美东时(shí)间周三，美联储发布的(de)最新会议纪(jì)要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会议(yì)上一(yī)致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进(jìn)一(yī)步加息的问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没(méi)有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未(wèi)来的会议(yì)上可能(néng)有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再(zài)平衡(héng)，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布(bù)连(lián)续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决(jué)策(cè)将(jiāng)转向更加依赖数(shù)据的方式。但功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息(xī)周期是(shì)否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍对未来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是(shì)掌握政策的(de)主动权，因此保留加息(xī)的(de)选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要(yào)的是(shì)不(bù)要(yào)传达降息的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利率或是维持利率不(bù)变(biàn)都(dōu)是(shì)有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不(bù)应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对(duì)进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们(men)对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行(xíng)业压力(lì)导(dǎo)致的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重申了(le)这(zhè)一观(guān)点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧(yōu)。市(shì)场参与者仍对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度(dù)关注(zhù)的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必须(xū)及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市(shì)场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美联储应(yīng)随(suí)时准备使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈(tán)判(pàn)代(dài)表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确定性而言，美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行(xíng)现在(zài)可能松了(le)一(yī)口气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡(xī)接受功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思(shòu)采访(fǎng)时表示(shì)，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他(tā)们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发(fā)布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘(pán)后的(de)英伟(wěi)达突然爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于(yú)云计(jì)算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全(quán)球资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱(ruò)，纳(nà)斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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