近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对(duì)多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管力(lì)度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民(mín)生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承(chéng)销的(de)多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事务(wù)所、1家(jiā)律(lǜ)师事(shì)务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗)包括低(dī)价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影响了(le)发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要作(zuò)用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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