五一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一(yī)场大(dà)风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一共和银(yín)行，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上第二大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我们(men)多次强调，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银行的资产(c我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词hǎn)将持(chí)续(xù)减值，高息又(yòu)会(huì)令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题。两党在(zài)提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局(jú)，这加(jiā)剧(jù)了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)当(dāng)地(dì)时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务(wù)违约，这将(jiāng)是美国(guó)历(lì)史上的(de)首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国(guó)去(qù)年(nián)国内生产总值(zhí)约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美国(guó)可以一(yī)直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去(qù)美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的(de)历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国(guó)出(chū)口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口(kǒu)较去年同(tóng)期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器(qì)芯片(piàn)价(jià)格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个(gè)人掌握(wò)的实时全(quán)球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是(shì)债(zhài)务(wù)危(wēi)机(jī)，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期(qī)。有借就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺激(jī)经(jīng)济增长，而(ér)还钱的(de)时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑(huá)。在(zài)高息(xī)背(bèi)景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大(dà)幅回(huí)落，反弹大概率已经结(jié)束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再(zài)度(dù)中阴(yīn)创新(xīn)低(dī)，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下(xià)跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限(xiàn)的投资者(zhě)做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前(qián)已经再(zài)度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月低(dī)点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看(kàn)，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到(dào)不(bù)了，但(dàn)也不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这(zhè)个(gè)机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮(lún)早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球(qiú)的一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百(bǎi)年大(dà)变局不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融(rón我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词g)危机在哪(nǎ)里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当你认为(wèi)它要出现的时候(hòu)，最(zuì)终却发现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年(nián)的(de)世(shì)纪金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一样去等待它(tā)的(de)到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了(le)。你会(huì)静默，手握着(zhe)星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃(nán)又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走过(guò)，一个(gè)一(yī)个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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