行业(yè)没有(yǒu)明确(què)的偏好，但是整体还(hái)是(shì)比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的(de)、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公(gōng)司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不(bù)弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于(yú)市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从(cóng)中长期(qī)视(shì)角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易(yì)制(zhì)度的不(bù)断完善、已(yǐ)上(shàng)市企(qǐ)业的(de)投资价值不(bù)断明(míng)确(què)，以(yǐ)及场内流(liú)动性(xìng)不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的(de)稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国(guó)产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可(kě)能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中小企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的东风和企业自身的(de)努力，我(wǒ)们相(xiānDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品g)信会有相当体量的(de)企(qǐ)业成长成为大(dà)型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的(de)过(guò)程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)。“具体细分而(ér)言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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